7月以來，人民幣匯率呈現(xiàn)良好回升態(tài)勢。7月4日，在岸人民幣對美元以7.2161收盤，離岸人民幣對美元?jiǎng)t收復(fù)7.22關(guān)口，日內(nèi)漲300點(diǎn)。人民幣對美元匯率中間價(jià)近三日已連續(xù)上調(diào)，7月5日，人民幣中間價(jià)調(diào)升78基點(diǎn)，報(bào)7.1968。
6月30日，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)2023年第二季度例會(huì)于6月28日在北京召開。會(huì)議提出，深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
多家國有大行下調(diào)美元存款利率
據(jù)悉，部分海外對沖基金已注意到6月29日以來人民幣匯率中間價(jià)均高于市場預(yù)期，表明中國相關(guān)部門已開始向市場傳遞“穩(wěn)匯率”信號。與此同時(shí)，近日多家境內(nèi)大型銀行紛紛下調(diào)美元存款利率，有助于減少利差套利活動(dòng)。
“1年期美元定期存款只有一檔了，即0.5萬美元（含）以上一年定期利率為2.8%，5萬美元（含）以上年利率4.3%的那一檔已經(jīng)取消。”工行某支行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理表示，這個(gè)調(diào)整從7月1日開始執(zhí)行，該行目前美元最高優(yōu)惠利率1年期為2.8%。
建行某支行負(fù)責(zé)人表示，美元個(gè)人定期存款差異定價(jià)，從6月5日開始執(zhí)行存款金額5000美元至5萬美元（不含），1年期美元定期存款年利率為2.8%；存款金額在5萬美元以上，1年期為4.3%，不過從7月1日起降至2.8%。
銀行主動(dòng)調(diào)降美元存款利率，能夠在一定程度上為近期美元理財(cái)熱降溫。在人民幣對美元貶值幅度接近階段性極值的背景下，主動(dòng)為美元投資降溫，也有助于降低后續(xù)人民幣匯率反向波動(dòng)可能給投資者帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
就國有大行下調(diào)美元定期存款利率的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)2023年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，今年3月份，境內(nèi)美元儲(chǔ)蓄存款利率和美元貸款利率出現(xiàn)倒掛，因此從銀行角度來看，降低美元存款利率存在一定必要性，以緩解美元存貸款的凈息差。
此外，美元存款利率與人民幣存款利率的協(xié)同下行也存在一定合理性，抑制企業(yè)與個(gè)人短期囤積美元的行為，對于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定具有重要意義。
然而，參與美元存款也將面臨匯兌風(fēng)險(xiǎn)。近年來，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，匯率波動(dòng)或抵消存款息差帶來的收益。當(dāng)前美元兌人民幣匯率處于歷史相對高位，主要受到美元指數(shù)階段性走升和基本面階段性偏弱的影響。盡管美國一年期存款利息處在高位，但一年之后匯率波動(dòng)或抵消存款息差帶來的收益。因此，博取美元存款高收益的策略可能并不適宜，儲(chǔ)戶應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)中性的理念，根據(jù)自身需求合理管理美元頭寸。
紡織印染企業(yè)加速海外建廠
近日，面對國內(nèi)產(chǎn)能過剩，紡織印染企業(yè)著手產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，依靠低生產(chǎn)成本搶占海外市場。在外遷的過程中，印染紡織企業(yè)對于“選哪個(gè)國家”有不同的考量標(biāo)準(zhǔn)，精挑細(xì)選以避免出海失敗。
需求低迷下的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移
從近十年的紡織品服裝出口總額來看，雖然數(shù)量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，但出口總額年均增速逐步回落，國際市場需求走弱、增速放緩的態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。
美歐市場消費(fèi)疲軟、采購轉(zhuǎn)移、中美摩擦等影響正在平行進(jìn)行。2022年越南、印度、孟加拉等國家向美國、歐盟、日本等主要消費(fèi)市場的紡織品服裝進(jìn)口增速明顯，2022年越南紡織品和服裝對美國出口同比增長7.9%，對歐盟出口增長34.7%，對日本出口增長25.8%。
我國的服裝出口也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性改變，今年1-4月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國服裝對美國、歐盟、日本等發(fā)達(dá)市場出口同比分別減少14%、20.4%和2.5%，在我國服裝出口的占比同比分別減少3.8個(gè)百分點(diǎn)、4個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)。
海外生產(chǎn)基地更多服務(wù)海外市場訂單，從以上情況來看，印染紡織企業(yè)出海，能夠降低成本，搶占全球市場，似乎是當(dāng)下的最優(yōu)解。
根據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，近十年有多家紡織服裝上市公司向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，如華孚時(shí)尚（002042.SZ）在越南建設(shè)30萬錠紡紗產(chǎn)能和2萬噸染色產(chǎn)能；天虹紡織（02678.HK）在越南打造原料、紡紗、染整、制衣等全產(chǎn)業(yè)鏈；百隆東方（601339.SH）越南子公司擁有100萬紗錠生產(chǎn)能力，約占公司全部產(chǎn)能的60%；申洲國際(02313.HK)在柬埔寨、越南設(shè)立工廠；魯泰A(000726.SZ)在越南建有錠紗線項(xiàng)目和色織面料項(xiàng)目；盛泰集團(tuán)（605138.SH）在越南建設(shè)十萬錠紗線建設(shè)項(xiàng)目等。
江蘇某紡織行業(yè)的上市公司負(fù)責(zé)人表示，公司在海外選址上走過不少彎路，得到的經(jīng)驗(yàn)是，必須考慮當(dāng)?shù)厮械纳a(chǎn)要素，包括土地、水電、勞動(dòng)力成本、供應(yīng)鏈分布、融資成本等，目前公司在印尼的園區(qū)已經(jīng)處于試生產(chǎn)階段，在柬埔寨也形成了優(yōu)質(zhì)的上下游群體。
部分企業(yè)也充分考慮到自身的適應(yīng)程度，海外服裝代工公司申洲國際今年5月的一份調(diào)研紀(jì)要中提到，公司正在關(guān)注印尼市場，埃及市場未來也會(huì)擴(kuò)展，目前更多選擇在亞太區(qū)布局產(chǎn)能，盡管客戶希望布局中美洲地區(qū)，滿足北美市場，但公司認(rèn)為去中美洲建廠短期內(nèi)難以發(fā)揮優(yōu)勢，在人員派遣、員工管理方面有挑戰(zhàn)。
一位紡織化工行業(yè)人士對財(cái)聯(lián)社記者表示，紡織印染產(chǎn)業(yè)的市場和空間很大，國內(nèi)企業(yè)只要在某一方面發(fā)揮特長與優(yōu)勢，就有機(jī)會(huì)在市場競爭中奪得先機(jī)，例如成本做到最優(yōu)，產(chǎn)品多樣化，技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先。國內(nèi)紡織印染企業(yè)需要加快創(chuàng)新，利用國內(nèi)完整的產(chǎn)業(yè)鏈和巨大的消費(fèi)市場優(yōu)勢，在高性能、高附加值產(chǎn)品開發(fā)上做文章。
目前中國印染紡織龍頭企業(yè)在海外不只是單一環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)，而是成熟的一體化模式，從原材料到中游面料、下游成衣加工均有產(chǎn)能布局，也能推動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的相關(guān)企業(yè)出海進(jìn)行配套產(chǎn)能布局。
我國的印染紡織行業(yè)擁有熟練的勞動(dòng)力、訂單響應(yīng)快、物流效率高、基礎(chǔ)設(shè)施完善，具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈優(yōu)勢，也更易向高端原材料端的轉(zhuǎn)移。未來品牌會(huì)更多會(huì)形成中國+東南亞國家的供應(yīng)鏈模式。
