國內(nèi)市場：從供應端來看，棉花日加工量日趨減少，已低于前兩個年度同期水平，新疆棉花加工增速明顯放緩。據(jù)全國棉花交易市場，截止12月17日23/24年度新疆棉累計加工447.65萬噸，較去年同期增加91.04萬噸，同比增幅25.5%。

　　從棉花產(chǎn)業(yè)的格局來看，當前對棉花價格走勢的影響更多的來自需求端的表現(xiàn)。11月棉紡企業(yè)PMI指數(shù)為30.18%，較上月回落6.72個百分點，降至歷史低點。但進入12月初以來，紡織下游出現(xiàn)一定程度的好轉(zhuǎn)，棉紗跌幅放緩，部分產(chǎn)品走貨增加，節(jié)日將近，部分紡織企業(yè)提前備貨，不過總體來說下游訂單改善情況并不明朗，紡企心態(tài)較為謹慎，對棉價支撐有限。

　　國際市場：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布分美棉出口報告顯示，截至12月7日當周，美國2023/24年度陸地棉凈簽約13109噸，較前一周減少50%，較近四周平均減少77%。裝運陸地棉33724噸，較前一周增加7%，較近四周平均增加42%。美棉簽約數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，裝運數(shù)據(jù)小幅增加。ICE期棉方面，受國際油價下跌和美元指數(shù)上漲影響，期棉圍繞80美分上下震蕩，截至15日，ICE期棉主力合約結(jié)算價79.93美分，周跌幅1.85%。

　　需求方面：棉紗產(chǎn)成品庫存處于累庫狀態(tài)，紡企謹慎采購，棉紗走貨好于前期，紗價上漲難度較大�？棌S開機有所恢復，內(nèi)銷以春夏訂單及冬季少量補單為主，外銷訂單有所增加。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，11月份服裝、鞋帽、針織紡織品類消費同比增長22%。在邊際需求改善的預期下，棉紗價格可能在短期內(nèi)獲得一定支撐。

　　后市預測：近期受軋花廠收購成本固化、需求有限好轉(zhuǎn)以及宏觀氛圍趨暖等因素影響，棉價稍有好轉(zhuǎn)，但從產(chǎn)業(yè)格局來看，下游弱勢的局面并未有改善，紡企備貨持續(xù)性有待驗證，棉價上漲困難或仍將承壓。