皮棉銷售緩慢，企業(yè)開工率較低
據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月14日，全國新棉銷售率為48.6%，同比提高7.05個(gè)百分點(diǎn)，增幅連續(xù)兩周明顯下降；新疆銷售率為46.7%，同比提高4.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅較上周下降2個(gè)百分點(diǎn)。而全國棉花加工基本停滯。
因防控需要，國內(nèi)大部分棉紡企業(yè)尚未復(fù)工。分區(qū)域來看，山東地區(qū)大型紡企復(fù)工率較高，不足50%；其次是江蘇；浙江、福建以及新疆地區(qū)棉紡基本處于停滯狀態(tài)。除湖北省以外全國新增病例增量連續(xù)半個(gè)月下降，本周以來疫情明顯緩解，下游陸續(xù)著手復(fù)工事宜。不過，因人員到崗等原因，預(yù)計(jì)開工率呈緩慢上升狀態(tài)。價(jià)格方面，國內(nèi)棉花和棉紗價(jià)格均有下降。截止本周二，國內(nèi)328棉花價(jià)格指數(shù)較年前最后一個(gè)交易日下降400元/噸左右；32S紗線價(jià)格指數(shù)較年前最后一個(gè)交易日跌170元/噸左右。
紗、布產(chǎn)銷率下降，庫存上升
一方面因疫情需要，一方面因未有需求，國內(nèi)紗線和坯布企業(yè)難以開工，同時(shí)，產(chǎn)成品銷售困難。截止上周，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，國內(nèi)紗線和坯布開工率負(fù)荷好指數(shù)不足往年同期的一半。
2月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率為73.0%，環(huán)比下降25.6個(gè)百分點(diǎn)，同比下降18.6個(gè)百分點(diǎn)，比近三年同期平均水平下降24個(gè)百分點(diǎn)。布的產(chǎn)銷率為63.3%，環(huán)比下降31.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下降32.6個(gè)百分點(diǎn)，比近三年同期平均水平低32.9個(gè)百分點(diǎn)。庫存方面，原材料和產(chǎn)成品庫存均大幅上升。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至2月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為54.1天，環(huán)比增加22.2天，同比增加9.5天。其中，以湖南、湖北、河北三省的原材料庫存為首。因下游未開工，企業(yè)年前補(bǔ)充的原材料庫存尚未投入使用。紗線庫存為33.3天銷售量，環(huán)比增加13.6天，同比增加11.7天；布庫存為60.7天銷售量，環(huán)比增加17.1天，同比增加25.8天。
截止1月底，全國棉花商業(yè)庫存較上個(gè)月環(huán)比下降17萬噸至501萬噸，該存量創(chuàng)近年來新高，較去年同期增加17萬噸。
USDA報(bào)告偏空
2月份美農(nóng)報(bào)告調(diào)增全球棉花產(chǎn)量預(yù)估85萬包，同時(shí)調(diào)減全球棉花消費(fèi)量預(yù)估121萬包，上調(diào)2019/20年度全球棉花期末庫存253萬包。因新型冠狀病毒爆發(fā)給經(jīng)濟(jì)帶來了負(fù)面影響，中國的消費(fèi)量下調(diào)100萬包，同時(shí)維持產(chǎn)量和進(jìn)口量預(yù)估不變，導(dǎo)致期末庫存預(yù)估較上個(gè)月上調(diào)100萬包。越南的消費(fèi)量也有所下調(diào)，而巴基斯坦和土耳其的消費(fèi)量上調(diào)。印度方面，進(jìn)口量預(yù)估調(diào)增、出口量預(yù)估調(diào)減，最終期末庫存預(yù)估小幅調(diào)增30萬包。美國本月美棉預(yù)測無變化。
蝗災(zāi)暫難產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，后期仍有待觀察
蝗災(zāi)的影響，棉花期價(jià)本周一封于漲停。從去年12月起，蝗蟲在東非地區(qū)就開始不斷蔓延。非洲、紅海兩側(cè)和西南亞成為重災(zāi)區(qū)，烏干達(dá)、坦桑尼亞、印度、巴基斯坦也相繼受到威脅。
我國歷史上發(fā)生的飛蝗與沙漠蝗有相似的遷飛習(xí)性，但屬于不同的生物種，它們在生存環(huán)境上存在巨大差別�？紤]到我國邊境地區(qū)昆侖山脈和喜馬拉雅山脈阻隔，蝗蟲很難越過高海拔的寒冷地區(qū)，此次沙漠蝗蟲災(zāi)害難以影響到我國新疆地區(qū)。沙漠蝗蟲喜好在潮濕的土壤中產(chǎn)卵，而我國新疆地區(qū)天氣干燥。
國際方面，F(xiàn)AO預(yù)警的七個(gè)國家中，印度和巴基斯坦兩國棉花產(chǎn)量合計(jì)占全球產(chǎn)量的比例達(dá)到30%。據(jù)新華社2月17日晚間最新消息，當(dāng)前印度蝗災(zāi)已基本結(jié)束。據(jù)報(bào)道，印度此次蝗災(zāi)導(dǎo)致大面積農(nóng)作物減產(chǎn)或絕收。當(dāng)前，印度和巴基斯坦的棉花大部已經(jīng)收獲，沙漠蝗蟲可能對(duì)本年度的棉花產(chǎn)量影響不大，不過可能會(huì)對(duì)印巴兩國新季棉花作物產(chǎn)生潛在威脅。
目前，上游皮棉銷售、中間棉紡生產(chǎn)以及終端需求西湖與半停滯狀態(tài)，短期內(nèi)影響國內(nèi)棉花、棉紗消費(fèi)，利空作用明顯。隨著疫情的消除以及企業(yè)的復(fù)工，下游需求將逐漸好轉(zhuǎn)。不過，目前國內(nèi)用棉企業(yè)原材料、紡企產(chǎn)成品庫存都較為充足，補(bǔ)庫需求暫難以釋放。后期關(guān)注下游訂單恢復(fù)情況、蝗災(zāi)以及新棉播種面積預(yù)期的變化。
