從年后開工至今，已經(jīng)將近一個月，根據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，截止到3月14日粘膠短纖價格為12700元/噸，從圖中我們也可以看出，粘膠短纖價格一路下跌，并且市場價格混亂，大部分工廠都是積極出貨，其余工廠局部小幅跟進，沒有明顯的成交跡象。

上游運行平穩(wěn)

棉短絨整體交投氣氛平淡，節(jié)后仍然沒有明顯起色，原料采購商多為觀望心態(tài)。國內(nèi)棉短絨價格以穩(wěn)為主，個別報價上漲。當(dāng)前棉油廠開機率低，短絨產(chǎn)出量也少，棉籽油廠挺價意愿仍強，提振棉短絨行情，但下游工廠受開工率不高，且進口短絨價格偏低，近期棉短絨處于購銷拉鋸戰(zhàn)中，出貨壓力不大，市場穩(wěn)定運行。國產(chǎn)溶解漿主流報價延續(xù)平穩(wěn)，下游壓價明顯，但漿廠考慮到成本，低價出貨意愿不強；外盤溶解漿價格穩(wěn)中偏弱，采購以剛需為主。

利潤持續(xù)虧損

就產(chǎn)業(yè)鏈詳細(xì)利潤情況來看，粘膠短纖價格自2015年觸底反彈以來，在2016年利潤得到釋放，但持續(xù)時間僅1年有余便再度呈現(xiàn)負(fù)利狀態(tài)，目前按7000元/噸加工費核算，粘膠短纖平均每噸虧損高達千元以上。

人棉紗行業(yè)利潤是自2018年粘膠短纖震蕩區(qū)間收窄下，整體盈利開始轉(zhuǎn)好，若按當(dāng)日成本核算，2018年人棉紗R30S現(xiàn)金流較2017年增600%以上�？v然目前市場重心出現(xiàn)下滑，但當(dāng)前人棉紗多數(shù)型號盈利水平依舊可觀。

行業(yè)庫存累積

春節(jié)前粘膠短纖企業(yè)讓利移庫，以緩解節(jié)后銷售壓力，并助力節(jié)后行情，然而節(jié)后下游開機提升緩慢，粘膠短纖企業(yè)所持訂單普遍執(zhí)行進程偏緩，開機紗線企業(yè)多以消化所備原料為主，粘膠短纖場內(nèi)實單寥寥，雖表象來看節(jié)后粘膠短纖企業(yè)所持訂單可執(zhí)行至2月底乃至3月上旬前后，實質(zhì)庫存、銷售、資金壓力漸顯，據(jù)市場了解，當(dāng)前行業(yè)庫存20天有余。

綜上所述，目前粘膠短纖產(chǎn)業(yè)鏈盈利情況來看，呈現(xiàn)三角形形態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤水平集中在下游，且市場缺乏基本面的利好支撐，不斷下滑，后期粘膠廠家只能通過不斷出貨銷庫存，逐漸緩和市場情緒，預(yù)計粘膠短期還是看跌，目前正處于金三銀四的旺季，長期來看，走勢還是會往上。（來源：生意社、隆眾資訊）