上周，美元指數(shù)上漲、原油價格暴跌，中美會談激烈交鋒引發(fā)市場緊張情緒增加，大宗商品承壓運(yùn)行。國內(nèi)方面，上周內(nèi)棉價格震蕩下行，鄭棉和現(xiàn)貨倒掛程度加深。從具體數(shù)據(jù)來看，截止3月19日，棉花現(xiàn)貨價格指數(shù)較前周跌0.5%左右，內(nèi)外棉現(xiàn)貨價差擴(kuò)大355元至1583元/噸，鄭棉基差擴(kuò)大533元至633元/噸；鄭棉主力2105合約較前周下跌3.84%，周內(nèi)最低達(dá)到15205元/噸至近一月新低；鄭棉倉單+有效預(yù)報共21233張（約84.93萬噸）。供應(yīng)方面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-2月我國共進(jìn)口棉花69萬噸（其中，1月進(jìn)口40萬噸，2月進(jìn)口29萬噸），同比增加約68%，供應(yīng)較為充裕。

國際方面，上周美棉價格弱勢下跌，宏觀形勢緊張沖淡了美棉出口的利好影響。從具體數(shù)據(jù)來看，截至3月19日，美國七大市場標(biāo)準(zhǔn)級現(xiàn)貨平均價為80.07美分/磅，較前周跌3.23%；ICE期棉主力5月合約結(jié)算價84.68美分/磅，較前周跌3.29%，周內(nèi)最低跌至83.65美分/磅，內(nèi)外棉期貨主力價差縮小200至1773元/噸。截至3月11日當(dāng)周，美棉簽約大增、裝運(yùn)穩(wěn)定，具體表現(xiàn)為：美棉周度簽約10.09萬噸（約為前周簽約量的一倍），20/21年度美棉總簽約量339.19萬噸，占年度出口預(yù)測量337.5萬噸（3月USDA預(yù)測值）的100.5%，20/21年度美棉總裝運(yùn)量210.96萬噸，裝運(yùn)完成度62.19%。

總體來看，上周內(nèi)外棉價弱勢運(yùn)行，宏觀影響占據(jù)主導(dǎo)，短期棉市或維持震蕩整理，等待新的市場消息指引。近期關(guān)注：新棉種植、下游消費(fèi)、3月USDA種植意向報告。