本周國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)向下，當(dāng)前市場(chǎng)不確定性因素較多，疊加紡企新增訂單持續(xù)性不足，紡企對(duì)于棉花原料剛需采購為主。國(guó)內(nèi)棉花上一年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存處于歷史高位；產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)成品庫存較高，導(dǎo)致下游主動(dòng)去庫存，補(bǔ)庫較月初有所下降。

本周價(jià)格走勢(shì)

據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，23日國(guó)內(nèi)3128B皮棉價(jià)格在15600元/噸，較上周下跌105元/噸，環(huán)比下跌2.21%。國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格指數(shù)3128B級(jí)均價(jià)在15615元/噸，較上周下跌113元/噸。國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)(SM)118.56 美分/磅，較上周下跌6.74美分/磅，國(guó)際棉花價(jià)格指數(shù)(M)116.84美分/磅，較上周下跌6.74美分/磅。

下游庫存高企 紡企去庫為主 補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)

供應(yīng)端：棉花軋花廠銷售進(jìn)度緩慢，截止到8月底，國(guó)內(nèi)商業(yè)庫存為257萬噸，同比增加65萬噸，處于歷史同期最高水平。全國(guó)棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約215.15萬噸，環(huán)比減少58.46萬噸，高于去年同期92.14萬噸。新年度棉花全國(guó)總產(chǎn)量約為592萬噸，同比增長(zhǎng)2.6%，進(jìn)口量和出口量保持穩(wěn)定，分別為170萬噸和3萬噸；期末庫存為831萬噸同比基本持平。新疆棉進(jìn)入大規(guī)模采摘期，臨近新棉上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，供大于求的局面在短期難以改變。

需求端：下游棉紗產(chǎn)成品庫存較高，紡織企業(yè)及紗線貿(mào)易商主動(dòng)去庫存，在9月前三周降幅較大，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)烈，對(duì)棉花采購隨用隨買。從訂單的構(gòu)成看，主要以內(nèi)貿(mào)中小訂單為主，外貿(mào)大單不多。2022/23年度大概率延續(xù)“需求保持低位、供應(yīng)相對(duì)充�！钡膽B(tài)勢(shì)。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)初步預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)需求在760萬噸左右，同比增長(zhǎng)4.1%。

儲(chǔ)備棉：本周儲(chǔ)備棉輪入無成交，通過全國(guó)棉花交易市場(chǎng)計(jì)劃采購中央儲(chǔ)備棉30000噸，實(shí)際成交0噸，儲(chǔ)備棉已連續(xù)14個(gè)工作日無成交。7月13日至9月23日，中央儲(chǔ)備棉輪入累計(jì)成交59480噸。

期貨方面：美棉受宏觀利空因素影響，本周連續(xù)大跌，受此影響，鄭棉本周結(jié)算價(jià)跌破14000元大關(guān)。23日鄭棉主力2301合約結(jié)算價(jià)13995元/噸，較上周末下跌760元/噸。ICE期棉方面，23日ICE期棉10月合約94.49美分，較上周下跌6.75美分；12月合約92.54美分，較上周下跌6.75美分。

后市預(yù)測(cè)

新疆棉花種植期基本結(jié)束，但新疆還處疫情防控時(shí)期，可能將延遲到9月底開始收購，新棉收購變數(shù)較大。歐美對(duì)疆棉抵制力度增強(qiáng)，抑制新疆棉需求，紡織行業(yè)對(duì)于后市預(yù)期較為悲觀，當(dāng)前環(huán)境下，需求難有好轉(zhuǎn)預(yù)期，短期棉價(jià)或仍將承壓。