近期國內(nèi)丙烯腈市場呈現(xiàn)震蕩下行走勢。雖然華東區(qū)域部分裝置檢修導(dǎo)致供應(yīng)收縮，但北方檢修裝置陸續(xù)重啟，疊加廠商外銷量增加，整體行業(yè)供應(yīng)趨于寬松。與此同時，下游現(xiàn)貨需求持續(xù)偏弱，供應(yīng)商報盤逐步下探，市場成交重心下移。

截至9月19日，華東港口主流出罐自提價參考8300-8400元/噸，較上周下跌100元/噸；山東市場短途送到價8250-8350元/噸，同樣下跌100元/噸。

供應(yīng)量持續(xù)增加

本周區(qū)域裝置動態(tài)分化明顯。華東方面，浙江石化一套52萬噸/年丙烯腈裝置于9月15日起進(jìn)行為期10天左右的檢修，負(fù)荷降至五成，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)略有縮減。但北方市場檢修裝置相繼恢復(fù)，天辰齊翔13萬噸/年裝置及大慶石化8萬噸/年裝置均已重啟，供應(yīng)能力增強(qiáng)。整體來看，國內(nèi)丙烯腈產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升，供應(yīng)呈現(xiàn)寬松格局。

據(jù)統(tǒng)計，截至9月18日，國內(nèi)丙烯腈工廠周度產(chǎn)能利用率達(dá)72.68%，較上周微增0.78%；周產(chǎn)量約8.28萬噸，較上一周期增加0.09萬噸。工廠庫存總量約4.1萬噸，與上周基本持平。

需求端增量有限

下游主要行業(yè)開工整體略有回升，但對丙烯腈現(xiàn)貨采購仍以剛需為主，未見顯著放量。ABS行業(yè)產(chǎn)能利用率微降至69.8%，但裕龍石化新投產(chǎn)30萬噸/年裝置擴(kuò)大總體產(chǎn)能基數(shù)；腈綸行業(yè)負(fù)荷提升至66.12%，主要因吉林石化吉盟裝置提負(fù)至六成；丙烯酰胺開工率亦小幅上升0.88個百分點(diǎn)，至56.46%。盡管部分下游負(fù)荷有所提高，整體對原料需求的帶動仍較為有限。

成本支撐仍存，生產(chǎn)虧損加劇

原料丙烯價格小幅下跌，9月18日山東市場價格為6625元/噸，較上周末下降75元/噸。但由于丙烯腈價格同步走低，行業(yè)盈利狀況再度惡化。本周丙烯腈平均生產(chǎn)成本約9000元/噸，環(huán)比下降0.27%，平均生產(chǎn)利潤約為-589元/噸，虧損環(huán)比擴(kuò)大115元/噸。成本高企對丙烯腈價格仍構(gòu)成一定底部支撐。

短期來看，北方供應(yīng)恢復(fù)明顯，疊加需求端未有顯著起色，現(xiàn)貨市場承壓運(yùn)行，預(yù)計丙烯腈價格仍存在一定下行壓力。不過考慮到成本支撐持續(xù)存在，加之后期下游備貨預(yù)期漸近，繼續(xù)深跌空間有限，市場或逐步進(jìn)入震蕩整理階段。