當(dāng)前市場(chǎng)每天都在刷新我們的三觀，美油跌至負(fù)數(shù)在歷史上從未有過(guò)，不可否認(rèn)這波抄底者損失慘重，正如昨天筆者在文章里所述，抄底“黃金坑”風(fēng)險(xiǎn)巨大，因?yàn)殡S時(shí)可能掉進(jìn)萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。原油價(jià)格本輪下跌再次警告我們，未來(lái)一定還會(huì)有許多黑天鵝事件，當(dāng)下活下去大于一切。

本輪油價(jià)暴跌原因很復(fù)雜，有地緣政治影響，也有大國(guó)博弈因素，油價(jià)從來(lái)都不是由供需基本面主導(dǎo)。這次油價(jià)暴跌對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響顯而易見(jiàn)，特別是在新冠病毒作用下，爆發(fā)的威力不亞于一顆大當(dāng)量的經(jīng)濟(jì)核彈。鄭棉在持續(xù)抗跌一段時(shí)期后，再也繃不住了，跌破了10日均線。未來(lái)走向哪里，且不論是否二次探底，但至少表明未來(lái)恢復(fù)起碼需要一段時(shí)間。

昨天筆者文章里談到，5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和棉花消費(fèi)數(shù)據(jù)至關(guān)重要。進(jìn)入4月下旬，全球新冠疫情仍未有拐點(diǎn)跡象，不斷有國(guó)家的感染人數(shù)快速攀升。有人預(yù)測(cè)疫情拐點(diǎn)就是商品價(jià)格底部，目前來(lái)看，現(xiàn)在的底部是真是假，需要市場(chǎng)去驗(yàn)證。一切投資邏輯在黑天鵝事件面前都變得極其脆弱。可以預(yù)見(jiàn)4月份的經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)數(shù)據(jù)不會(huì)有多大起色。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，世界經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)鏈條上，倘若一處發(fā)生斷裂，別國(guó)很難獨(dú)善其身。

現(xiàn)在棉花就是一張名牌，各個(gè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的供需數(shù)據(jù)隨處可以看到，棉紡全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行情況確實(shí)越來(lái)越差，既然是名牌，再細(xì)致分析的意義有限。“擒賊先擒王，打蛇打七寸”，抓住了主要矛盾才有可能對(duì)未來(lái)棉價(jià)走勢(shì)做出正確預(yù)測(cè)和判斷�，F(xiàn)實(shí)最大的問(wèn)題是，疫情走勢(shì)飄忽不定，四處開(kāi)花，誰(shuí)也不知道下一階段會(huì)發(fā)生什么，這時(shí)候保持耐心尤為重要。

在新冠疫情影響下，全球央行開(kāi)始了大放水，從股市和大宗商品價(jià)格走勢(shì)上判斷，效果并不理想。在通脹預(yù)期下，更要警惕價(jià)格下跌帶來(lái)的通縮。特別是低油價(jià)大概率向全球輸出強(qiáng)通縮的情況下，對(duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)體打擊會(huì)更大。

正如狄更斯所言：“這是一個(gè)最好的時(shí)代，這是一個(gè)最壞的時(shí)代；”我們不必對(duì)未來(lái)過(guò)于擔(dān)心，也不能過(guò)于放松警惕。此次石油事件再次警醒我們，在這樣混亂的大環(huán)境下，一定還會(huì)有其他黑天鵝事件襲來(lái)，最重要的是要保持定力活下去。