從圖可以明顯看出，進(jìn)入7月份，聚酯市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品的行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下降，且整體低于去年同期水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止本周，聚酯切片日均盈利在96元/噸附近，聚酯瓶片日均盈利在67元/噸附近，滌綸長(zhǎng)絲POY日均盈利在199元/噸附近，滌綸短纖日均盈利在395元/噸附近。
下游聚酯端沒(méi)利潤(rùn)、低產(chǎn)銷(xiāo)，造成PTA庫(kù)存在積累，市場(chǎng)人士表示，在這種情況下，大廠要尋找機(jī)會(huì)拋貨，要么選擇套保在09盤(pán)面，或者把貨賣(mài)掉，如果堅(jiān)持挺價(jià)將陷入被動(dòng)局面�！半m今天某大廠出貨價(jià)格下調(diào)，壓制現(xiàn)貨，但盤(pán)面價(jià)格跳水卻和此無(wú)關(guān)，而是出現(xiàn)一波資金主動(dòng)打壓形成�！鄙鲜鍪袌�(chǎng)人士表示。
據(jù)了解，7月以來(lái)下游聚酯基本上都處于累庫(kù)階段�！白詮�6月底7月初時(shí)候，長(zhǎng)絲庫(kù)存達(dá)到極低水平以后，庫(kù)存一直是上漲的，這主要因?yàn)楫a(chǎn)銷(xiāo)弱勢(shì)，終端需求沒(méi)有跟上。滌綸方面，之前庫(kù)存大幅下降，實(shí)際上也并不是真正需求好轉(zhuǎn)，只是庫(kù)存轉(zhuǎn)移而已，這導(dǎo)致織造廠一直在消化前期庫(kù)存，7月滌綸產(chǎn)銷(xiāo)相對(duì)比較疲軟，累庫(kù)也是情理之中。目前滌綸庫(kù)存我覺(jué)得基本上恢復(fù)到正常水平�！辈芮嬲f(shuō)，目前看最大問(wèn)題是終端坯布庫(kù)存太高，其實(shí)最終市場(chǎng)如何，還是要看終端需求是不是能夠真正改善。
市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)聚酯負(fù)荷恐繼續(xù)下滑。“因聚酯工廠仍處減產(chǎn)周期，且現(xiàn)貨存在聚酯工廠出售原料現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨整體走弱。加之1907合約計(jì)進(jìn)入交割環(huán)節(jié)，現(xiàn)貨流動(dòng)性得到一定緩和，現(xiàn)貨基差振蕩下滑，但買(mǎi)盤(pán)氣氛并未得到明顯改善，拖累期現(xiàn)價(jià)格。終端訂單欠佳，江浙織機(jī)負(fù)荷較前周下降3個(gè)百分點(diǎn)至72%。聚酯現(xiàn)金流繼續(xù)被壓縮，聚酯工廠減產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，上周聚酯負(fù)荷下降2.3個(gè)百分點(diǎn)至86.1%。下周新鳳鳴、儀征化纖等裝置存在減產(chǎn)及檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)聚酯負(fù)荷將繼續(xù)下滑。”首創(chuàng)期貨能化分析師魏琳表示。
7月份聚酯裝置檢修一覽表
從表格可以明顯看到，率先進(jìn)入檢修狀態(tài)的是盈利能力最差的聚酯瓶片，而聚酯瓶片的行業(yè)開(kāi)工率，也由6月底的88.5%，下降至本周的82.75%。而由于今年需求偏弱，是自下而上傳導(dǎo)的，因此跟終端接觸最緊密的滌綸長(zhǎng)絲FDY減產(chǎn)力度較大，約是滌綸長(zhǎng)絲POY減產(chǎn)力度的3倍。
而盈利能力最好的滌綸短纖，7月份暫未出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)，本周行業(yè)開(kāi)工率也維持在82.28%。截止本周，聚7月份涉及減停產(chǎn)的聚酯工廠裝置產(chǎn)能共在384.2萬(wàn)噸，與5月底，聚酯市場(chǎng)行情類(lèi)似，后續(xù)來(lái)看，聚酯工廠裝置檢修力度或?qū)⒗^續(xù)增加。
目前，聚酯市場(chǎng)最大的困境是下游需求偏弱。而本月聚酯市場(chǎng)價(jià)格不斷下探，下游工廠仍舊沒(méi)有過(guò)多的采購(gòu)意愿。一方面是“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”情緒使然，另一方面也是前期低價(jià)原料備貨有待消化。
7月份轉(zhuǎn)眼過(guò)半，下游新增訂單數(shù)量依舊偏少，加之部分下游工廠不愿意接賠錢(qián)的單子，因此下游工廠消化原料能力有限，下游集中采購(gòu)原料的時(shí)間點(diǎn)恐怕或要等到7月下旬。
與此同時(shí)，聚酯工廠已經(jīng)經(jīng)歷了兩周的庫(kù)存累積期，雖然目前工廠庫(kù)存仍在合理偏低水平，但是聚酯工廠憂(yōu)慮下游需求能否好轉(zhuǎn)，因此聚酯工廠生產(chǎn)積極性普遍不高。
不過(guò)，聚酯工廠尚能沉著應(yīng)對(duì)，漫漫淡季路，聚酯市場(chǎng)靜待下一個(gè)拐點(diǎn)的到來(lái)�。▉�(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)、期貨日?qǐng)?bào)）
