五一假期WTI原油一度大漲47%，五一節(jié)后PTA及下游聚酯上漲且成交一度放量，但產(chǎn)業(yè)鏈終端紡織市場依舊平淡，這像極了4月初原油減產(chǎn)預(yù)期之下PTA及聚酯市場短暫反彈的那波行情。
與4月初主要產(chǎn)油國減產(chǎn)促進(jìn)原油反彈不同，5月初原油大幅反彈的主因是投資者對未來原油需求回升的預(yù)期增強(qiáng)。歐美部分國家開始局部復(fù)工復(fù)市，特朗普也意圖“重啟”美國，作為全球主要經(jīng)濟(jì)體，若歐美經(jīng)濟(jì)能開始恢復(fù)，將對原油需求大幅增加，直接推漲原油價格。
而從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面來看，五一假期出游人數(shù)和旅游收入同比去年分別下降4成和6成，但同比來說，已經(jīng)算是交出了一份不錯的答卷，不少商場也是人氣滿滿，這反映出常態(tài)化防疫的狀態(tài)下，國內(nèi)消費(fèi)服務(wù)業(yè)在緩慢恢復(fù)的過程中，從而“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”成為假期關(guān)鍵詞。從全球各地重新開始開放經(jīng)濟(jì)的動作來看，我們有理由認(rèn)為，最嚴(yán)重的的供需失衡已經(jīng)過去，市場可以用謹(jǐn)慎樂觀來形容。
但目前來看，歐美疫情仍然處于峰值階段，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的阻力較大。5月6日俄羅斯、印度、巴西等檢測能力不足的國家新增確診人數(shù)大幅增加，認(rèn)為全球疫情峰值階段將持續(xù)，疫情將抑制原油反彈幅度。
4月7日終端織機(jī)開工57%左右，5月7日終端織機(jī)開工50%左右，終端織機(jī)開工持續(xù)低迷是不爭的事實(shí)，直接反應(yīng)了紡織市場旺季不旺的窘境。歐美市場停擺，我國紡織服裝品出口停滯、內(nèi)銷減弱。
但與四月不同的是，由于全球衛(wèi)生安全事件仍在蔓延，同時受其影響國外紡織服裝產(chǎn)業(yè)負(fù)荷運(yùn)行受限，加之防護(hù)面料服裝產(chǎn)能多集中在國內(nèi)，因此近期以熔噴無紡布為主面料需求生產(chǎn)均異常火熱。
與此同時，部分企業(yè)工廠在保證醫(yī)用防護(hù)功能下積極降低成本開發(fā)新面料，近期多數(shù)紡織企業(yè)采用滌塔夫、春亞紡等“大路貨”等常見產(chǎn)品外加PP、PE涂層生產(chǎn)醫(yī)用防護(hù)服裝產(chǎn)品，在降低成本、加大衣著舒適度同時盡可能保留醫(yī)用防護(hù)功能，但耐用率相對有所折扣。
其中190春亞紡、210滌塔夫?yàn)橹饕厦媪希?90春亞紡生產(chǎn)主要集中與盛澤地區(qū)噴水織機(jī)，受此影響近期盛澤地區(qū)噴水織機(jī)開機(jī)率和訂單尚可，部分工廠負(fù)荷有所上調(diào)，而且諸如海寧、常熟、長興、福建尤溪和泉州等地面料訂單依舊表現(xiàn)清淡。同樣對滌綸長絲產(chǎn)品的需求也呈現(xiàn)較大的差異化和單一性，近一周內(nèi)滌綸長絲POY和DTY平均產(chǎn)銷基本維持在3-5成，而受特定需求影響滌綸長絲FDY“異軍突起”近一周內(nèi)市場平均產(chǎn)銷在130%以上，同時作為替代品需求的保障也帶動面料春亞紡和原料滌綸FDY價格的反彈。
未來來看，終端紡織服裝訂單尤其是出口貿(mào)易訂單依舊是扭轉(zhuǎn)聚酯行業(yè)“戰(zhàn)局”的一個重要契機(jī)，而歐美、非洲、東南亞各國的衛(wèi)生安全事件控制情況直接決定自身企業(yè)復(fù)工和消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)度，進(jìn)而直接影響其進(jìn)出口貿(mào)易。
截止4月底消息顯示，其中以歐洲地區(qū)部分國家企業(yè)復(fù)工已按下“加速鍵”當(dāng)?shù)囟鄶?shù)企業(yè)、港口均在5月起逐步恢復(fù)。而歐洲作為全球重要紡織服裝消耗區(qū)域，在新興紡織服裝產(chǎn)業(yè)區(qū)——東南亞各國衛(wèi)生安全事件蔓延下未來紡服貿(mào)易訂單將階段性傾向重新流入國內(nèi)，從而對國內(nèi)化纖服裝原料聚酯、滌綸長絲需求形成提振。
但仍需謹(jǐn)慎，從各國部分恢復(fù)復(fù)工、解除封港、恢復(fù)自由貿(mào)易以及各國居民消費(fèi)回暖并不是一個快速過程，同時目前已近5月，從生產(chǎn)周期來看未來紡織面料訂單將以秋季尾單和冬季訂單為主力軍，考慮到下半年國內(nèi)乃至全球消費(fèi)“報復(fù)性”恐難及預(yù)期，因此規(guī)模以上服企同樣將謹(jǐn)慎下單生產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行背景下盡可能控制服裝庫存壓力。
終端紡織服裝出口貿(mào)易是扭轉(zhuǎn)聚酯行業(yè)“戰(zhàn)局局勢”的一個重要契機(jī)，而原油無疑是未來聚酯行業(yè)“戰(zhàn)局”的風(fēng)向標(biāo)。
不同于終端紡織服裝出口貿(mào)易未來可能將給聚酯帶來相對明顯的利好預(yù)期，5月份原油則并不完全樂觀。5月全球原油庫存將繼續(xù)增加，即便在有部分不確定減產(chǎn)預(yù)期下，5月全球原油存儲擔(dān)憂相較4月更為凸顯；盡管目前原油市場利空幾盡完全兌現(xiàn)，未來利空匱乏但相應(yīng)利好預(yù)期也并不足；基本面來看原油在5月仍有延續(xù)“至暗時刻”的風(fēng)險預(yù)期。而原油作為整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的源頭產(chǎn)品，滌綸長絲等一眾聚酯產(chǎn)品也將難以“獨(dú)善其身”。
因此綜合來看，5月聚酯乃至滌綸長絲市場有需求端有利好期盼下成本端也有較大利空風(fēng)險，機(jī)遇和危機(jī)并存下聚酯工廠還需靈活調(diào)控銷售策略，合理控制庫存以便在未來不確定的階段供需格局下提供更為寬松的可操作空間。（來源：中宇資訊、卓創(chuàng)資訊）
