3月的首個(gè)交易日，中國資產(chǎn)突然大爆發(fā)！A股指數(shù)、恒指、匯率、PMI指數(shù)均出現(xiàn)久違的集體上揚(yáng)。離岸人民幣一度跳漲900點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月最大漲幅。
3月1日，在岸、離岸人民幣雙雙大漲，均收復(fù)6.9關(guān)口。
截至當(dāng)日16:30收盤，在岸人民幣兌美元報(bào)6.8854，較上一交易日大漲538點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)6.8861。
當(dāng)日晚間，離岸人民幣兌美元?jiǎng)t持續(xù)拉升，一度升至6.8639，日內(nèi)最大拉升幅度超過900點(diǎn)，漲幅達(dá)1.3%，創(chuàng)三個(gè)月最大漲幅。現(xiàn)報(bào)6.8930。
中間價(jià)方面，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，3月2日人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.8808，調(diào)升592個(gè)基點(diǎn)。
當(dāng)天晚間，美股熱門中概股也集體狂飆，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)一度漲超4.5%，領(lǐng)跑美股大盤。
3月1日，除了人民幣匯率的飆升，中國其它資產(chǎn)也迎來大爆發(fā)！恒生科技指數(shù)暴漲超5%，A50期指一度飆漲超2%。
2月份PMI指標(biāo)全面回升，超出市場(chǎng)預(yù)期，那么，究竟發(fā)生了什么？
雖然人民幣匯率走勢(shì)受制于美元周期，但同時(shí)也受中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期和全球流動(dòng)性預(yù)期影響。
3月1日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.3%，比上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為56.4%，比上月上升3.5個(gè)百分點(diǎn)。
PMI大超預(yù)期顯示中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，內(nèi)需回暖在未來幾個(gè)月會(huì)推進(jìn)宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。這一數(shù)據(jù)可能被外資廣泛認(rèn)可，因此1日上午外資凈流入就高達(dá)60億元以上。
這一數(shù)據(jù)為人們之前擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度注入一劑強(qiáng)心針，這亦帶來人民幣匯率的強(qiáng)勢(shì)反彈。
同日公布的2月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.6，較1月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，2022年8月來首次高于臨界點(diǎn)，為2022年7月來最高。這一走勢(shì)與國家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。
國盛證券的最新報(bào)告指出，近期高頻數(shù)據(jù)多數(shù)好轉(zhuǎn)，指向經(jīng)濟(jì)整體修復(fù)較快：工業(yè)生產(chǎn)較強(qiáng)，交通基本恢復(fù)正常，汽車、地產(chǎn)消費(fèi)均已開始觸底反彈；結(jié)合最新的PMI數(shù)據(jù)，再次確認(rèn)基本面拐點(diǎn)已到。
另外，某國有大行外匯交易員表示，A股、港股大漲的聯(lián)動(dòng)，美元指數(shù)回落，助推人民幣在在岸、離岸市場(chǎng)的漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
此外，最近8天的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)暴漲將近90％，該指數(shù)顯著上揚(yáng)說明各國經(jīng)濟(jì)情況良好，國際貿(mào)易火熱，國際經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況良好。
市場(chǎng)怎么看？
今年2月，人民幣對(duì)美元匯率在經(jīng)歷2022年11月到2023年1月的連續(xù)三個(gè)月升值后轉(zhuǎn)入貶值，最高于2月24日貶至6.9828，逼近7關(guān)口，月內(nèi)貶值幅度接近 4%。人民幣這波貶值同步于美元指數(shù)的反彈。
在近期就業(yè)、通脹、消費(fèi)等強(qiáng)勁數(shù)據(jù)的支撐下，美國的經(jīng)濟(jì)韌性遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，尤其是通脹粘性頑固，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策拐點(diǎn)預(yù)期開始 " 急轉(zhuǎn)彎 "，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息之路會(huì)走得更久更遠(yuǎn)。
東吳證券認(rèn)為2月以來人民幣匯率的快速貶值，一方面是源于美元指數(shù)的升值，另一方面則是對(duì)復(fù)蘇過度樂觀情緒的糾偏。未來一個(gè)月人民幣破7的概率非常大，不過7的特殊意義在淡化，可能更重要的是節(jié)奏。
該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為往后看，匯率和A股的主要風(fēng)險(xiǎn)在于中美關(guān)系的后續(xù)發(fā)酵以及國內(nèi)政策 " 保持沉默 " 帶來的不確定性。
平安證券認(rèn)為，人民幣的走勢(shì)仍將取決于美元指數(shù)、中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、中國國際收支變化等因素影響。
整體判斷，人民幣匯率在上半年美聯(lián)儲(chǔ)沒有釋放暫停加息信號(hào)之前，仍將保持震蕩走勢(shì)，區(qū)間可能在 6.6-7.2；
下半年中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能步入上行周期，美國衰退壓力顯現(xiàn)，中美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反差凸顯，人民幣升值趨勢(shì)更加明顯，可能會(huì)突破6.5。
中國銀行研究院稱，人民幣匯率外部壓力將有所緩解。而境外資金持續(xù)流入國內(nèi)金融市場(chǎng)有望促使中國國際收支保持基本平衡，繼而對(duì)人民幣匯率帶來支撐。
預(yù)計(jì)2023年人民幣匯率將在雙向波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，年末匯率中樞有望維持在6.5-6.7之間。
值得一提的是，央行2月24日在2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，要堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度；
堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中起決定性作用，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，優(yōu)化預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
