日前有消息稱江蘇電力公司街道省發(fā)改委最新通知，暫停輪停限電政策，新的限電計劃另行通知，而近日江蘇太倉地區(qū)加彈開工率小幅提升，市場過多解讀為江蘇地區(qū)限電政策松動，部分業(yè)者認為政策階段性的松動，市場供應隨之增加，滌綸長絲走勢存下行風險。
10月底，江蘇地區(qū)取消輪停限電的消息不脛而走，傳聞本月27號后等政府進一步通知，而目前市場人士多解讀為江蘇地區(qū)不再限電，且目前江蘇太倉地區(qū)加彈開工明顯提升，因此市場多數(shù)人士認為隨著限電政策放寬松，加彈、織造、印染開工逐漸恢復，供應量相繼提升，市場現(xiàn)貨供應緊張的局面也將緩解，一定程度上利空滌綸長絲走勢。
圖1 2018-2021年國內(nèi)滌綸長絲價格走勢對比
來源：隆眾資訊
如上圖所示，2021年四季度以來，國內(nèi)滌綸長絲價格震蕩上揚，遠超2019-2020年同期價格，而滌綸長絲持續(xù)拉漲也引發(fā)下游抵觸情緒，產(chǎn)銷持續(xù)低迷，部分品種庫存壓力緩慢增加，周初市場局部商談已出現(xiàn)松動跡象，目前POY150D/48F商談重心在8800-9025元/噸，高低端商談重心小幅下移25-50元/噸。
圖2 2021年化纖織造與加彈開工對比
來源：隆眾資訊
目前滌綸長絲商談已現(xiàn)松動跡象，四季度滌綸長絲是否止?jié)q進入下行通道呢？現(xiàn)階段滌綸長絲上行的動力主要來自成本端支撐及限產(chǎn)導致的供應緊張的問題，具體來看聚合成本目前多在6600-7100元/噸，雙原料目前也逐漸盤整運行，盤中波動不大，成本端支撐逐漸減弱。需求端來看，目前染費價格不斷增加，然織造企業(yè)提價阻力較大，坯布價格處于相對較低的水平，目前盈利水平一般，生產(chǎn)積極性不高。即使限電政策放寬松，織造整體開工也處于較低水平，盡管目前部分廠商反應冬季訂單需求增多，月底終端織造訂單天數(shù)平均水平為27.61天，環(huán)比天數(shù)上升1.11天，但與去年同期相比下降10.39天。短期內(nèi)或給予滌綸長絲一定利好支撐，然11月中旬后，隨著冬季服裝訂單陸續(xù)交付，滌綸長絲市場需求也將逐漸下降。綜合來看四季度滌綸長絲市場多空博弈，整體來看11月份后利空逐漸占上風，市場存在一定回調(diào)預期。
