上周四，浙江17家聚酯企業(yè)聚會紹興，就目前聚酯原料及產(chǎn)品市場情況交換意見，針對目前聚酯工廠生產(chǎn)高成本的巨大壓力，主要聚酯企業(yè)達成以下共識：一、原料價格連漲四月，漲幅高達2000元/噸，聚酯工廠已不堪成本重負，聚酯工廠要求主要原料供應(yīng)商在8月1050美元的PTA合同報價上做出一定讓步。二、工廠進一步加大限產(chǎn)降負力度，以提高產(chǎn)銷率和控制產(chǎn)品庫存。目前浙江地區(qū)停產(chǎn)裝置包括紅山和賜富的兩套聚酯裝置。三、聚酯產(chǎn)品價格繼續(xù)強推，以保證成本的順利轉(zhuǎn)嫁。　

但從上周五的市場表現(xiàn)看，PTA內(nèi)外盤市場行情并沒有受到這一消息的打擊，行情繼續(xù)強勢運行。市場動態(tài)顯示，內(nèi)盤市場上，張家港地區(qū)貿(mào)易商報價在10100元/噸，主流商談價格提高到10000元/噸，部分帶承兌的主流貨源成交在10050元/噸附近；華南市場報價在10000元/噸，商談價格在9950元/噸。外盤市場上，貿(mào)易商主動報價依然不多，有限報盤價格也高達1050-1060美元/噸，買家遞盤價格在1030-1035美元/噸。

作為需求的主體，通常情況下，聚酯工廠一旦在裝置運行方面有風(fēng)吹草動，上游聚酯原料就會有積極或者消極地反映出現(xiàn)，但在這次 “8.3紹興聚酯會議”明確以限產(chǎn)減負方式抵抗高價原料的情況下，PTA行情卻繼續(xù)逞強，足以顯示出PTA絕對不會束手就擒，那么，是什么在背后支撐PTA行情敢于與自己的“衣食父母”進行“肉搏”的呢？筆者認為主要有如下因素：

1、上周PX行情仍然強勢上行，價格記錄再度被刷新。上周CFR臺灣現(xiàn)貨價已經(jīng)提高到1448-1452美元/噸，F(xiàn)OB韓國現(xiàn)貨價也上升到1423-1427美元/噸。上周PX行情再度大漲的主要原因是原油及芳烴產(chǎn)品行情的上漲，由于國際局勢的變化導(dǎo)致了周原油價格再度上升，進而帶動了芳烴產(chǎn)品行情的大幅上升，如亞洲異構(gòu)級二甲苯價格在上周五就大漲了47.5美元/噸，F(xiàn)OB韓國8月下旬、CFR臺灣9月上旬的貨物價格分別上漲到了1128-1132美元/噸、1148-1152美元/噸。上游原料產(chǎn)品行情的上漲使PX重新找到了漲價的理由。此外，供應(yīng)的短缺也為PX行情的上漲提供了機會，近期亞洲PX檢修裝置不少，如韓國KP化工和臺灣CPC的停車，美國德州的Lyondell-Citgo PX裝置停車檢修，凸顯了PX全球性供應(yīng)緊張的程度，而PTA裝置方面則基本正常開車，對PX的需求較旺；加上美國和歐洲遠洋貨價位目前也十分高，與亞洲市場根本沒有套利空間的存在，使亞洲地區(qū)PX供應(yīng)緊張的局面無法緩解。而意外的消息還在不斷傳來，市場消息稱，美國的熱帶颶風(fēng)克里來臨，將從西北方向穿過加勒比海北方島嶼，克里斯颶風(fēng)將對美國及墨西哥的石油生產(chǎn)產(chǎn)生影響，由于眾多的精煉廠分布于此地，2005年在卡塔麗娜颶風(fēng)時，精煉廠曾經(jīng)遭受到破壞性打擊，這讓人們對PX的上漲更加多了一份信心。正是在上述因素的影響下，PX行情才繼續(xù)忘我上漲。而PX行情的上漲，使得當(dāng)前亞洲PX現(xiàn)貨與8月PX合同結(jié)算價格的差距接近200美元/噸，人們堅信9月PX的合同報價格和結(jié)算價格將再上層樓，這就意味著PTA也同樣面臨巨大啊的成本壓力。

2、再從PTA方面看，PTA目前的盈利空間也不大，作為在一定程度上依然處在“賣方”地位的產(chǎn)品而言，顯然其輕易不會在價格方面進行讓步。如我們按照1230美元/噸的8月PX結(jié)算價格計算當(dāng)前的PTA原料生產(chǎn)成本（CFR90天）大約在932-962美元/噸，而目前其8月合同倡導(dǎo)價格只在1050美元/噸，這其間的盈利空間與以往比較已經(jīng)被大大壓縮，更何況結(jié)算價格定位在什么價格水平，到目前還是云遮霧罩，在合同結(jié)算價格沒有明朗前，現(xiàn)在還處在“賣方”優(yōu)勢地位的PTA供應(yīng)商在盈利空間不大的情況下更不會妥協(xié)，否則很可能會引發(fā)現(xiàn)貨市場價格的塌陷，最終侵害自己的利益。

3、從心態(tài)上進行分析，PTA供應(yīng)商更堅定認為當(dāng)前聚酯企業(yè)并不敢真正的把聚酯原料價格拉下來，因為一旦聚酯原料價格下跌，聚酯纖維產(chǎn)品的下跌將會呈現(xiàn)放大效應(yīng)，換句話說就是聚酯原料假如下跌100元/噸，聚酯纖維產(chǎn)品則很可能下跌200元/噸甚至更多一些，畢竟高價原料是目前聚酯纖維產(chǎn)品上漲的主要動力。另外，某主要PTA供應(yīng)商在談到上周紹興“聚酯會議“的時認為，聚酯工廠這么些年來多各自為陣，很難形成合力，雖然17家聚酯企業(yè)表面上看達成了抵制高價原料的共識，但最終實施的可能性恐怕要大打折扣，更何況，當(dāng)前聚酯行業(yè)的開工率并沒有大面積的下降。這種心理上的優(yōu)勢，讓PTA廠商對行情保持在高位運行充滿了信心。

從以上因素可見，聚酯企業(yè)聯(lián)合抵制高價聚酯原料的行為，恐怕難以從根本上撼動PTA價格。但鑒于當(dāng)前下游聚酯纖維企業(yè)處境困難的事實，PTA供應(yīng)商也絕對不會視而不見。所以市場最終很可能出現(xiàn)的一種局面是，在9月PX合同價格沒有出臺前，8月PTA行情很可能以8月合同倡導(dǎo)價格1050美元/噸為頂點、1020美元/噸為基點箱體運行。