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近日市場(chǎng)情緒受宏觀環(huán)境影響，商品價(jià)格整體表現(xiàn)偏弱。對(duì)PTA自身來(lái)說(shuō)，基本面較健康，只是下游利潤(rùn)不佳，交易清淡。原油方面，近期布油在70-75美元/桶區(qū)間內(nèi)徘徊。美國(guó)收緊對(duì)伊朗政策，通過(guò)跟蹤伊朗的產(chǎn)量及出口量變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，歷次制裁對(duì)伊朗產(chǎn)量影響約100萬(wàn)桶/日，對(duì)出口量影響約60萬(wàn)桶/日。美國(guó)加強(qiáng)對(duì)波斯灣軍事部署，沙特與伊朗之間關(guān)系也趨于緊張。另外委內(nèi)瑞拉政局也較緊張，一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于原油斷供猜想。筆者認(rèn)為，受到OPEC減產(chǎn)推動(dòng)，原油供需緊平衡已實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前中東國(guó)家供應(yīng)是最不穩(wěn)定因素，波斯灣運(yùn)輸航線一旦受阻，就會(huì)威脅全球供應(yīng)
近段時(shí)間，PTA現(xiàn)貨在主流供應(yīng)商回購(gòu)下價(jià)格依然堅(jiān)挺，隨著逸盛裝置的重啟，開(kāi)工也有所上升。但是隨著下游需求疲軟，聚酯負(fù)荷下調(diào)，以及成本支撐不足，PTA利空消息較多，預(yù)計(jì)5月供應(yīng)量將逐漸上升，看空情緒增多。
目前，PTA市場(chǎng)持續(xù)維持在低成本、高價(jià)格、高利潤(rùn)、低庫(kù)存、需求穩(wěn)定的局面，且主流工廠回購(gòu)?fù)κ�，致使PTA加工費(fèi)最高點(diǎn)達(dá)到2014元/噸。然聚酯工廠往下傳導(dǎo)不暢，產(chǎn)銷(xiāo)平平下，庫(kù)存呈現(xiàn)小幅累庫(kù)的局面。
2019年1季度PTA均價(jià)6458.6元/噸，同比+12.8%，其中1-3月月均價(jià)分別為6316.7、6457.5、6549.8元/噸，同比分別上漲9.5%、12.7%、15.2%。2019年1季度PTA上漲行情集中在1月，2-3月行情為階段性高位震蕩。2019年1月WTI原油大漲8.21美元/桶、漲幅17.9%，配合2季度亞洲PX大規(guī)模檢修利好預(yù)期，1月PX大漲140.6美元/
上周因成本坍塌，導(dǎo)致PTA期貨市場(chǎng)震蕩下跌，但現(xiàn)貨受主流工廠回購(gòu)的支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行，并未有較大波動(dòng)。本周珠海BP以及桐昆石化兩套裝置面臨重啟，供應(yīng)會(huì)有所增加，但下游聚酯榮盛30萬(wàn)噸長(zhǎng)絲裝置面臨重啟，開(kāi)工率仍維持在高位，對(duì)PTA需求穩(wěn)定。所以目前來(lái)看，PX成本端支撐弱勢(shì)，PTA短期內(nèi)是否還具有反彈空間呢？
雖成本塌陷利空效應(yīng)不具持續(xù)性，但受供應(yīng)增加和需求疲軟的影響，PTA價(jià)格也很難形成有效上漲，近期將以振蕩為主。上周四，受PX價(jià)格大幅下挫拖累，PTA價(jià)格下跌4.67%，接近前期上升通道下沿。不過(guò)從周五夜盤(pán)看，PTA價(jià)格6000元/噸附近企穩(wěn)。
根據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)顯示，今日(18日)國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格明顯下跌，均價(jià)在6582元/噸，較上一交易日跌幅為2.08%，同比上漲17.27%。期貨市場(chǎng)，鄭州PTA1909合約開(kāi)盤(pán)報(bào)6250元/噸，最高報(bào)6252元/噸，最低報(bào)6004元/噸，收盤(pán)報(bào)6004元/噸，較上一個(gè)交易日下跌316元/噸，跌幅為5%。
周二盤(pán)面低開(kāi)震蕩回升。今日華東現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考1909升水10-35元/噸，遞盤(pán)平水，商談參考6630-6655元/噸，市場(chǎng)交投清淡，午后暫無(wú)公開(kāi)成交聽(tīng)聞。
今日(4月15日)國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅反彈，均價(jià)在6712元/噸，較上一交易日上漲0.02%，同比上漲20.66%。目前PTA開(kāi)工率在80%附近，4-5月PTA大廠集中檢修，預(yù)計(jì)開(kāi)工率將繼續(xù)回落。成本端支撐尚存，油價(jià)高位震蕩，國(guó)內(nèi)化工園區(qū)整頓，臺(tái)塑芳烴裝置故障停車(chē)重啟待
PTA裝置變化是影響近期價(jià)格走勢(shì)的主要原因，上周初恒力石化PTA裝置提前重啟導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端收緊預(yù)期減弱，價(jià)格出現(xiàn)回落。但隨著福海創(chuàng)、寧波臺(tái)化、上海金山石化5月份計(jì)劃?rùn)z修消息傳出，提振市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。那么在裝置變動(dòng)存有不確定性情況下，短期內(nèi)PTA的走勢(shì)將會(huì)如何呢？
PIA具有較強(qiáng)的耐熱、耐水解性和耐化學(xué)性，在醇酸樹(shù)脂涂料、聚酯(PET)樹(shù)脂、不飽和（UPR）樹(shù)脂、特種纖維、熱熔粘合劑、印刷油墨、聚酯纖維染色改性、樹(shù)脂增塑及醫(yī)藥等方面具有防范用途。
周一PTA期貨市場(chǎng)跳空高開(kāi)，因受臺(tái)塑爆炸以及PTA自身裝置檢修的影響，PTA價(jià)格暴漲，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)下，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)亦火爆。近期原油價(jià)格穩(wěn)中上漲，成本端PX止跌上漲，對(duì)PTA支撐有力，加之4月份市場(chǎng)迎來(lái)集中檢修，國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)改善，近期的PTA市場(chǎng)可謂是春風(fēng)得意。
4-5月PTA裝置集中檢修，而下游開(kāi)工負(fù)荷維持高位，市場(chǎng)進(jìn)入去庫(kù)存階段，加之原油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，建議持有PTA多單。上周四有消息稱(chēng)，福海創(chuàng)450萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置將按原計(jì)劃于5月檢修，PTA期貨價(jià)格應(yīng)聲拉漲。近期，化工廠爆炸事件頻發(fā)，安監(jiān)檢查趨嚴(yán)，部分化工園區(qū)面臨關(guān)閉，引發(fā)化工板塊商品和股票大漲。
“乍暖還寒時(shí)候，最難將息”。PTA的行情猶如春暖花開(kāi)的節(jié)氣下，總是不斷滲入絲絲涼意。自3月下旬加工費(fèi)破千后，始終保持在高位，小編梳理了一下4月份PTA和聚酯的裝置情況，一起從供需面探討4月份的行情走勢(shì)。
3月沸沸揚(yáng)湯的一張檢修計(jì)劃表點(diǎn)燃了期貨多頭的熱情，從表中可以看出，上半年檢修裝置涉及產(chǎn)能超1900萬(wàn)噸，市場(chǎng)傳聞可信度相對(duì)較高。同時(shí)下游聚酯一季度投放預(yù)期也在增加，從簡(jiǎn)單的邏輯需求來(lái)看，似乎PTA的確偏緊，市場(chǎng)上多頭氣氛濃厚。
上周五PTA期現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩上漲，PTA大廠一口價(jià)在6600元/噸自提成交，PTA工廠檢修利好提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)滌絲產(chǎn)銷(xiāo)大幅回升。原油價(jià)格穩(wěn)中上漲，成本端PX價(jià)格止跌回升，PTA夜盤(pán)強(qiáng)勢(shì)震蕩，4月份PTA工廠仍有檢修計(jì)劃，依舊對(duì)市場(chǎng)有利好影響，那么PTA價(jià)格是否會(huì)再次乘風(fēng)上揚(yáng)呢？
目前，PTA產(chǎn)能4578萬(wàn)噸，聚酯產(chǎn)能5496萬(wàn)噸，PTA產(chǎn)能與聚酯產(chǎn)能之比為1:0833，而聚酯與PTA耗比為1:0855，也就是說(shuō)PTA產(chǎn)能已經(jīng)跟不上聚酯的產(chǎn)能了。在PTA和聚酯同樣開(kāi)工率的情況下，PTA處于去庫(kù)存狀態(tài)。
3月PTA大廠數(shù)次釋放意外裝置利好，帶動(dòng)期貨多頭資金發(fā)力！3月底至4月初，逸盛大化375萬(wàn)噸/年、恒力石化220萬(wàn)噸/年、珠海BP125萬(wàn)噸/年、桐昆石化220萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置將陸續(xù)停車(chē)，國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量階段性銳降。
后期PX裝置檢修較多，成本對(duì)PTA有一定支撐。但目前PTA基本面相對(duì)較弱，PTA短期或振蕩筑底，待基本面格局好轉(zhuǎn)，PTA才有望上漲。3月初全國(guó)兩會(huì)期間政府工作報(bào)告提出將增值稅率由16%下調(diào)至13%。市場(chǎng)認(rèn)為期貨是含稅價(jià)格，降稅對(duì)商品產(chǎn)生利空作用，PTA期貨價(jià)格因此出現(xiàn)持續(xù)下跌。目前PTA期貨
近期，PTA期貨市場(chǎng)震蕩整理，因PX價(jià)格連續(xù)下跌，對(duì)PTA支撐有所減弱，但PTA裝置檢修挺市，加之下游聚酯開(kāi)工高位，對(duì)PTA需求穩(wěn)定，且聚酯產(chǎn)銷(xiāo)有所回升，支撐PTA價(jià)格。另一方面，終端工廠需求偏弱，擔(dān)憂(yōu)聚酯產(chǎn)銷(xiāo)難以持續(xù)向好，后續(xù)需繼續(xù)跟蹤PTA裝置的檢修力度。那么在諸多利多與利空的交織下，PTA走勢(shì)又將如何呢？
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