海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年前10月我國紡織品服裝出口2439.4億美元，雖同比微降1.6%，但在中美雙向關(guān)稅調(diào)整的政策利好下，行業(yè)成本壓力顯著緩解。與此同時，新疆棉收購進入尾聲，棉價受成本支撐與套保壓力共同作用，短期將維持區(qū)間震蕩格局，紡企剛需成關(guān)鍵支撐因素。
出口數(shù)據(jù)分化：紡織品逆勢增長，服裝承壓待轉(zhuǎn)機
海關(guān)總署統(tǒng)計快訊明確，2025年1-10月全國紡織品服裝出口呈現(xiàn)“紡增服降”的分化特征，具體出口數(shù)據(jù)如下表所示：
指標(biāo) | 單位 | 數(shù)值 | 同比變化 |
紡織品服裝出口總額（美元計） | 億美元 | 2439.4 | -1.6% |
紡織品服裝出口總額（人民幣計） | 萬億元 | 1.75 | -0.7% |
紡織品出口（美元計） | 億美元 | 1177.4 | +0.9% |
紡織品出口（人民幣計） | 億元 | 8441.9 | +1.8% |
服裝出口（美元計） | 億美元 | 1262.0 | -3.8% |
服裝出口（人民幣計） | 億元 | 9050.0 | -3.0% |
10月紡織品出口 | - | - | -9.1% |
10月服裝出口 | - | - | -15.9% |
出口增速由正轉(zhuǎn)負，主要受10月單月出口拖累明顯，10月紡織品和服裝出口同比降幅均創(chuàng)下年內(nèi)單月最大跌幅。
具體來看，紡織品出口表現(xiàn)穩(wěn)健，前十月以美元計達1177.4億美元，同比增長0.9%，人民幣計價8441.9億元，同比增幅升至1.8%，展現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈上游的韌性。而服裝出口則持續(xù)承壓，美元計價1262.0億美元，同比減少3.8%，人民幣計價9050.0億元，同比下降3.0%。從單月數(shù)據(jù)看，10月紡織品和服裝出口同比降幅分別達9.1%和15.9%，創(chuàng)下年內(nèi)單月最大跌幅。
行業(yè)分析指出，出口短期承壓主要源于兩方面：一是國際市場補庫節(jié)奏放緩，外部需求出現(xiàn)階段性波動，導(dǎo)致紡織品出口增速回落；二是歐美市場消費恢復(fù)偏緩，庫存消化周期延長，直接抑制服裝出口增長。不過值得關(guān)注的是，我國紡織產(chǎn)業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套能力、多元的市場布局優(yōu)勢依然穩(wěn)固，為后續(xù)復(fù)蘇提供堅實基礎(chǔ)。
從市場結(jié)構(gòu)看，非美市場已成為重要增長極，有效對沖了美國市場的下滑壓力，具體出口增長情況如下表：
出口目的地 | 1-9月服裝出口同比增速 |
歐盟 | +6.2% |
英國 | +8.2% |
加拿大 | +4.7% |
非洲（整體） | 穩(wěn)定 |
東盟（整體） | 穩(wěn)定 |
中美關(guān)稅雙向調(diào)整，出口成本再降
就在出口數(shù)據(jù)公布之際，中美經(jīng)貿(mào)合作傳來重磅利好，為紡織行業(yè)注入強心劑。根據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會11月5日公告，自2025年11月10日起，我國停止對原產(chǎn)于美國的棉花加征15%關(guān)稅，進口美棉配額關(guān)稅稅率由26%降至11%。美方同步落地配套政策，將對華“芬太尼關(guān)稅”下調(diào)10%，并將24%的對華關(guān)稅暫停期延長至2026年11月。
這一調(diào)整直接帶來雙重利好，關(guān)稅調(diào)整前后相關(guān)成本及市場變化數(shù)據(jù)如下表所示：
指標(biāo) | 調(diào)整前情況 | 調(diào)整后情況 |
美國棉花加征關(guān)稅 | 15% | 0% |
進口美棉配額關(guān)稅稅率 | 26% | 11% |
美棉到岸價變化 | 較高 | 降低約2000元/噸 |
我國進口美棉同比（2024.8-2025.9） | -73% | 有回升 |
美棉在我國市場份額 | 29% | 17%（有望回升） |
我國紡織品服裝對美出口綜合關(guān)稅稅率 | 較高 | 27%-45%（與競品接近） |
成本下降將顯著緩解紡企壓力，關(guān)稅稅率與競爭對手接軌則助力企業(yè)恢復(fù)美國市場價格競爭力，加速奪回流失訂單。
此外，中美雙方還暫停征收對方特別港務(wù)費一年，進一步降低國際海運成本，為紡織品出口增添新助力。業(yè)內(nèi)預(yù)計，隨著政策紅利逐步釋放，11月起服裝出口有望出現(xiàn)邊際改善。
原料市場方面，當(dāng)前新疆棉花收購已接近尾聲，皮棉成本逐漸固化，為棉價提供底部支撐；但新棉上市量持續(xù)增加，鄭棉面臨套保壓力，形成“上有壓力、下有支撐”的格局。結(jié)合下游需求表現(xiàn)，短期棉價大概率維持區(qū)間震蕩。
棉花市場：內(nèi)外盤走勢分化，國內(nèi)震蕩為主
2025年11月3日-7日當(dāng)周，國內(nèi)外棉價走勢分化，具體價格變動數(shù)據(jù)如下表：
棉價指標(biāo) | 單位 | 周度變動情況 |
ICE期棉主力合約結(jié)算價 | 美分/磅 | 下降1.92 |
CotlookA指數(shù)周均價 | 美分/磅 | 上漲0.22 |
鄭棉主力合約結(jié)算價 | 元/t | 下降60 |
3128級現(xiàn)貨棉花周均價 | 元/t | 環(huán)比下降65 |
國際棉價受美國政府停擺、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂升溫影響呈弱勢運行，國內(nèi)市場則在成本穩(wěn)定與政策利好支撐下保持震蕩。
供給端數(shù)據(jù)顯示，新棉上市量快速增加，一定程度上壓制棉價上漲空間，具體供給數(shù)據(jù)如下表：
供給指標(biāo) | 單位 | 數(shù)值 | 同比變化 | 與過去四年均值對比 |
全國累計加工皮棉（截至11.6） | 萬噸 | 319.3 | 增加59.5萬噸 | - |
全國累計銷售皮棉（截至11.6） | 萬噸 | 122.1 | 增加86.8萬噸 | 增加101萬噸 |
棉企“快加工、快銷售”的經(jīng)營策略是新棉上市量激增的主要原因。
化纖短纖：滌綸短纖先抑后揚，粘膠短纖穩(wěn)中有降
化纖短纖市場呈現(xiàn)分化走勢，具體價格變動及市場情況如下表：
化纖短纖類型 | 周均價環(huán)比變動 | 價格走勢特點 | 下游市場狀態(tài) |
滌綸短纖 | 下降36元/t | 上半周降，后半周受PX及PTA大漲反彈 | 前期囤貨消化，觀望為主 |
粘膠短纖 | 下降20元/t | 市場持穩(wěn)，定價及返利政策未變 | 采購積極性一般 |
棉紗坯布：需求平淡價格持穩(wěn)，政策提振市場預(yù)期
棉紗市場整體維持平淡，價格保持穩(wěn)定，具體棉紗價格變動數(shù)據(jù)如下表：
棉紗類型 | 規(guī)格 | 周均價 | 環(huán)比變動 |
國產(chǎn)棉紗 | 32支純棉普梳紗 | 20985元/t | 上漲53元/t |
印度進口棉紗 | 32支純棉普梳紗 | 21052元/t | 上漲14元/t |
越南進口棉紗 | 32支純棉普梳紗 | 20735元/t | 上漲5元/t |
國產(chǎn)棉紗因淡季氛圍加重，新增訂單較少，成品庫存略有上升；進口棉紗方面，中美協(xié)議落地后江浙地區(qū)偶有溯源外單下放，但成交價格未見提升，部分商家以優(yōu)惠走貨降低庫存。
坯布市場則顯現(xiàn)積極信號，中美互降關(guān)稅帶動全棉坯布市場氣氛好轉(zhuǎn)，織廠出貨增加，成品庫存下降，外銷訂單詢價增多。不過受春夏季訂單落實不足、廠商競爭激烈影響，價格暫未上漲，純棉坯布周均價與上周持平。
面對全球消費市場分化、外部需求不確定仍存的現(xiàn)狀，紡企需主動作為應(yīng)對挑戰(zhàn)。首先，應(yīng)強化主要出口市場研判，靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與交付策略，重點布局東盟、中東、非洲等潛力市場，進一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)。其次，充分利用中美關(guān)稅調(diào)整機遇，重啟美國市場布局，同時關(guān)注匯率、運價等外部因素變化，做好風(fēng)險對沖。
在內(nèi)部提升方面，要把握國內(nèi)消費回暖機遇，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升生產(chǎn)效率，借助綠色化轉(zhuǎn)型契合國際環(huán)保要求，增強產(chǎn)品核心競爭力。對于原料采購，可依托當(dāng)前棉價區(qū)間震蕩格局，結(jié)合自身剛需合理安排庫存，降低成本波動風(fēng)險。
總體來看，盡管前十月出口數(shù)據(jù)略有承壓，但隨著中美政策利好釋放、產(chǎn)業(yè)鏈韌性凸顯，紡織行業(yè)正迎來邊際改善的窗口期，短期棉價的穩(wěn)定運行也將為企業(yè)經(jīng)營提供更可預(yù)期的環(huán)境。
