上周，國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌；國(guó)際棉花價(jià)格跌幅擴(kuò)大；國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌；滌綸短纖價(jià)格回落。

一、國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌

上周，新疆棉采摘提速，收購(gòu)進(jìn)度仍較緩慢，拖延新棉上市進(jìn)度，棉花現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌，表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺；由于下游紡織市場(chǎng)消費(fèi)延續(xù)弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)棉花期貨價(jià)格繼續(xù)下跌。2022年10月17-21日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)為15894元/噸，較前周上漲339元/噸，漲幅2.2%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)13477元/噸，較前周下跌240元/噸，跌幅1.7%。

二、國(guó)際棉花價(jià)格跌幅擴(kuò)大

上周，北半球棉花收獲進(jìn)入高峰期，美歐需求持續(xù)走弱令市場(chǎng)壓力較大，疊加美元指數(shù)上行，商品市場(chǎng)整體承壓，國(guó)際棉價(jià)跌幅擴(kuò)大。2022年10月17-21日，美國(guó)洲際交易所棉花期貨（ICE）主力合約結(jié)算均價(jià)為80.27美分/磅，較前周下跌5.00美分/磅，跌幅5.9%；代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）均價(jià)101.37美分/磅，較前周下跌4.28美分/磅，跌幅4.1%，折人民幣進(jìn)口成本17107元/噸（按1%關(guān)稅計(jì)算，含港雜和運(yùn)費(fèi)），較前周下跌722元/噸，跌幅4.0%。國(guó)際棉價(jià)比國(guó)內(nèi)棉價(jià)高1214元/噸，價(jià)差較前周收窄1053元/噸。

三、儲(chǔ)備棉輪入成交0.95萬(wàn)噸

上周，儲(chǔ)備棉輪入計(jì)劃采購(gòu)3萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.95萬(wàn)噸，成交均價(jià)15936元/噸，較前周上漲18元/噸。

四、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格持續(xù)下跌

上周，紡織市場(chǎng)延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)，江浙一帶訂單繼續(xù)減少，企業(yè)議價(jià)空間擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格持續(xù)下行。受海外消費(fèi)下滑、服裝庫(kù)存居高不下影響，東南亞多數(shù)企業(yè)訂單下降，外紗價(jià)格持續(xù)下跌。當(dāng)前常規(guī)外紗價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)紗2679元/噸。國(guó)內(nèi)坯布市場(chǎng)整體悲觀，僅國(guó)產(chǎn)粗支產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，棉布價(jià)格進(jìn)一步下跌。棉花替代品滌綸短纖價(jià)格回落。

五、后市展望

歐元區(qū)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)際棉價(jià)預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)。英國(guó)央行在連續(xù)第二次加息50基點(diǎn)之后宣布激進(jìn)的減稅計(jì)劃，引發(fā)資本市場(chǎng)“地震”，英國(guó)國(guó)債遭拋售崩盤，英鎊加速狂瀉刷新歷史新低，重創(chuàng)歐元區(qū)金融市場(chǎng)，商品市場(chǎng)相繼承壓。棉花市場(chǎng)方面，美棉上市提速，截至10月17日，美棉收獲進(jìn)度為37%，環(huán)比、同比分別增加8、10個(gè)百分點(diǎn)。印度棉上市穩(wěn)步推進(jìn)，主要以北部地區(qū)為主。巴基斯坦因洪水導(dǎo)致棉花有所減產(chǎn)，不過(guò)，由于紡織市場(chǎng)形勢(shì)低迷，巴基斯坦對(duì)棉花需求也隨之減少。紡織市場(chǎng)上，歐美需求持續(xù)走弱及紗價(jià)連跌打擊東南亞紡織企業(yè)信心，疊加非美貨幣貶值導(dǎo)致出口成本增加，企業(yè)利潤(rùn)遭受擠壓。有報(bào)道稱，當(dāng)前海外紡織企業(yè)開機(jī)率整體約在50%左右。短期，歐元區(qū)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩恐將加劇全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，在此背景下，消費(fèi)信心持續(xù)下滑，疊加棉花市場(chǎng)正處于供應(yīng)充裕階段，預(yù)計(jì)國(guó)際棉花延續(xù)弱勢(shì)。

部分新疆棉企計(jì)劃下調(diào)籽棉收購(gòu)價(jià)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)波動(dòng)。10月16日，黨的二十大報(bào)告中提到“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性”、“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用”、“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上”等內(nèi)容與與棉紡織業(yè)息息相關(guān)，為我國(guó)棉紡織產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展蓄勢(shì)賦能。棉花市場(chǎng)方面，新疆棉采摘提速，收購(gòu)進(jìn)度緩慢局面仍未出現(xiàn)明顯改善，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至2022年10月20日，新疆棉交售進(jìn)度48.5%，同比下降35.9個(gè)百分點(diǎn)。目前，新疆機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)基本維持在5.6-6元/公斤區(qū)間，不過(guò)，據(jù)新疆部分軋花企業(yè)反映，由于棉花期貨盤面價(jià)格不斷走弱，高價(jià)收購(gòu)可能面臨風(fēng)險(xiǎn)，有下調(diào)籽棉收購(gòu)價(jià)的計(jì)劃。紡織市場(chǎng)延續(xù)冷清氣氛，下游訂單減少明顯，部分企業(yè)雖不斷調(diào)低開機(jī)率。此外，據(jù)報(bào)道，浙江、廣東、河南地區(qū)受疫情影響，部分紡織企業(yè)暫時(shí)關(guān)停。整體來(lái)看，新疆棉供應(yīng)延后對(duì)棉價(jià)造成短期干擾，考慮到下游弱勢(shì)氛圍仍在延續(xù)，及新棉規(guī)模性供給壓力，國(guó)內(nèi)棉價(jià)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)波動(dòng)，新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格博弈也進(jìn)入關(guān)鍵期。