沉寂已久的滌綸長絲，終于在上周末集中爆發(fā)了。產(chǎn)銷量直線上升，周末部分企業(yè)產(chǎn)銷高達300%、400%、600%、750%、1000%、1200%、甚至2000%，去庫存化效果顯著。下游織造企業(yè)采購積極性高漲，這一波采購高潮一直延續(xù)至周一，交易日內(nèi)江浙地區(qū)直紡滌綸長絲平均產(chǎn)銷在300%附近，個別高達1000%。

然而往年滌絲市場產(chǎn)銷暴增，推動滌絲持續(xù)上漲的現(xiàn)象不少，不過今年卻比往年差異了許多。今年以來，銷售暖流難以持久，和上幾次行情兩日游一樣，滌綸長絲產(chǎn)銷爆發(fā)三日后，市場恐將再一次回歸平淡。

說漲就漲，聚酯工廠一向如此任性，但這一次其實也有存在一定的基礎(chǔ)，自去年月同期以來，聚酯產(chǎn)品價格均處于下降趨勢。降幅最大的是乙二醇，降幅高達41.94%、PX降幅為16.45%、POY150D降幅為16.18%，其余的原材料價格也呈現(xiàn)了大幅度下滑趨勢。

對比去年4月后原材料價格持續(xù)走高，漲幅高達70%來看，今年以來的聚酯原料已經(jīng)走出了漲價神壇，而目前的價格正處于歷年來的低位。

雖然目前原料低價可接受，但今時不同往日，聚酯原料下跌的預(yù)期卻一直在，自三月恒力石化投產(chǎn)以來，PX的弱勢格局也基本確定，在成本上PTA的支撐已經(jīng)不復(fù)存在。加上自從5月13日中美貿(mào)易關(guān)系再度進入緊張階段以來，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈便更是陷入了相對低迷的狀態(tài)。加上目前PTA還有較大的加工費存在，導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈對后市預(yù)期較差。

因此即使在低原料庫存的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈的操作都太保守了。

當(dāng)然，答案不僅僅在于原料價格的接受度，企業(yè)更在意下游產(chǎn)品的訂單。今年受宏觀面偏空影響，織造終端產(chǎn)品運行偏弱，大幅度對原料拖累。隨著淡季行情進一步深入，無論是面料還是加彈市場都將迎接成本上漲、需求萎縮的壓力，產(chǎn)業(yè)鏈“吃不飽”現(xiàn)狀正在日益凸顯。

根據(jù)本平臺早前的調(diào)查問卷顯示，目前市面上60％的企業(yè)加彈機都在5臺以下，這種小微型加彈企業(yè)的抗風(fēng)險能力本身就差，加上坯布庫存高導(dǎo)致滌絲銷售不理想，加彈企業(yè)的銷售受到直接的打擊。上游原料價格下跌，企業(yè)都在按需購買，囤貨意識偏弱，影響開機率。

據(jù)了解，目前近6成的加彈企業(yè)開機率在80％以下，江蘇太倉的加彈企業(yè)停工狀態(tài)相對嚴(yán)重，部分小微型加彈廠（3臺及以下）已經(jīng)暫停生產(chǎn)。

而從織造工廠情況來看，經(jīng)過這幾日買買買后，目前坯布面料銷售局面仍難打開，動銷產(chǎn)品較少，尤其是常規(guī)面料如滌塔夫、春亞紡之類占據(jù)著大量的市場份額產(chǎn)品的銷售更是艱難，導(dǎo)致了織造企業(yè)庫存的不斷走高，實際上近期的聚酯工廠熱賣已經(jīng)造成了原料庫存轉(zhuǎn)嫁到了織造企業(yè)身上，目前看來并沒有有效傳導(dǎo)至終端。

而整個產(chǎn)業(yè)鏈矛盾的癥結(jié)在于織造工廠中原料與織造庫存的雙升，接下來這波操作之后相信對原料購買欲望越發(fā)寡淡，原料庫存再也不能轉(zhuǎn)嫁給織造了。因此預(yù)計，接下來庫存上漲的情況將會與日俱增。

而另一方面，目前產(chǎn)業(yè)鏈都在寄希望于終端訂單的好轉(zhuǎn)，但悲催的是，而據(jù)最近的消息顯示，美國將大部分中國輸出紡織品列入了3000億清單內(nèi)，包括了成品服裝。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年編號60-63章的紡織出口金額1905.7億美元左右，其中對美出口415.8億美元，占比21.8%。據(jù)美國進出口數(shù)據(jù)顯示，同樣編號的紡織進口中，自中國進口金額占比達到36.3%。由此，若該加稅措施付諸實施，對中國的紡織出口將造成巨大影響，但對美國的紡織品消費影響或更為顯著。可想而知，如若沒有重大突發(fā)利好的出現(xiàn)，終端訂單依舊負(fù)重前行。

但值得慶幸的是，經(jīng)歷近日促銷后，滌綸長絲平均庫存下降4-7天，個別企業(yè)促銷力度大，庫存下降十余天，企業(yè)庫存壓力得以緩解。聚酯工廠得以喘息的同時，將在新一波的累庫周期內(nèi)再次等待時機！