“立足目前現(xiàn)狀，棉花價(jià)格今年不會(huì)出現(xiàn)大的單邊行情，上行和下行不會(huì)超過(guò)10%。與此同時(shí)，大多數(shù)紗廠產(chǎn)銷平衡，雖然還看不到消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)力，但紗廠把現(xiàn)有存紗賣掉很有信心。棉花現(xiàn)貨交易比正常水平稍微偏低，期貨持倉(cāng)處于窄幅波動(dòng)，總體預(yù)判，棉花短期處于區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)，最大的變量來(lái)自宏觀，而宏觀主要來(lái)自中美貿(mào)易摩擦，如果中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和，目前棉花12000—13000元/噸的價(jià)格并不算高�！痹谌涨坝卩嵵菖e行的棉花棉紗期貨高峰論壇上，同舟棉業(yè)董事長(zhǎng)魏剛民分析說(shuō)。
據(jù)了解，論壇由華聞期貨和河南省紡織行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦，鄭商所特別支持。與會(huì)嘉賓針對(duì)棉花新年度供需和棉紗期貨新規(guī)則，以及棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何參與套期保值等進(jìn)行了研討，從產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，深度探討了棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的套保機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)，吸引了來(lái)自省內(nèi)棉紡織相關(guān)企業(yè)及期貨投資者約120人參加論壇。
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了棉紗期貨的運(yùn)行情況。該負(fù)責(zé)人表示，今年上半年，棉紗期貨實(shí)施新規(guī)則，并引入做市商，市場(chǎng)流動(dòng)性得以大幅提高，為紡織企業(yè)利用棉花、棉紗期貨進(jìn)行跨品種套保套利操作提供了機(jī)會(huì)。目前已有130余家棉紡織企業(yè)參與棉紗期貨交易。上市以來(lái)，棉紗期貨與棉花期貨價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.92，棉紗期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性達(dá)到0.84，在多個(gè)市場(chǎng)大幅波動(dòng)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，精確反映市場(chǎng)變化，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能基本有效。
中儲(chǔ)棉花信息中心總經(jīng)濟(jì)師馮夢(mèng)曉在“新年度棉花供需現(xiàn)狀分析”主題演講中表示，當(dāng)前，全球制造業(yè)成本增加、效益降低、預(yù)期悲觀，市場(chǎng)在棉花資源配置中起著決定性作用。她表示，2018年度是市場(chǎng)大環(huán)境逆轉(zhuǎn)之年，重塑了全球棉花供求格局，棉價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大為釋放，2019年度是大趨勢(shì)的進(jìn)一步延伸和增強(qiáng)�！澳壳埃媪啃愿�(jìng)爭(zhēng)特征較為明顯，春夏訂單不如預(yù)期。棉布市場(chǎng)供給大于需求、棉紗市場(chǎng)供給十分充裕、棉花市場(chǎng)供給充裕。”馮夢(mèng)曉表示，2019年度棉企競(jìng)爭(zhēng)加劇、資本市場(chǎng)激蕩值得留意，棉花市場(chǎng)疲弱性振蕩可能將持續(xù)一段時(shí)間，但收儲(chǔ)有利于緩解供給壓力，行情重心較之前將略有上移。對(duì)于棉企來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)略定位是關(guān)鍵，高質(zhì)量發(fā)展要有實(shí)招，挖掘新的內(nèi)生動(dòng)力是站穩(wěn)腳跟、生存與發(fā)展的根本。
華聞期貨鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李金亮在“棉花棉紗期貨套保實(shí)務(wù)”的主題演講中表示，套期保值是企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段，其核心是敞口頭寸的管控。敞口頭寸的管控就是根據(jù)采購(gòu)、銷售（生產(chǎn)）的需求，結(jié)合所經(jīng)營(yíng)商品的價(jià)格趨勢(shì)和季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律，在不同價(jià)格狀態(tài)下，通過(guò)對(duì)敞口保有比例的相應(yīng)調(diào)節(jié)，從而獲取既定的利潤(rùn)，規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，套期保值是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要手段，但有其使用的嚴(yán)格紀(jì)律和管控原則，要想使用好它，構(gòu)建研發(fā)、交易、風(fēng)控團(tuán)隊(duì)是重中之重。
“企業(yè)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值時(shí)常見(jiàn)的錯(cuò)誤就是走向投機(jī)，主要表現(xiàn)為偏離主營(yíng)品種的交易、過(guò)量的交易、期現(xiàn)貨脫節(jié)，而如果沒(méi)有很好的研發(fā)支持和套保經(jīng)驗(yàn)，套保效果就會(huì)大打折扣，甚至導(dǎo)致套保失敗�！崩罱鹆练治稣f(shuō)。
