3月11日，“內(nèi)衣第一股”都市麗人發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)計2024年公司擁有人應(yīng)占利潤較2023年的4248.3萬元增加約180%。其中，電商聯(lián)營、控制成本和發(fā)展產(chǎn)業(yè)項目，成為其去年業(yè)績增長的主要因素。

不過，自2022年實現(xiàn)扭虧以來，都市麗人的業(yè)績雖然有所回升，但其主營業(yè)務(wù)板塊并未出現(xiàn)較為明顯的增長。都市麗人方面曾表示，這一現(xiàn)象與電商經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)，未來將致力推動集團核心競爭力的全面提升，力求實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定增長。

多舉措帶動業(yè)績上揚

都市麗人的業(yè)績預(yù)告提出，2024年公司擁有人應(yīng)占利潤的提升與多方面因素有關(guān)。在電子商務(wù)業(yè)務(wù)拓展上，都市麗人與聯(lián)營商合作，年度聯(lián)營電商的成交產(chǎn)品交易金額（GMV）達到約11億元。都市麗人認為，該舉措大幅提升了集團在國內(nèi)的市場份額，改善了集團的經(jīng)營業(yè)績。

另一項原因是公司在成本管控與運營效率方面的提升。事實上，都市麗人并非從2024年才開始壓縮成本。根據(jù)過往財報，2021年下半年，都市麗人已通過簡化和合并部門等途徑精簡企業(yè)架構(gòu)，降低人力成本。2023年，都市麗人一方面通過整合終端營銷活動提升整體營銷效率，另一方面也在產(chǎn)品上進一步尋求突破，與供應(yīng)商在產(chǎn)品研發(fā)、面料集約、成本控制等方面進行合作，在保障產(chǎn)品品質(zhì)的同時，降低產(chǎn)品成本。2024年上半年，都市麗人改變電子商務(wù)銷售策略，繼續(xù)壓縮電商平臺服務(wù)費及推廣費，并再度減少其銷售及營銷費用。

此外，來自產(chǎn)業(yè)項目的盈利也是讓都市麗人去年業(yè)績有所增長的重要因素。業(yè)績預(yù)告顯示，2024年，集團位于廣東省東莞市鳳崗鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)項目若干單位已完成交付并入賬。

在2024年半年度報告中，都市麗人曾披露，自2022年，集團把原中國玉泉的舊倉庫改造成現(xiàn)代化工業(yè)廠房及智慧物流倉儲的產(chǎn)業(yè)項目，該項目總建筑面積約14.5萬平方米，其中5.6萬平方米由都市麗人自持用作物流業(yè)務(wù)，其余8.9萬平方米用于出售。在2024年6月30日，該項目的建筑面積約6.1萬平方米已簽訂合同，其中2.5萬平方米已于相關(guān)期間交付并確認收入，項目余下已簽訂合同的單位將在2025年之前陸續(xù)交付。

財報數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，該產(chǎn)業(yè)項目為都市麗人帶來了1.72億元的收入，并使集團產(chǎn)業(yè)項目及物流板塊的收入相比2023年上半年增長了超過7倍，該板塊毛利率也從上年同期的23.7%提升至37.7%。

“內(nèi)衣第一股”的沉浮

公開資料顯示，都市麗人成立于1998年。品牌成立初期，我國內(nèi)衣市場存在高端品牌由國際大牌主導(dǎo)、價格昂貴，低端內(nèi)衣價格親民但設(shè)計與質(zhì)量大打折扣的分化局面。都市麗人敏銳洞察到這一市場縫隙，將目標(biāo)客戶鎖定為追求時尚與品質(zhì)，但消費能力相對有限的都市年輕女性，推出價格適中的內(nèi)衣產(chǎn)品，逐漸在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟。

2014年6月，都市麗人在港股掛牌上市，成為中國內(nèi)地“內(nèi)衣第一股”。上市首年，其收入突破40億元，門店總數(shù)超過7000家，次年突破8000家。2018年，其收入再度攀升至約51億元。

不過，隨著電商浪潮襲來，內(nèi)衣市場也開始發(fā)生深刻變革。在銷售渠道端，Ubras、蕉內(nèi)等新興內(nèi)衣品牌開始借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢大力拓展線上銷售；在產(chǎn)品端，這些新興品牌十分重視設(shè)計研發(fā)，不斷推出“爆款”產(chǎn)品。激烈競爭開啟后，都市麗人的市場份額開始逐漸被蠶食。2019年至2021年，受庫存積壓、定位失誤等因素影響，都市麗人營收有所下滑，利潤出現(xiàn)虧損，門店數(shù)量也大幅減少。

2021年年底，都市麗人創(chuàng)始人鄭耀南回歸CEO職位，并在此后幾年陸續(xù)推出改良措施。在品牌心智上，都市麗人深耕“國民內(nèi)衣”定位，一方面注重控制產(chǎn)品價格，另一方面也通過與中國花樣游泳隊合作等方式，進一步提升品牌認知度。

此外，都市麗人也在渠道布局上持續(xù)進行優(yōu)化，關(guān)注下沉市場機會。2022年年底，都市麗人啟動“百城千店”計劃，在安徽、廣東、內(nèi)蒙古、四川、湖南、福建等多地進行規(guī)模化擴張。2023年，其加盟及聯(lián)營渠道新開門店數(shù)超800家，同比增長超過70%。2024年上半年，都市麗人又新簽約755家門店，并成功開設(shè)了373家新店，至去年6月底，其線下門店總數(shù)已恢復(fù)至約4500家。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，鄭耀南回歸管理一線后，都市麗人的經(jīng)營狀況有所回升。2022年，都市麗人實現(xiàn)扭虧；2023年，其利潤實現(xiàn)增長。2024年上半年，公司收入為15.14億元，同比增長10.74%；公司擁有人應(yīng)占利潤為8239.8萬元，同比增長215%。

力求繼續(xù)穩(wěn)定增長

需要注意到，都市麗人的業(yè)績雖然出現(xiàn)回升，但截至去年上半年，其主營業(yè)務(wù)板塊其實并未出現(xiàn)明顯起色。

財報顯示，2024年，都市麗人“貼身衣物產(chǎn)品”板塊的收入為12.95億元，占公司上半年總收入的85.5%，物流部分的收入為0.47億元，產(chǎn)業(yè)項目物業(yè)銷售的收入為1.72億元。事實上，僅從主營業(yè)務(wù)板塊來看，都市麗人2024年上半年的收入略低于2023年上半年的13.19億元。

不過，都市麗人方面曾對此作出解釋：2024年上半年，公司營收達到預(yù)期目標(biāo)。主營業(yè)務(wù)板塊的下滑，源于對電商業(yè)務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整。

對于公司近段時期的發(fā)展規(guī)劃，都市麗人曾在2024年上半年報中提出，將持續(xù)圍繞集團的戰(zhàn)略方針，從品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道優(yōu)化、服務(wù)提升等方面著手，推動集團核心競爭力的全面提升，力求實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定增長。