國際棉花咨詢委員會(ICAC)報告，全球棉花貿(mào)易和價格在很大程度上受到中國政府的政策影響，而較小程度受到印度政府政策的影響。
一方面，中國國內(nèi)棉花累計超過300萬噸，2011/12年度前8個月國家棉花收儲至少達到100萬噸。棉花儲備促使中國擴大進口，現(xiàn)在預(yù)測為420萬噸，或者較2010/11年增加61%。到目前為止，儲備采購支持了國內(nèi)和國際價格，儲備棉銷售可能減少中國進口，打壓世界棉花價格。
另一方面，印度政府突宣布從2012年3月5日禁止棉花出口。印度出口禁令對3月份國際棉花價格的影響有限。Cotlook A指數(shù)維持在大約1美元/磅。但是，印度禁令有效時間較長，可能對世界棉花價格產(chǎn)生較大的上升影響。
在中國進口幾乎接近歷史記錄的推動下，2011/12年度，全球棉花貿(mào)易預(yù)期增長9%，至840萬噸。由于全球產(chǎn)量大于全球消費量，因此，2011/12全球庫存預(yù)計增加41%，至1310萬噸。然而，全球庫存增量的三分之二在中國，這是中國儲備政策產(chǎn)生的結(jié)果。
如果我們從全球庫存預(yù)期數(shù)量中減去中國國家儲備，那么，今年剩余的“自由”庫存只增加5%，至940萬噸。中國國家儲備給全球棉花市場造成顯著的不確定性，時間長達數(shù)月，也許幾年。
世界棉花供量及分配量
| 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | ||
| 百萬噸 | 自一月以來的變化 百萬噸 | ||||||
產(chǎn)量 | 25.101 | 26.964 | 25.47 | -0.006 | -0.219 | -0.265 | ||
消費量 | 24.495 | 23.138 | 23.96 | -0.012 | -0.285 | -0.319 | ||
出口 | 7.647 | 8.364 | 8.34 | 0.022 | 0.577 | 0.032 | ||
期末庫存 | 9.302 | 13.128 | 14.63 | -0.028 | 0.038 | 0.092 | ||
Cotlook A 指數(shù) | 1.64 | 1.06** |
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年度-平均Cotlook A指數(shù)(美元/磅)
**全年頭8個月(2011年8月-2012年3月)平均價格
