上周（2月10-14日)，在黨中央的正確領(lǐng)導(dǎo)下，通過(guò)全國(guó)人民的共同努力，新冠肺炎疫情蔓延的勢(shì)頭已得到有效控制，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，棉花價(jià)格趨于穩(wěn)定。

2月10（周一）開始，疫情相對(duì)較輕的江蘇、山東、福建等地區(qū)紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，但進(jìn)度大大慢于正常年份。同時(shí)，由于防疫需要，工人到位不足，多數(shù)復(fù)工企業(yè)產(chǎn)能未能全部開出。另外，倉(cāng)庫(kù)復(fù)工較少，物流受限較多，棉花現(xiàn)貨少有成交。上周輪入最高限價(jià)13715元/噸比前周下降了420元/噸，比較優(yōu)勢(shì)不大，企業(yè)參與積極性下降。棉花替代品滌綸6600元/噸，周跌250元/噸；粘膠9600元/噸，低位盤整。棉花價(jià)格CNCottonB指數(shù)價(jià)格13358元/噸，周跌47元/噸，與鄭棉期貨CF2005合約相比，現(xiàn)貨升水328元/噸，擴(kuò)大58元/噸。

期貨方面。疫情趨緩，紗廠陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)情緒逐步穩(wěn)定，鄭棉小幅波動(dòng)，主力合約CF2005上周五收于13030元/噸，周跌105元/噸，盤面波動(dòng)小，缺少賺錢效應(yīng)，資金參與熱情下降，成交、持倉(cāng)均明顯下降。隨著紗廠陸續(xù)復(fù)工，期貨盤面走穩(wěn)，買套保增加，上周五收盤買套保持倉(cāng)11755手，周增加4280手，賣套保99484手，減少2113手，持續(xù)減少，盤面大跌后開始走穩(wěn)，空單平倉(cāng)獲利。另外，注冊(cè)倉(cāng)單持續(xù)增加，但速度下降，總量達(dá)到37385張，周增加317張，預(yù)報(bào)5160張，比上周減少260張，持續(xù)小幅減少。在消費(fèi)減少和現(xiàn)貨銷售緩慢的形勢(shì)下，注冊(cè)倉(cāng)單銷售是棉企很好的銷售途徑。目前，后道紗廠已逐步復(fù)工，疫情擴(kuò)張勢(shì)頭已得到有效控制，棉花消費(fèi)會(huì)慢慢啟動(dòng)，盤面價(jià)格應(yīng)會(huì)盤整回升，CF2005大概率在13000-13500元/噸區(qū)間盤整，近期疫情走勢(shì)和中美談判會(huì)對(duì)盤面會(huì)有影響，需要密切關(guān)注。

美盤：中國(guó)大量取消美棉合同，盤面擔(dān)憂加重，價(jià)格恐慌下跌，近月合約上周五收于67.46美分/磅，周跌33點(diǎn)。技術(shù)上有60日均線壓制，下面有20周均線支撐，如中國(guó)疫情控制逐步好轉(zhuǎn)，近期區(qū)間盤整向上概率較大。

現(xiàn)貨方面。疫情較輕的地區(qū)紗廠陸續(xù)復(fù)工，但受防疫影響，員工到位不足，另外倉(cāng)庫(kù)復(fù)工較少，物流限制很多，紗廠棉花庫(kù)存普遍充足，采購(gòu)需求很少，現(xiàn)貨基本沒有成交。隨著倉(cāng)庫(kù)復(fù)工，運(yùn)輸逐步好轉(zhuǎn)，本周開始現(xiàn)貨成交或?qū)⒂袉��?dòng)。

新棉收購(gòu)。截至2月14日，全國(guó)959家企業(yè)申報(bào)公檢503萬(wàn)噸，周增加1萬(wàn)噸，新增3家企業(yè)，新疆808家企業(yè)公檢488萬(wàn)噸，戶均超過(guò)6000噸，內(nèi)地151家企業(yè)公檢15萬(wàn)噸，戶均不足1000噸。

操作建議。上周疫情較輕地區(qū)的工廠開始逐步復(fù)工，但全國(guó)產(chǎn)能全部復(fù)工還需要時(shí)日。市場(chǎng)樂觀估計(jì)，本年度棉花消費(fèi)減少50萬(wàn)噸基本形成，疫情已得到控制，消費(fèi)逐漸恢復(fù)。同時(shí)，中美已簽協(xié)議在有序?qū)嵤┲�，近期區(qū)間盤整重心上移概率較大。