PTA裝置變化是影響近期價(jià)格走勢(shì)的主要原因，上周初恒力石化PTA裝置提前重啟導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端收緊預(yù)期減弱，價(jià)格出現(xiàn)回落。但隨著福海創(chuàng)、寧波臺(tái)化、上海金山石化5月份計(jì)劃?rùn)z修消息傳出，提振市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。那么在裝置變動(dòng)存有不確定性情況下，短期內(nèi)PTA的走勢(shì)將會(huì)如何呢？

上游PX集中檢修

近期原油在高位橫盤波動(dòng)，WTI 原油和布倫特原油周中均創(chuàng)出年內(nèi)新高。而PX二季度集中檢修，價(jià)格也有所企穩(wěn)反彈。

繼響水“3.21”化工廠特大爆炸事故發(fā)生之后，4月7日臺(tái)塑芳烴三廠發(fā)生爆炸，或?qū)⒂绊憞?guó)內(nèi)PX進(jìn)口量，且二季度國(guó)內(nèi)外裝置檢修集中，PX供需進(jìn)一步偏緊預(yù)期。恒力石化PX裝置投產(chǎn)以及中化弘潤(rùn)石化新裝置初步計(jì)劃5月試車、7月投產(chǎn)，持續(xù)上漲的動(dòng)力稍顯不足。

供應(yīng)端檢修陰晴不定

自3月份起，PTA供應(yīng)端不斷公布裝置檢修計(jì)劃，二季度去庫(kù)存周期已成市場(chǎng)認(rèn)定趨勢(shì)，PTA期現(xiàn)貨價(jià)格大幅攀升。與此同時(shí)，恒力石化PX投產(chǎn)導(dǎo)致原料利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移，PTA工廠加工費(fèi)邁入千元。

最終，逐利生產(chǎn)成為市場(chǎng)普遍現(xiàn)象，在既定去庫(kù)存的趨勢(shì)中，就會(huì)出現(xiàn)裝置檢修的推遲以及裝置重啟的提前；由于工廠裝置負(fù)荷率提升，也會(huì)存在裝置意外故障的現(xiàn)象。這導(dǎo)致市場(chǎng)不斷修正供應(yīng)預(yù)期，糾結(jié)于檢修不及預(yù)期與新裝置檢修的公布，搖擺于裝置推遲檢修與檢修時(shí)間的延長(zhǎng)。

下游高開工率持續(xù)保持

滌絲前紡利潤(rùn)壓縮后再擴(kuò)大。周一原料端大漲，而滌絲先持穩(wěn)出貨，因此現(xiàn)金流壓縮明顯；而之后原料回落，絲價(jià)漲后持穩(wěn)，現(xiàn)金流再次放大。目前，長(zhǎng)絲的利潤(rùn)已經(jīng)到800-1000元/噸附近，下游很開心，開工率也不錯(cuò)�，F(xiàn)階段聚酯裝置開工負(fù)荷處于90%左右，江浙織機(jī)開工負(fù)荷83%左右，開工情況良好。

原油價(jià)格維持高位，二季度PX集中檢修，PX企穩(wěn)反彈，成本端支撐明顯。4-5月份國(guó)內(nèi)PTA裝置集中檢修，或引導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)入去庫(kù)存狀態(tài)。下游聚酯現(xiàn)金流表現(xiàn)良好，聚酯負(fù)荷維持高位，對(duì)PTA需求尚可，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。（來(lái)源：首創(chuàng)期貨、卓創(chuàng)資訊）