春季已過(guò)去三分之二，新疆地區(qū)春播熱潮已經(jīng)開(kāi)啟，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得重要進(jìn)展，宏觀預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)好，近日鄭棉主連試探一萬(wàn)六重要關(guān)口，如同一粒種子不斷奮力掙扎將要破殼而出，沉寂許久的棉市將迎來(lái)大行情？

4月8日鄭棉主連換月至09合約，截止4月12日鄭棉倉(cāng)單17402張，有效預(yù)報(bào)倉(cāng)單4861張，合計(jì)折棉花89.1萬(wàn)噸。05合約即將面臨最后交割時(shí)間，龐大的倉(cāng)單數(shù)量怎么處理？如圖所示，春節(jié)假期后05與09合約收盤(pán)價(jià)差呈擴(kuò)大趨勢(shì)，4月12日價(jià)差為510元/噸，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將放出部分倉(cāng)單，大部分資源或移倉(cāng)至09合約。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，由于走貨速度偏慢，疆內(nèi)部分棉企、貿(mào)易商陸續(xù)將皮棉移往內(nèi)地交割庫(kù)準(zhǔn)備生成倉(cāng)單，短期內(nèi)倉(cāng)單數(shù)量或依舊為限制期價(jià)上漲空間的一個(gè)重要因素。

深化增值稅改革，從4月1日開(kāi)始，我國(guó)制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率由原來(lái)的16%下降為13%，交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率下降至9%。新政策實(shí)施很大程度上降低了下游棉紡企業(yè)原料采購(gòu)資金成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售的稅負(fù)成本，對(duì)其經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)有著極大的積極作用，新疆棉出疆?dāng)?shù)量大幅增加。據(jù)部分紡企反映由于增值稅額下降，下游企業(yè)陸續(xù)要求其降低棉紗、坯布銷(xiāo)售價(jià)格，自下而上逐級(jí)壓價(jià)，最終作用到皮棉價(jià)格。

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，下游紡企短單較多，常規(guī)品種累庫(kù)壓力較大，由于國(guó)產(chǎn)棉價(jià)格居高不下，因此多觀望等待國(guó)儲(chǔ)棉輪出消息，進(jìn)口棉市場(chǎng)逐漸興起。

目前，國(guó)儲(chǔ)棉輪出暫無(wú)官方消息，關(guān)于輪出時(shí)間的市場(chǎng)消息層出不窮，不過(guò)可以肯定的是，國(guó)儲(chǔ)棉倉(cāng)庫(kù)公檢工作從3月開(kāi)始已按部就班，目前國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存數(shù)量處于警戒線以下，其中地產(chǎn)棉所占比重較大，整體指標(biāo)較為一般。隨著儲(chǔ)備棉庫(kù)存消耗，未來(lái)市場(chǎng)將逐漸步入社會(huì)庫(kù)存消化階段，今年如拋儲(chǔ)，長(zhǎng)期來(lái)看是利好，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期影響或主要看掛拍國(guó)儲(chǔ)棉成交價(jià)格、數(shù)量等情況。

為保障紡織企業(yè)用棉需要，經(jīng)有關(guān)部門(mén)研究決定，今年發(fā)放一定數(shù)量的棉花關(guān)稅配額外優(yōu)惠關(guān)稅稅率進(jìn)口配額。發(fā)放進(jìn)口棉滑準(zhǔn)稅配額數(shù)量與去年一致，皆為80萬(wàn)噸，不同點(diǎn)是政策出臺(tái)的時(shí)間，去年為6月，正值天氣炒作產(chǎn)量不足引起棉花經(jīng)歷大牛市行情，而從各機(jī)構(gòu)出臺(tái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2018/19年度棉花產(chǎn)量較上一年度為增產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)三大棉產(chǎn)區(qū)播種工作陸續(xù)開(kāi)始，此時(shí)公布進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額消息起到平抑價(jià)格目的性較強(qiáng)。

總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)悲觀情緒減弱，棉市行情仍需時(shí)日，需求面：下游紡企皮棉消費(fèi)量逐漸減少，且大部分企業(yè)春節(jié)后第一輪階段性補(bǔ)庫(kù)也基本結(jié)束，因此提高下游需求的關(guān)鍵在于中美經(jīng)貿(mào)磋商能否早日達(dá)成協(xié)議。供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)皮棉社會(huì)庫(kù)存量龐大，消化仍需時(shí)日，且國(guó)儲(chǔ)棉、配額內(nèi)進(jìn)口棉隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，因新疆地區(qū)“限水”政策影響，部分合作社反映其植棉面積將較去年下降3%~10%不等，具體數(shù)值需等4月底播種結(jié)束揭曉答案，同時(shí)需時(shí)刻關(guān)注棉產(chǎn)區(qū)天氣情況等。