8月12日，市場期待的美國農(nóng)業(yè)部供需預測發(fā)布。根據(jù)市場調(diào)查，分析師普遍預計美國棉花產(chǎn)量會調(diào)減，出口量會調(diào)增，全球庫存增加，美棉產(chǎn)量預計在1720萬包，比上月預估減少30萬包左右，因此美棉期末庫存應該下降到630萬包，低于上月預估的680萬包。同時，受疫情的影響，全球期末庫存預計增加53萬包。

令人意想不到的是，昨晚的USDA供需預測和市場的預期相差甚遠，對棉花市場形成巨大利空。美棉產(chǎn)量不僅沒有減少，反而調(diào)增到1808萬包。由于美國棄耕率從16%升至24%，導致美棉單產(chǎn)比去年提高14%，美國得州因颶風造成的減產(chǎn)完全不值一提。由于產(chǎn)量大增，美國期末庫存從680萬包增加到760萬包。同時，全球消費量調(diào)減124萬包，期末庫存也增加到1.0491億包，調(diào)增幅度也超過市場預期。

8月12日，USDA供需數(shù)據(jù)發(fā)布之后，ICE期貨急速下跌，12月合約吐出前兩個交易日的回漲幅度。棉花供應鏈管理公司首席執(zhí)行官Ed Jernigan表示，目前美國棉花比巴西棉花貴得多，各國都在購買更便宜的棉花，這也推高了美國棉花庫存。對于本周五的中美第一階段協(xié)議評估，雖然外界普遍認為中國將繼續(xù)履行協(xié)議，但他認為談判的重點是大豆和玉米，因為中國已經(jīng)購買了大量棉花，為履行協(xié)議，后期只需要再多買一點�？傮w而言，市場對此均持謹慎態(tài)度。據(jù)悉，此次會議將從周五持續(xù)到周末。

對于本周的美棉出口周報，市場繼續(xù)期待中國繼續(xù)大量簽約，但更重要的是上年度未裝運的棉花究竟是大量結(jié)轉(zhuǎn)到本年度還是大量取消。

此次供需預測調(diào)整之后，新年度全球供應進一步明朗，美國和全球供應更加寬松，對基本面形成新的壓力，在棉花消費復蘇緩慢的情況下，棉價繼續(xù)向上挺進的阻力加大。