趨勢(shì)策略方面，目前宏觀經(jīng)濟(jì)收緊，全球棉花消費(fèi)下調(diào)，疊加美國(guó)對(duì)新疆棉方案正式落地，國(guó)內(nèi)基本面依舊偏弱，國(guó)內(nèi)需求不佳，棉花現(xiàn)貨價(jià)格也同步下跌，宏觀政策落地，但政策面刺激不足，棉花整體格局沒(méi)有改變，后市繼續(xù)尋底。短期來(lái)看，棉價(jià)或在投資者獲利了解下觸底反彈，但反彈空間有限。長(zhǎng)期來(lái)看，供需偏弱的格局下，下半年棉花下跌風(fēng)險(xiǎn)很大。從期權(quán)指標(biāo)來(lái)看，目前投資者市場(chǎng)情緒偏樂(lè)觀，棉花期權(quán)的平值IV 第一季季度較為穩(wěn)定，第二季度波動(dòng)較大，現(xiàn)呈震蕩上行態(tài)勢(shì)。對(duì)于棉花期權(quán)的操作，我們建議近期以賣出看漲期權(quán)為主。