2020年一季度己內(nèi)酰胺市場先漲后跌。年初美國空襲導致伊朗高官死亡，美伊矛盾升級引發(fā)原油價格上漲，帶動能化板塊價格跟隨上揚。純苯在外圍利好支撐下，華東市場價格漲回至6000元/噸附近。原料價格上漲己內(nèi)酰胺虧損加深，廠家積極挺價減少虧損。加上北方己內(nèi)酰胺工廠開工整體不高，造成己內(nèi)酰胺現(xiàn)貨供應緊張。加之春節(jié)之前場內(nèi)對年后市場預期較為樂觀年前下游積極備貨也繼續(xù)推動了己內(nèi)酰胺市場的上漲。2020年1月份中石化己內(nèi)酰胺結(jié)算價格11650元/噸，年前華東市場液體現(xiàn)貨價格漲至11300-11400元/噸承兌送到。春節(jié)之后市場急轉(zhuǎn)直下，首先是由于國內(nèi)公共衛(wèi)生事件發(fā)酵，國內(nèi)假期延長、人員流動和物流運輸受限，年后下游復工推遲導致己內(nèi)酰胺和PA6需求未能如期恢復，而廠家春節(jié)期間正常生產(chǎn)，因此年后上游環(huán)節(jié)庫存快速累積廠家多采取降價、減產(chǎn)等措施來緩建庫存壓力，己內(nèi)酰胺市場價格進入第一輪快速下跌行情，由春節(jié)之前的11300-11400元/噸下跌至10200-10400元/噸，中石化2月結(jié)算下調(diào)至11100元/噸。后期國內(nèi)疫情導致的需求影響尚未恢復的情況下，3月份由于歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議未達成，俄羅斯拒絕減產(chǎn)、沙特開啟價格戰(zhàn)導致原油價格史詩級暴跌，并且疊加了國外疫情爆發(fā)的因素，全球商品和金融市場進入恐慌狀態(tài)，原油和股指持續(xù)暴跌，原油WTI跌破25美元/桶價位，美股短期內(nèi)出現(xiàn)三次熔斷。己內(nèi)酰胺需求不足加上成本塌陷，市場經(jīng)歷第二輪快速下跌行情，3月底華東市場液體現(xiàn)貨價格跌至7800元/噸承兌送到。

圖1 己內(nèi)酰胺市場價格走勢

時間	1月	2月	3月
2013年	18755	20156	19138
2019年	12737	13371	13931
2020年	11244	10720	9225

2020年1-3月己內(nèi)酰胺總產(chǎn)量76.48萬噸，較2019年1-3月份產(chǎn)量下降8.06萬噸。

圖2 第一季度己內(nèi)酰胺產(chǎn)量對比

二季度行情預測：預計二季度的市場行情主要受到原油、國內(nèi)需求和國外需求三方面影響。原油方面，目前原油弱勢基本面并沒有改變，4月份俄羅斯和沙特將增加原油產(chǎn)量，在歐佩克+協(xié)議減產(chǎn)量不能抵消需求減少量的情況下，原油繼續(xù)承壓運行。不過原油市場也是二季度影響因素中變數(shù)最大的因素，其具體走勢還要看各方面具體情況。國內(nèi)需求，隨著國內(nèi)疫情控制接近尾聲，預計二季度國內(nèi)因為疫情抑制的需求將逐步恢復，國內(nèi)需求較一季度而言還是向好的局面。國外需求情況，3-4月份國外疫情處于爆發(fā)期，并且從防控來看預期國外疫情持續(xù)時間較長，預計國外疫情持續(xù)至下半年，因此二季度國外需求將繼續(xù)減少。綜合來看，二季度的己內(nèi)酰胺市場整體支撐有限，4-5月份或為年內(nèi)低谷。