多家涉服裝品類上市公司近期陸續(xù)披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。整體來看，市場(chǎng)需求不旺、運(yùn)營(yíng)成本增加等多重因素疊加，對(duì)實(shí)體店運(yùn)營(yíng)造成了不小的沖擊，導(dǎo)致不少企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑明顯。
不過，面對(duì)各方面壓力，服裝上市企業(yè)紛紛通過開拓市場(chǎng)渠道、加大產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)力度、加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型等措施，努力扭轉(zhuǎn)不利影響。同時(shí)，隨著國(guó)家“擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”等一系列措施的加快落地實(shí)施，尤其是2023年春節(jié)消費(fèi)的“開門紅”，都帶動(dòng)了服裝消費(fèi)市場(chǎng)的加速?gòu)?fù)蘇。
運(yùn)動(dòng)品牌發(fā)揮相對(duì)穩(wěn)定
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為439733億元，同比下降0.2%。同期，我國(guó)服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額累計(jì)為13003億元，同比下降6.5%。
盡管面臨著種種市場(chǎng)壓力，但是2022年安踏、特步等運(yùn)動(dòng)鞋服品牌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出了相對(duì)較強(qiáng)的韌性，依然處于領(lǐng)跑陣營(yíng)。
安踏體育預(yù)計(jì)，2022年安踏品牌產(chǎn)品零售額比2021年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，旗下斐樂(FILA)品牌產(chǎn)品零售額同比小幅下滑，其他品牌產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)20%-25%。
其中，2022年四季度，安踏品牌產(chǎn)品零售額同比下降7%-8%，斐樂品牌產(chǎn)品零售額同比下降10%-20%，其他品牌產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)10%-20%。
安踏表示，2022年，客流量顯著下降、消費(fèi)需求減弱拖累了公司產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)勢(shì)頭。雖然公司線上銷售抵消了部分實(shí)體店的業(yè)績(jī)下滑，并嚴(yán)格控制成本、削減經(jīng)營(yíng)開支，但仍不足以完全抵消市場(chǎng)壓力帶來的沖擊和影響。
不過，面對(duì)充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，安踏2022年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流仍保持穩(wěn)健狀態(tài)，預(yù)計(jì)隨著擴(kuò)內(nèi)需政策的逐步落實(shí)推進(jìn)，安踏有望把握市場(chǎng)復(fù)蘇后的增長(zhǎng)機(jī)遇，繼續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)。
相對(duì)于安踏，特步的市場(chǎng)表現(xiàn)要相對(duì)樂觀一些，其2022年零售額預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)中雙位數(shù)增長(zhǎng)。特步國(guó)際首席財(cái)務(wù)官楊鷺彬表示，集團(tuán)旗下品牌銷售額將同比增長(zhǎng)20%以上，其中，特步兒童的銷售額將同比增長(zhǎng)40%-50%。
此外，361度的業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示，截至2022年12月底，361度旗下主品牌361度的第四季度產(chǎn)品零售額與上年同期大致持平，童裝品牌零售額同比實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，電商銷售同比增長(zhǎng)25%。
在東吳證券研究員李婕看來，服裝企業(yè)和品牌受市場(chǎng)直接沖擊的程度主要由其渠道特征決定，如線下收入占比、門店數(shù)量、門店分布情況等，間接影響程度主要由其產(chǎn)品品類及定位決定。結(jié)合過去3年表現(xiàn)來看，產(chǎn)品品類對(duì)于服裝品牌抵御外部沖擊的意義最大，從受沖擊的程度來看，從小到大的排序依次為運(yùn)動(dòng)服飾、男裝、高端女裝、休閑服飾。
山西證券分析師王馮也表示，在年輕消費(fèi)群體對(duì)國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌更加青睞和國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌自身產(chǎn)品研發(fā)力度不斷加大背景下，相關(guān)運(yùn)動(dòng)服裝公司市場(chǎng)占有率提升具有持續(xù)性。因此，運(yùn)動(dòng)服飾仍為成長(zhǎng)性最優(yōu)品類。
由此看來，運(yùn)動(dòng)方陣能獲得相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)表現(xiàn)，并非偶然。
市場(chǎng)乏力難現(xiàn)昨日輝煌
與運(yùn)動(dòng)品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)相比，一些曾經(jīng)在消費(fèi)市場(chǎng)上叱咤風(fēng)云的傳統(tǒng)服裝品牌2022年過得并不輕松。即便是近兩年實(shí)現(xiàn)“逆勢(shì)增長(zhǎng)”的快時(shí)尚品牌太平鳥，2022年的業(yè)績(jī)也同樣增長(zhǎng)乏力。
據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)，2022年，太平鳥預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元左右，同比減少71%左右；而其扣非凈利潤(rùn)虧損1400萬元左右，預(yù)計(jì)同比減少103%左右。
這是太平鳥上市6年以來的首次虧損。
2020年，太平鳥的銷售額達(dá)93.9億元，同比增長(zhǎng)18.4%，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)59.1%。2021年上半年，太平鳥繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，又交出了令人艷羨的半年報(bào)。其營(yíng)業(yè)收入達(dá)50.15億元，同比增長(zhǎng)55.88%；歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)漲幅達(dá)到240.5%和420%，呈暴發(fā)態(tài)勢(shì)。
然而，從2021年第三季度開始，太平鳥開始顯現(xiàn)出頹勢(shì)，季度內(nèi)收入僅增長(zhǎng)3.92%。2021年全年，太平鳥出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象，總收入為109.2億元，同比增長(zhǎng)16.3%，但歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別下跌5%和7.3%。
對(duì)于虧損原因，太平鳥表示，過去一年受多種不利因素影響，公司零售業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，公司銷售毛利同比下降。同時(shí)，公司店鋪?zhàn)饨稹T工薪酬等固定性費(fèi)用較高，導(dǎo)致公司的扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。
“2022年，一些鞋服企業(yè)的日子不好過，線上線下渠道的業(yè)績(jī)都難以有大的突破�！毙袠I(yè)獨(dú)立分析師程偉雄認(rèn)為，消費(fèi)市場(chǎng)的低迷在一定程度上影響了服裝企業(yè)的全年業(yè)績(jī)。
無獨(dú)有偶，森馬服飾的業(yè)績(jī)也同樣不容樂觀。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年，森馬服飾預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6億元-7億元，同比下降59.64%-52.91%。
實(shí)際上，2022年上半年，太平鳥、森馬服飾等公司業(yè)績(jī)的下滑趨勢(shì)就已經(jīng)有所顯現(xiàn)，其中，太平鳥凈利潤(rùn)下滑67.57%，森馬服飾凈利潤(rùn)下滑84.31%。
中銀證券分析師郝帥表示，2022年對(duì)服裝企業(yè)來說是充滿挑戰(zhàn)的一年，尤其是第二和第四季度，終端客流大幅下降，板塊整體業(yè)績(jī)承壓。此外，2022年一些服裝品牌的折扣力度持續(xù)增加，也導(dǎo)致了營(yíng)收及利潤(rùn)下降明顯。
這一年，面對(duì)不小的市場(chǎng)壓力，企業(yè)也在試圖通過各種方式尋找“破局”的機(jī)會(huì)。
2022年，“抗菌面料”概念火出圈，安奈兒等企業(yè)更是憑借“抗菌面料”概念，股價(jià)接連出現(xiàn)漲停板。
森馬服飾也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，抗菌面料和其他功能性面料已廣泛使用在森馬和巴拉巴拉品牌的產(chǎn)品中。美邦服飾同樣在投資者互動(dòng)平臺(tái)透露，目前公司部分在售產(chǎn)品使用了抗菌面料。太平鳥也在部分產(chǎn)品中使用全新的抗菌面料。
但是，炒概念畢竟不是贏得市場(chǎng)的“萬靈藥”。
日前，安奈兒發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，盡管直播電商銷售同比增長(zhǎng)了26.5%，但整體而言，公司報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍虧損2.3億元-2.7億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損2.45億元-2.85億元。
被資本看好的“抗菌”概念，究竟能在多大程度上化解企業(yè)當(dāng)前面臨的困境，如今看來依然充滿了不確定性。
核心優(yōu)勢(shì)保住市場(chǎng)先機(jī)
2022年對(duì)于服裝企業(yè)而言，可謂幾家歡樂幾家愁。在一些企業(yè)因?yàn)闃I(yè)績(jī)下滑而眉頭緊鎖的同時(shí)，也有使出渾身解數(shù)穩(wěn)住業(yè)績(jī)而松了一口氣的。
這其中不得不提及的，就是近一段時(shí)間在資本市場(chǎng)各種風(fēng)聲不斷的休閑界元老佐丹奴。
延續(xù)2021年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之勢(shì)，佐丹奴2022年的凈利潤(rùn)再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，得益于東南亞和海灣阿拉伯國(guó)家市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)拉動(dòng)，以及公司精簡(jiǎn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)和有效控制成本，佐丹奴2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億港元-2.7億港元，同比增長(zhǎng)26%-42%。
實(shí)際上，自2018年以來，佐丹奴的業(yè)績(jī)一直表現(xiàn)不佳。2018年其凈利潤(rùn)下滑4%；2019年凈利潤(rùn)下滑52.08%；2020年凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧；2021年業(yè)績(jī)雖出現(xiàn)增長(zhǎng)，但營(yíng)收規(guī)模仍不及2019年的水平。
面對(duì)市場(chǎng)困局，佐丹奴也曾多次嘗試轉(zhuǎn)型，如先后推出年輕潮牌BSX、佐丹奴青少年和佐丹奴女士等子品牌，以期能吸引更多年輕消費(fèi)者的目光，但均收效甚微，市場(chǎng)表現(xiàn)平平。
此后，佐丹奴將目光投向海外市場(chǎng)。2021年，佐丹奴在埃及、肯尼亞、毛里求斯、印度尼西亞均開設(shè)了新店。國(guó)際市場(chǎng)成為其近一段時(shí)間來可圈可點(diǎn)的新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2022年業(yè)績(jī)最為搶眼的，當(dāng)屬魯泰。
由于全球市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)帶動(dòng)產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，2022年魯泰業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)。其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年公司凈利潤(rùn)達(dá)8.5億元-10.5億元，同比增長(zhǎng)144.53%-202.06%；扣非凈利潤(rùn)達(dá)7.5億元-9億元，同比增長(zhǎng)293.72%-372.46%。
凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，這在當(dāng)前的市場(chǎng)局面下，當(dāng)屬不易。
魯泰表示，雖然復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來了一定影響，消費(fèi)需求端受到一定抑制，但其產(chǎn)品定位中高端消費(fèi)客群，產(chǎn)品需求韌性相對(duì)較好。2023年1月，公司面料產(chǎn)能利用率達(dá)70%以上，服裝產(chǎn)能利用率接近于100%。
2022年，南山智尚的營(yíng)收和凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。
其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年南山智尚利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)開拓高附加值的進(jìn)口替代面料及功能性面料，促進(jìn)外貿(mào)訂單快速增長(zhǎng)，并在聚焦紡織服裝業(yè)務(wù)的同時(shí)布局新材料領(lǐng)域，打造產(chǎn)品多元化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。預(yù)計(jì)2022年公司凈利潤(rùn)達(dá)1.55億元-1.9億元，同比增長(zhǎng)1.7%-24.66%；扣非凈利潤(rùn)為1.42億元-1.77億元，同比增長(zhǎng)1.13%-26.05%。
值得一提的是，南山智尚聯(lián)合山東南山學(xué)院及南山科學(xué)技術(shù)研究院聯(lián)合申報(bào)的“煙臺(tái)市功能性纖維及紡織品重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”平臺(tái)日前獲得煙臺(tái)市科技局批準(zhǔn)，將打造成為區(qū)域性重點(diǎn)紡織工程實(shí)驗(yàn)室。
國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)發(fā)力，準(zhǔn)確定位消費(fèi)群體，聚焦新技術(shù)打造新優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品和品牌附加值，這是一眾業(yè)績(jī)預(yù)喜的服裝企業(yè)在困境中實(shí)現(xiàn)突破的絕招。
對(duì)此，李婕認(rèn)為，除了積極應(yīng)對(duì)需求端的變化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的龍頭公司具有供應(yīng)鏈、資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，有利于其在不利環(huán)境下保持市場(chǎng)份額，并有望在市場(chǎng)復(fù)蘇過程中占據(jù)先機(jī)。
