五一節(jié)前滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)礙于庫(kù)存高壓，多降價(jià)促銷，然以價(jià)促量收效甚微，去庫(kù)存化進(jìn)程緩慢。經(jīng)理一波短促后，滌綸長(zhǎng)絲利潤(rùn)縮窄，節(jié)后企業(yè)多持穩(wěn)運(yùn)行，優(yōu)惠繼續(xù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)僵持的態(tài)勢(shì)。然原料PTA在此期間持續(xù)挺市，現(xiàn)貨收盤小幅探漲，盡管另一原料乙二醇震蕩下探，但乙二醇在聚酯產(chǎn)品中原料占比較小，因此乙二醇價(jià)格下行并沒有緩解滌綸長(zhǎng)絲的成本壓力。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

如上圖所示，滌綸長(zhǎng)絲利潤(rùn)高峰均是原料價(jià)格上行階段。原料價(jià)格上調(diào)，尤其PTA漲價(jià)時(shí)，下游買漲情緒帶動(dòng)下，采購(gòu)積極性提高，伴隨成本加劇，滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)報(bào)價(jià)也相應(yīng)上調(diào)，利潤(rùn)逐漸擴(kuò)大。但今年以來(lái)終端需求跟進(jìn)遲緩，需求被提前透支后，下游也無(wú)力繼續(xù)購(gòu)進(jìn)，因此市場(chǎng)經(jīng)歷短暫的回暖后又進(jìn)入僵持階段，隨著庫(kù)存累加，滌絲企業(yè)不得不開啟促銷模式。而此時(shí)若原料走勢(shì)與滌絲走勢(shì)背離，企業(yè)就會(huì)在利潤(rùn)與產(chǎn)銷之間徘徊，進(jìn)入兩難境地。

滌綸長(zhǎng)絲及原料價(jià)格變化

產(chǎn)品/收盤價(jià)	5月5日	5月14日	變化
PTA	6600	6630	+30
MEG	4515	4245	-270
POY	8500	8275	-225
FDY	9000	8750	-250
DTY	10100	9900	-200

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通過對(duì)比節(jié)后滌綸長(zhǎng)絲與原料走勢(shì)，我們可以發(fā)現(xiàn)，滌綸長(zhǎng)絲主流型號(hào)包括原料乙二醇市場(chǎng)收盤價(jià)跌幅已超200元/噸，而作為聚酯主要原料的PTA漲幅30元/噸，截至發(fā)稿PTA華東市場(chǎng)現(xiàn)貨收盤在6630元/噸，處于較高價(jià)位，致使POY主流型號(hào)利潤(rùn)持續(xù)收窄，一度出現(xiàn)利潤(rùn)虧損的局面。而PTA的加工費(fèi)依然居高不下，加重下游織造企業(yè)抵觸情緒，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷承壓，進(jìn)入累庫(kù)階段。目前滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)面臨困境，而問題的關(guān)鍵在于利潤(rùn)集中在上游，企業(yè)降負(fù)僅僅是緩解一時(shí)的庫(kù)存壓力，并不能解決問題的根本，以價(jià)促量，犧牲了企業(yè)的利潤(rùn)，下游未必買賬，原料價(jià)格居高不下，聚酯及終端的利益受損，行業(yè)發(fā)展就會(huì)進(jìn)入惡性循環(huán)，對(duì)于行業(yè)發(fā)展而言并非益處。