在8月中旬的紐約棉花圓桌論壇上，美國行業(yè)專家就8月份USDA供需預(yù)測(cè)進(jìn)行了分析討論，一致認(rèn)為報(bào)告非常利空，短期內(nèi)棉價(jià)還有可能回升到64美分，并且有可能上沖到65-66美分，但需要天氣事件配合，但從長期看，棉價(jià)將跌回到55美分左右甚至更低的水平。
專家們普遍認(rèn)為，中國的采購已經(jīng)夠多�，F(xiàn)在的擔(dān)憂是，只有在中國大量購買的情況下，棉價(jià)才有可能再次漲到65美分。從目前看，ICE期貨的波動(dòng)區(qū)間是57.50-65美分，價(jià)格已多次努力突破65美分，但每次都功虧一簣，說明這個(gè)價(jià)位的阻力非常大，如果再次失敗，棉價(jià)可能迅速跌至61美分甚至下試57.50美分的支撐�；鹑绻床坏酵黄�65美分的可能，會(huì)很快退出市場。
幾位專家表示，美國農(nóng)業(yè)部8月份供需預(yù)測(cè)再次說明，全球棉花供應(yīng)之充裕而消費(fèi)之疲軟。隨著全球期末庫存的上升，2020/21年度新棉收獲之前，全球棉花供應(yīng)就已經(jīng)完全滿足需求。供需預(yù)測(cè)的利空主要體現(xiàn)在美國和全球期末庫存大幅上升以及與美棉競爭出口市場的國家期末庫存大幅增加。對(duì)于美國棉花產(chǎn)量從1750萬包調(diào)增到1810萬包，而沒有像市場預(yù)期的那樣因?yàn)轱Z風(fēng)和干旱大幅減產(chǎn)，說明美國棉種品質(zhì)在持續(xù)提升，因此美棉單產(chǎn)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的938磅/英畝。這些新品種的產(chǎn)量出現(xiàn)了巨大的飛躍，讓美國棉花保持競爭力。
盡管如此，業(yè)內(nèi)人士還是認(rèn)為美國農(nóng)業(yè)部8月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)偏差太大，有可能在9月預(yù)測(cè)下調(diào)美棉產(chǎn)量并上調(diào)消費(fèi)量。雖然市場都希望棉價(jià)能繼續(xù)上漲，但考慮到棉花需求嚴(yán)重不足，而供應(yīng)實(shí)在太過充裕，因此在美國農(nóng)業(yè)部9月份預(yù)測(cè)出來之前，棉價(jià)可能仍將在61-65美分之間波動(dòng)，之后價(jià)格上漲將會(huì)結(jié)束。從歷史角度看，棉花價(jià)格也通常在8月份左右達(dá)到全年度最高點(diǎn)。
筆者認(rèn)為，對(duì)于棉花來說，自身的基本面已經(jīng)沒有多少支撐可言，即使棉花供應(yīng)出現(xiàn)問題，價(jià)格上漲也難以維持。真正解決棉花問題的還是消費(fèi)，而疫情已使亞洲的棉花消費(fèi)一蹶不振。唯一的利好恐怕來自外部市場和宏觀環(huán)境。美國逆天的經(jīng)濟(jì)刺激會(huì)繼續(xù)人為地推高股市和商品價(jià)格。宏觀面以及疫情引發(fā)的糧食危機(jī)或許能拯救難以從疫情中自拔的棉花價(jià)格。
