“五一”期間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅，中美第一階段協(xié)議面臨險(xiǎn)境再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂。受其影響，ICE期貨市場(chǎng)風(fēng)云突變，5月1日-5日連續(xù)三天大跌，主力7月合約從57.33美分跌至53.58美分，跌幅6.5%。

一些政策分析師認(rèn)為，特朗普聲稱中國(guó)要對(duì)新冠疫情負(fù)責(zé)是21世紀(jì)冷戰(zhàn)的開(kāi)始，會(huì)導(dǎo)致中美貿(mào)易減緩甚至中美第一階段協(xié)議徹底顛覆，之前各國(guó)放松管制帶來(lái)的消費(fèi)向好預(yù)期被瞬間澆滅。隨著中美貿(mào)易關(guān)系再趨緊張，經(jīng)過(guò)了4月份的恢復(fù)性上漲之后，5月份開(kāi)始棉花價(jià)格有可能抹去之前全球各國(guó)“注水”帶來(lái)的人為漲幅。

據(jù)CFTC公布的最新數(shù)據(jù)，截至4月28日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客持有的棉花凈空頭倉(cāng)位減少至348手，環(huán)比降幅逾90%。其中非商業(yè)多頭持倉(cāng)為47524手，空頭持倉(cāng)為47872手。這反映出市場(chǎng)對(duì)棉花需求恢復(fù)的信心出現(xiàn)回升，但中美關(guān)系的變化不容忽視。

國(guó)外分析人士認(rèn)為，盡管現(xiàn)在棉花價(jià)格很低，但各國(guó)紗廠都在等待新訂單到來(lái)恢復(fù)生產(chǎn)，在此之前不打算采購(gòu)棉花，后期中國(guó)的大規(guī)模采購(gòu)能否兌現(xiàn)還要取決于兩國(guó)關(guān)系的緩和與否。而且，現(xiàn)階段中國(guó)的美棉進(jìn)口大單并非紡織廠的行為，無(wú)非是全球庫(kù)存的轉(zhuǎn)移而已，銷售的棉花并沒(méi)有形成真正的消費(fèi)。中國(guó)“五一”假期紗廠延長(zhǎng)放假也使紡織生產(chǎn)減少，美國(guó)和歐洲的復(fù)工復(fù)產(chǎn)也相當(dāng)緩慢，聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)全球失業(yè)人數(shù)可能達(dá)到16億，棉花消費(fèi)的復(fù)蘇比想象的要漫長(zhǎng)。