安踏收購，一個(gè)是要與運(yùn)動(dòng)用品相關(guān)，二是則是要根據(jù)品牌、消費(fèi)者以及專業(yè)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域細(xì)分市場等具體情況來決定。


安踏體育9月12日發(fā)布公告，董事會確認(rèn)本公司連同私募股權(quán)投資基金方源資本，已向AmerSports(亞瑪芬體育)發(fā)出無約束力的初步意向，按每股40歐元的價(jià)格以現(xiàn)金方式收購AmerSports的全部股份。AmerSports是一間在納斯達(dá)克赫爾辛基有限公司官方名單上掛牌的體育用品公司。


公告稱，該收購受限于若干條件，包括進(jìn)行盡職調(diào)查、獲得本公司董事會及方源資本投資委員會的最終批準(zhǔn)、從已確定的融資來源獲得融資及收到AmerSports董事會的推薦。該收購的完成亦將受限于進(jìn)一步條件，包括被設(shè)計(jì)為現(xiàn)金要約收購，并需待持有AmerSports至少百分之九十已發(fā)行股份的股東(在完全攤薄基礎(chǔ)之上)接受該要約，以及取得一切必要的監(jiān)管審批。


目前，安踏體育尚未簽訂任何最終協(xié)議，亦無法保證任何交易會實(shí)現(xiàn)或最終完成。公司將根據(jù)上市規(guī)則及證券及期貨條例適時(shí)發(fā)出進(jìn)一步公告。


該消息傳出后，亞瑪芬體育股價(jià)一度上漲14%，隨后在赫爾辛基市場早盤交易中停牌。


亞瑪芬體育成立于1950年，1974年其在體育產(chǎn)業(yè)開始收購，當(dāng)年買下了冰球球棍和保護(hù)裝備生產(chǎn)商Koho-Tuote，從此亞瑪芬在體育界擴(kuò)張的腳步便一直沒有停止，1977年在公司在納斯達(dá)克北歐市場上市，2004年公司正式更名為Amer Sports。


據(jù)公開資料顯示，除了網(wǎng)球拍Wilson和登山鞋Salomon，亞瑪芬體育的其它品牌還包括棒球棒Louisville Slugger、戶外裝備始祖鳥和滑雪設(shè)備Atomic等。


據(jù)亞瑪芬體育第一季度財(cái)報(bào)顯示，其銷售額同比增長1%至6.238億歐元，凈利潤同比增長40.5%至2460萬歐元，息稅前利潤增長至4040萬歐元，毛利率為46.8%。其中，亞太市場銷售額增長9%至9590萬歐元，增幅領(lǐng)跑所有市場。戶外部門銷售表現(xiàn)最佳，錄得3.812億歐元。


在北京奧運(yùn)會后，安踏體育意識到中國體育運(yùn)動(dòng)行業(yè)將出現(xiàn)新的拐點(diǎn)，過于單一的品牌結(jié)構(gòu)或?qū)⒈皇袌鲅杆偬蕴�，目前，市值高達(dá)1000億港元的安踏體育一直在努力拓展海外業(yè)務(wù)，尋求收購知名的全球品牌，集團(tuán)執(zhí)行董事兼總裁鄭捷在今年8月表示，公司在尋找商業(yè)合作伙伴，最快明年進(jìn)入歐洲市場，收購的對象主要關(guān)注專業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌。


安踏方面表示，不會盲目做不靠譜的收購，收購一個(gè)是要與運(yùn)動(dòng)用品相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，另一個(gè)則是要根據(jù)品牌、消費(fèi)者以及專業(yè)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域細(xì)分市場等具體情況來決定。


匯證發(fā)表報(bào)告指，安踏體育擬連同私募投資基金收購芬蘭體育用品公司Amer Sports，匯證對Amer的品牌感正面，但收購所帶來的融資需求或成為隱憂，暫維持對安踏“買入”評級，目標(biāo)價(jià)52.8港元。


匯證表示，收購初步意向價(jià)為每股40歐元，相當(dāng)于市盈率25倍，而安踏的市盈率則為17倍。Amer旗下有7個(gè)品牌，包括Salomon及Arcteryx等，中國消費(fèi)者對這些品牌的認(rèn)知度與Kolon及Descente相若，滲透率較預(yù)期低。


該行相信，收購可為安踏現(xiàn)有品牌以外增加跑步及戶外用品等領(lǐng)域，而Amer亦期望在中國的銷售會由2017年的1.2億歐元增至2020年的2億歐元。


不過，安踏現(xiàn)時(shí)擁有凈現(xiàn)金11億歐元，收購涉資47億歐元，若果安踏收購51%股權(quán)，需額外融資100億元人民幣。而Amer今年的預(yù)測收入為28億歐元，與安踏相若，但EBIT利潤率只有8%，低于安踏的25%。假設(shè)安踏的持股為51%，將令公司2019年盈利增加6%。


截至9月12日14:10，安踏體育跌4.92%，報(bào)34.80港元。


安踏體育現(xiàn)報(bào)37港元，漲1.09%，暫成交7605萬港元，最新總市值994.7億港元。