進(jìn)入2023年后，國內(nèi)聚酯行業(yè)新產(chǎn)能投放速度明顯加快。截至目前，年內(nèi)行業(yè)新增產(chǎn)能已達(dá)500萬噸，較去年同期接近翻番水平。
截至目前，2023年國內(nèi)聚酯行業(yè)共計投產(chǎn)500萬噸/年，相較于2022年同期（260萬噸/年），同比增幅達(dá)到92.31%，呈現(xiàn)出大幅增加的態(tài)勢，在過去五年內(nèi)，產(chǎn)能增速僅落后于2020年同期。前十大企業(yè)依次為：桐昆、恒逸、新鳳鳴、三房巷、恒力、中石化、盛虹、逸盛、華潤、正凱。
從投產(chǎn)主體來看，年內(nèi)依舊是龍頭企業(yè)產(chǎn)能集中擴(kuò)張的時期，在500萬噸的新增產(chǎn)能中，龍頭企業(yè)產(chǎn)能投放占到435萬噸，占年內(nèi)總產(chǎn)能投放的87%。行業(yè)產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提升。根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，目前排名前五的聚酯工廠產(chǎn)能占比較2022年底增加2.52個百分點，來到46.94%，而排名前十的聚酯工廠產(chǎn)能占比較2022年底增加1.18個百分點，來到65.49%。
細(xì)分到具體投產(chǎn)產(chǎn)品來看，直紡長絲投產(chǎn)280萬噸，占到年內(nèi)總投產(chǎn)的56%，其中我們也要看到，差別化長絲投產(chǎn)產(chǎn)能逐步增加，涉及到消光、雙組分等。瓶片有2套新裝置投產(chǎn)，。合計產(chǎn)能135萬噸，占到年內(nèi)總投產(chǎn)的27%。其余短纖、BOPET及切片分別有一部分裝置投產(chǎn)，占比在12%、4%及1%。
后期來看，年內(nèi)聚酯行業(yè)仍有超400萬噸新產(chǎn)能計劃投放，年內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能增速將超10%。跟上半年產(chǎn)能投放相似的點是，依舊集中在龍頭企業(yè)中，如桐昆、逸盛、三房巷、萬凱等。而與上半年產(chǎn)能投放略有差異的是，聚酯瓶片將成為年內(nèi)剩余時間聚酯行業(yè)的主要投產(chǎn)產(chǎn)品，根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，后期將要釋放約300萬噸/年聚酯瓶片產(chǎn)能，我們也將對此持續(xù)保持密切關(guān)注。
內(nèi)外盤宏觀情緒仍偏悲觀 PTA或延續(xù)偏弱運行
宏觀層面，冠通期貨指出，沙特宣布7月額外減產(chǎn)石油100萬桶/日，OPEC+現(xiàn)有減產(chǎn)延長到2024年，減產(chǎn)支撐疊加夏季出行高峰，原油仍存上漲空間。美國5月新增非農(nóng)33.9萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的19.5萬人，階段內(nèi)內(nèi)外盤宏觀憂慮情緒有所緩和但仍偏悲觀，關(guān)注美聯(lián)儲6月加息動向和市場預(yù)期。
供應(yīng)端，據(jù)國元期貨介紹，逸盛大化PTA總產(chǎn)能600萬噸/年，1#裝置正常運轉(zhuǎn)，2#375萬噸裝置故障降負(fù)至5成，預(yù)計影響1周附近。嘉通能源pta總產(chǎn)能500萬噸/年，1#250萬噸裝置于9日檢修，重啟待定。
需求方面，方正中期期貨分析稱，前期減產(chǎn)檢修裝置進(jìn)一步修復(fù)，聚酯負(fù)荷小幅提升，截至6月8日當(dāng)周，聚酯開工負(fù)荷92.8%，周度增加0.6%，聚酯開工負(fù)荷繼續(xù)維持高位。江浙織機(jī)開工負(fù)荷71%，周度下降3%，加彈開工負(fù)荷82%，周度下降1%。終端新訂單偏弱拖累終端工廠備貨積極性，以消化備貨為主。
展望后市，金信期貨表示，成本端原油價格近期轉(zhuǎn)弱，OPEC+減產(chǎn)利多基本消化，市場轉(zhuǎn)向需求偏弱的邏輯，短期原油繼續(xù)承壓。pta供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤�，上周開工率回升明顯，遠(yuǎn)期仍有累庫預(yù)期，但當(dāng)前加工費偏低對價格有所支撐。需求端雖然下游開工率依舊處于高位，但是環(huán)比在逐步呈現(xiàn)走低趨勢，隨著訂單的陸續(xù)交付，需求轉(zhuǎn)弱后pta或累庫趨勢。短期仍是成本驅(qū)動為主，預(yù)計延續(xù)偏弱運行。
裝置動態(tài)：
1、海南一套80萬乙二醇裝置計劃6月底重啟，此前該裝置于4月上停車檢修；
2、華東某企業(yè)400萬噸PX裝置，目前運行負(fù)荷70%-80%；
3、華東某企業(yè)900萬噸PX裝置，目前運行負(fù)荷70%-80%；
4、東營威聯(lián)PTA總產(chǎn)能250萬噸/年，裝置月初重啟，當(dāng)前因故停車，重啟待定。
綜合概述：
油價強(qiáng)勢反彈，聚酯原料偏暖，市場心態(tài)將受到提振，日內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)存好轉(zhuǎn)預(yù)期。預(yù)計今日滌綸長絲將呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢。
