從上周開始，內(nèi)盤PTA價格開始出現(xiàn)下跌，經(jīng)過近一周的調(diào)整，目前江浙市場PTA現(xiàn)款自提報價從前期的7600元/噸下跌到了目前的7300元/噸。受到PTA下跌的影響，聚酯另一主導原料MEG的價格也出現(xiàn)松動，華東市場現(xiàn)款自提報價從本輪行情的相對高位8500-8600元/噸走低到了8300-8400元/噸左右，聚酯原料產(chǎn)品價格在一周左右的時間里，價格下跌了200-300元/噸。而伴隨聚酯原料價格的下跌，市場部分從業(yè)者的心態(tài)也發(fā)生了改變，認為聚酯原料行情經(jīng)過春節(jié)前后的上漲之后，已經(jīng)基本完成了一輪牛市行情的走勢。但結(jié)合相關(guān)市場因素深入分析，目前的下跌可能只是行情上漲過程中的一次正常調(diào)整而已，后期聚酯原料上漲依然大有希望。

    分析目前PTA行情回落的原因，一是部分供應商或中間商獲利不淺，開始套利兌現(xiàn)，給內(nèi)盤現(xiàn)貨價格造成一定的壓力；二是下游聚酯產(chǎn)品出現(xiàn)下跌，進一步拖累了PTA產(chǎn)品的價格后腿；三是國內(nèi)部分聚酯切片廠家聯(lián)合抵制高價聚酯原料，給聚酯原料行情形成了一定的沖擊；四是下游用戶節(jié)前原料儲備充裕，春節(jié)后市場交易總體不濟，無法給高位的PTA行情提供動力支持；五是下游開工率較低，上下游脫節(jié)。可以說，上述因素的集中出現(xiàn)，造成了聚酯原料行情的沖高回落。      

    但我們在看到內(nèi)盤PTA市場價格松動下跌的同時，更應該看到對內(nèi)盤市場價格有主導作用的外盤PTA價格的表現(xiàn)。 外盤方面，雖然目前價格出現(xiàn)了止?jié)q現(xiàn)象，但外盤市場的認購據(jù)說比較活躍， BP公司等2月份的合同價格680美元/噸（CFR中國）很快得到下游用戶的認可，并且履行情況良好。目前近洋貨PTA現(xiàn)貨報價堅挺在730-740美元/噸左右（ CIF中國L/C 90天 ），成交價則在720美元/噸左右，目前的外盤價格與內(nèi)盤價格已經(jīng)形成倒掛。而按照680美圓/噸的外盤合同貨價格折算，7200元/噸的內(nèi)盤價格應當是本輪PTA價格下跌的強力支撐點位。更何況一季度還有新的聚酯產(chǎn)能投產(chǎn)，對PTA的需求巨大，供求關(guān)系決定價格，這決定了PTA不可能有大的下降空間。

    與PTA行情一樣，MEG的價格也出現(xiàn)了一定幅度的下跌，目前內(nèi)盤華東市場的價格為8300-8400元/噸，外盤主導價格為840-850美圓/噸（CIF中國主港L/C現(xiàn)貨報價）。但流通市場價格的下跌，并沒有影響到生產(chǎn)廠家對行情看好的信心，國內(nèi)MEG生產(chǎn)廠家的價格繼續(xù)保持堅挺。而從昨天市場傳出的消息，DOW等三大MEG生產(chǎn)廠商對3月的合同報價更是達到了850美圓/噸，比2月合同報價大幅度提高了100美圓/噸，足見外盤對MEG后期行情的看好。

    從時間和需求上看，經(jīng)過春節(jié)期間和節(jié)后這段時間的消耗，聚酯企業(yè)春節(jié)前儲備的原料基本上將要消耗完畢，雖然目前聚酯企業(yè)的生存狀況并不樂觀，但基本可以肯定的是，聚酯企業(yè)大面積停產(chǎn)的可能性并不大，估計近期聚酯企業(yè)就將進入市場補充貨源，如果市場交易量有效跟上，聚酯原料價格有可能再度翻紅；而下游織造企業(yè)隨著旺季的逼近，已經(jīng)到了“停工停不起”的地步，估計在2月中下旬，織機開機率在“電荒”的不利影響下，也會步步上升，如此下游基礎(chǔ)將得到鞏固，更有助聚酯原料行情的走好。至于一些獲利盤的拋售，經(jīng)過這段時間的出貨，已不足以給市場帶來什么實質(zhì)性的影響。

    綜上所述，可以說近期聚酯原料價格的下跌只是價格大幅度上漲后，對市場反映所做的一種正常調(diào)整，下跌過程估計很快就要結(jié)束，后期價格再度上漲依然值得期待。（郭其波）