中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人在G20峰會上宣布，在3個月內(nèi)積極磋商解決貿(mào)易問題，美國暫停對中國產(chǎn)品進(jìn)一步提高關(guān)稅。同時(shí)，中國承諾將大量進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品。受該利好消息刺激，ICE期貨周一早盤大幅上沖。

美國媒體認(rèn)為，盡管中國將擴(kuò)大采購美國農(nóng)產(chǎn)品，但談判并沒有說明7月份以來加征的關(guān)稅將被取消，美國仍對中國產(chǎn)品征稅10%的關(guān)稅，如果后期談判未能達(dá)成一致，三個月后關(guān)稅仍會提高到25%。

近幾個月，在中國對美棉加征關(guān)稅之后，美棉對中國出口大幅下降，有1%配額的關(guān)稅為26%，沒有配額關(guān)稅為65%。從長期看，貿(mào)易談判最終的結(jié)果可能是中國放寬對棉花進(jìn)口的限制，使紡織廠能進(jìn)口更多的棉花。未來幾年，中國也可能重建儲備棉庫存，對進(jìn)口棉的需求必然會增加。

從短期看，中國新棉大量上市仍將給國內(nèi)市場帶來壓力，紗價(jià)格近期小幅緩慢下跌，可能導(dǎo)致國內(nèi)棉價(jià)走低。美國收獲受天氣影響推遲，未來新棉供應(yīng)將逐漸增加。印度盧比反彈對棉花和棉紗出口不利，國內(nèi)棉價(jià)開始下跌。巴基斯坦盧比再度下跌會刺激紡織品出口，對棉花價(jià)格有支撐作用。同時(shí)，棉花進(jìn)口價(jià)格也將在進(jìn)口棉價(jià)格上漲的帶動下走高。

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印度棉價(jià)可能大漲

根據(jù)印度棉花咨詢委員會（CAB）的報(bào)告，由于主產(chǎn)棉區(qū)馬哈拉什特拉邦和古吉拉特邦遭遇嚴(yán)重干旱，2018/19年度印度棉花單產(chǎn)預(yù)計(jì)從上年度的506.7公斤/公頃下降到501.47公斤/公頃，創(chuàng)近三年的最低，也是近十年來的第二低，僅高于2016/17年度的459.2公斤/公頃。馬哈拉什特拉邦和古吉拉特邦占印度棉花產(chǎn)量的一半。

CAB預(yù)計(jì)，2018/19年度印度棉花產(chǎn)量為3610萬包（170公斤），低于上年度的3700萬包，馬哈拉什特拉邦的單產(chǎn)僅為334.3公斤/公頃，低于上年度（嚴(yán)重蟲害）的343.48公斤/公斤。

印度非官方機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，印度棉花產(chǎn)量在3250-3300萬包之間，印度棉花協(xié)會的預(yù)測是3430萬包，古吉拉特邦產(chǎn)量下調(diào)了20萬包，馬哈拉什特拉邦和卡納塔卡邦的產(chǎn)量分別下調(diào) 了10萬包。由于干旱嚴(yán)重，印度只完成了第一次采摘，第二次和第三次已基本沒有可能，棉農(nóng)已開始拔桿修整土地。印度棉花協(xié)會預(yù)計(jì)，近期印度棉價(jià)可能隨時(shí)出現(xiàn)大幅上漲。