在國際油價的帶動下，聚酯原料價格同樣開始反彈。滌綸長絲在此提振下，價格拉漲250-500元/噸。同時產(chǎn)銷多日破百，最高到達(dá)300%附近。
這么火爆的行情，真的讓市場再度瘋狂了一把！可是也有不少人在懷疑這個行情究竟被注了多少水？
柳暗花未明，原油市場“謹(jǐn)慎樂觀”，聚酯產(chǎn)品低位徘徊
能源分析師邁克爾·特蘭在周二的報告中表示，全球各地重新開始開放經(jīng)濟(jì)毫無疑問給原油市場注入了一定程度的“謹(jǐn)慎樂觀”情緒，有理由認(rèn)為，最嚴(yán)重的供需失衡已經(jīng)過去。同時也有交易員表示，在五天內(nèi)翻了一倍之后，油價的上漲已失去動力，對于可能漫長而充滿不確定性復(fù)蘇的擔(dān)憂抵消了減產(chǎn)會緩解供應(yīng)過剩的樂觀情緒。
周二上漲20%收于近一個月最高水平后，紐約期貨在亞洲交易時段跌向每桶24美元。Diamondback Energy Inc.和Parsley Energy Inc.成為新近兩家在美國最大頁巖油田減產(chǎn)的鉆井企業(yè)，不過他們表示，如果油價升至每桶30美元以上，他們將考慮復(fù)產(chǎn)。
OPEC+從5月1日開始實施每天970萬桶的減產(chǎn)措施，緩解了人們對原油和燃料儲存空間將消耗殆盡的擔(dān)憂。摩根士丹利認(rèn)為，供應(yīng)過�？赡芤呀�(jīng)達(dá)到頂點，不過市場供過于求的局面可能還會維持幾周；
雖然石油市場最糟糕的情況可能已經(jīng)過去，但大多數(shù)分析師認(rèn)為至少需要一年才能恢復(fù)到疫情前的消費(fèi)水平，一些人甚至懷疑這種情況是否會發(fā)生。在美國，隨著各州重新開放，出現(xiàn)第二波疫情的風(fēng)險不容小覷。
同時原油作為聚酯產(chǎn)品最基礎(chǔ)的原料，它的價格幾乎翻了一番，自然會帶動下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品的上漲。但是自2020年以來，因受到全球市場環(huán)境的影響，近期以來，國內(nèi)很多化纖原材料產(chǎn)品價格都出現(xiàn)了不同程度的下滑，雖然有部分原材料價格出現(xiàn)上漲，但是從應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展來看，價格上漲的都屬于應(yīng)急產(chǎn)品。
大部分原材料價格都出現(xiàn)了不同程度的下滑，比如：國內(nèi)PTA市場行情不斷下跌，在4月份屢破新低。乙二醇、滌綸長絲等紡織相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)下了近幾年的新低。
另一方面雖然下游市場較前期已經(jīng)開始回暖，但是與正常情況相比，現(xiàn)在的織造市場依然處于供大于求的局面中，坯布高庫存、累庫存的現(xiàn)狀并沒有獲得根本性扭轉(zhuǎn)。在這樣的情況下，織造企業(yè)的降開工乃至關(guān)廠的情況或許還會增多，而一旦這樣的情況發(fā)生了，無論對聚酯工廠的庫存還是滌綸長絲都是一個不小的打擊。
原油價格的變動無疑對化纖行業(yè)造成了一定的影響，越是下游產(chǎn)品，受源頭原油的價格變動影響越緩慢，幅度也越小，需要一定的傳導(dǎo)過程。另一方面，供需關(guān)系對于原材料的價格也產(chǎn)生了影響，且影響更為明顯，一季度成本端原油的暴跌，疊加供過于求的矛盾，加劇了下游石化產(chǎn)品的下跌力度，很多石化產(chǎn)品價格跌至歷史低位，粗苯、乙二醇都曾出現(xiàn)過腰斬行情，多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)成本倒掛，庫存高企局面，庫存嚴(yán)重積壓又倒逼企業(yè)降價去庫存，惡性循環(huán)下使石化行業(yè)踩踏性下跌成為可能。
進(jìn)入5月，市場還是存利好支撐。畢竟石油產(chǎn)商的減產(chǎn)和OPEC+的聯(lián)合減產(chǎn)，再加上石油需求部分恢復(fù)，作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游的國際原油短期利好釋放，對聚酯原料乃至滌綸長絲的價格得到一定支撐。此外從目前市場反饋的情況來看，滌絲長絲價格要想持續(xù)性上漲，要么終端服裝需求得到改善，要么上游支撐動力足夠強(qiáng)。
雖然滌綸長絲市場集中度很高，但是市場永遠(yuǎn)逃脫不了“供需關(guān)系”，因此上漲空間受限于織造、加彈行業(yè)的恢復(fù)情況，但從現(xiàn)狀來看，大環(huán)境還轉(zhuǎn)還需時日，要想大規(guī)模的解封甚至是完成全球性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能還需要從長計議。即便是經(jīng)濟(jì)重啟，能恢復(fù)多少尚未定論，而且疫情擴(kuò)散的風(fēng)險會大大提高，這對未來經(jīng)濟(jì)又埋下新的隱患。由于供需的嚴(yán)重失衡，油價近期可能仍會在20美金附近的低位徘徊。
那么聚酯原材料方面，上游的上漲起到的提振效果還是非常有限的，畢竟沒有下游客戶的買單，即便是漲價，也是有價無市，面臨的是“少虧”還是“多虧”的選擇，誰也不敢輕易出手，觀望的情況還會延續(xù)很久。當(dāng)然短期內(nèi)滌綸長絲價格下跌空間也不大，畢竟長時間跌價后，滌綸長絲已經(jīng)跌至一個非常低的位置，再加上自身庫存壓力也不強(qiáng)，挺價或者拉漲意向較大。
無論如何，進(jìn)入5月的市場將進(jìn)入上下游博弈階段，誰勝誰負(fù)還有待分曉�。▉碓矗褐凶C網(wǎng)、中國證券報、網(wǎng)絡(luò)）
