2019年以來棉市雖承受著供應(yīng)充足壓力，但依舊有不少投資者看好后市。近期隨著拋儲(chǔ)持續(xù)進(jìn)行及中美貿(mào)易摩擦反復(fù)，棉花期價(jià)有所下跌。不過多頭熱情不減，1909合約持倉量維持在同期較高水平。在目前形勢(shì)下，下游消費(fèi)狀況對(duì)行情有十分重要影響�；诖�，分別在3月底和4月底，先后到江蘇和山東進(jìn)行紡織產(chǎn)業(yè)調(diào)研，以期解決這些疑問。
首先說說布廠情況。家紡面料市場(chǎng)上，部分工廠反映，同比減少30-50%訂單，甚至有大工廠出現(xiàn)停機(jī)、放假情況。工廠認(rèn)為，市場(chǎng)大環(huán)境不好是最大的原因。
服裝面料市場(chǎng)上，各個(gè)工廠情況不同，有的工廠由于注重技術(shù)革新、成本控制，經(jīng)營略有盈利，但有的工廠就出現(xiàn)困難，調(diào)研的小部分工廠，就遭遇到停機(jī)問題。另外在行情好的時(shí)候，織布廠多按訂單生產(chǎn)，而在行情不好的時(shí)候，織布廠會(huì)減少訂單，轉(zhuǎn)而加強(qiáng)常規(guī)布生產(chǎn)。目前就處訂單減少、常規(guī)布生產(chǎn)增加的狀態(tài)。資金充足的工廠，短期內(nèi)即使增加常規(guī)布生產(chǎn)，工廠也能承受，而資金壓力較大的工廠，增加常規(guī)布生產(chǎn)，很可能由于庫存增加導(dǎo)致經(jīng)營困難，進(jìn)而陷入停機(jī)或者關(guān)廠窘境。
面料市場(chǎng)整體表現(xiàn)較差的原因，市場(chǎng)分析如下：全球經(jīng)濟(jì)下行，導(dǎo)致需求萎縮；中美貿(mào)易摩擦影響美國訂單，美國擔(dān)憂在下單后出現(xiàn)加稅風(fēng)險(xiǎn)，訂單盡量選擇短單，或者轉(zhuǎn)到東南亞市場(chǎng)；外圍競(jìng)爭(zhēng)力提升，產(chǎn)業(yè)鏈各鏈條都有向東南亞、印度甚至非洲轉(zhuǎn)移的情況。
其次說說染廠情況。響水爆炸影響整個(gè)染料原料市場(chǎng)，目前染料價(jià)格大幅上漲，染布報(bào)價(jià)隨之上調(diào)，下游生產(chǎn)成本增加。
此外經(jīng)過2年多污染治理，染廠數(shù)量明顯減少，主要原因是染廠投入成本高企、生產(chǎn)要求嚴(yán)格。理論上，染廠是整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié)，理應(yīng)有較充足訂單。但目前企業(yè)反映，染廠訂單也不是很理想。
最后說說紗廠情況。紗廠利潤(rùn)在不斷壓縮，目前略有盈利。從山東走訪情況看，紗價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。另外山東多數(shù)紗廠的原料和成品庫存都偏低，成品庫存20天以內(nèi)。這就有一個(gè)疑惑，布廠跟服裝、家紡廠的日子很難過，為什么紗廠日子相對(duì)好過很多呢？簡(jiǎn)單總結(jié)就是，布廠的常規(guī)備貨和訂單生產(chǎn)的調(diào)節(jié)，使得其對(duì)紗的需求下降幅度慢于布的訂單減少幅度。
然而進(jìn)入5月紗廠經(jīng)營逐漸變差，紗價(jià)下跌、成品庫存增加的跡象顯現(xiàn)。
綜上所述，目前下游產(chǎn)業(yè)整體環(huán)境不佳，加之未來3個(gè)月是下游季節(jié)性淡季，短期內(nèi)很難好轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期來看，紡織服裝產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移是趨勢(shì)性的，國內(nèi)棉花消費(fèi)量可能持續(xù)性下降。可以說下游現(xiàn)狀不支持棉價(jià)上漲。
