印度信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（ICRA）10月8日發(fā)布的報(bào)告稱，2018財(cái)年印度紡織廠遭遇各種挑戰(zhàn)，行業(yè)利潤(rùn)水平降至多年來(lái)的低點(diǎn)。隨著近幾個(gè)月棉紗出口需求的復(fù)蘇，2019財(cái)年印度紗廠的經(jīng)營(yíng)狀況將有明顯好轉(zhuǎn)，印度棉紗出口增速有望創(chuàng)下歷史最高水平。

ICRA的報(bào)告稱，雖然現(xiàn)階段印度國(guó)內(nèi)棉紗消費(fèi)還不夠給力，但和去年不同的是，現(xiàn)在棉紗原料成本上漲的壓力正逐漸傳導(dǎo)至下游，出口需求的復(fù)蘇預(yù)示著國(guó)內(nèi)紗廠的利潤(rùn)前景比較樂(lè)觀。加上庫(kù)存陳棉價(jià)格低廉，2019財(cái)年上半年（2018年4-9月）國(guó)內(nèi)紗廠的利潤(rùn)情況有所改觀。

根據(jù)ICRA采集的樣本，2019財(cái)年上半年印度大型紗廠的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5%，平均價(jià)格上漲7%，銷售收入同比增長(zhǎng)約12%。同期，2019財(cái)年一季度印度紗廠綜合利潤(rùn)率也提高到12.2%，在2018財(cái)年第四季度11.6%的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)。

ICRA的報(bào)告稱，2019財(cái)年前四個(gè)月，印度棉紗對(duì)中國(guó)出口同比增長(zhǎng)56%，主要是前一年的基數(shù)低以及印度花紗價(jià)格有競(jìng)爭(zhēng)力。截至2018年5月的七個(gè)月時(shí)間里，印度棉價(jià)漲幅僅為6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于20%的國(guó)際棉價(jià)漲幅。2018年1-3月，印度棉花內(nèi)外價(jià)差從5%擴(kuò)大到12%，到6月份進(jìn)一步擴(kuò)大到16%。加上盧比匯率持續(xù)下跌，使今年3-5月印度棉花和棉紗的出口競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高。

在需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2018年6月印度棉花價(jià)格上漲大約9%，之后一直保持堅(jiān)挺，直到9月才在新棉收獲的壓力下開(kāi)始走弱，到9月底內(nèi)外棉價(jià)差縮小至大約8%。ICRA認(rèn)為，雖然出口市場(chǎng)的需求前景不錯(cuò)，但考慮到內(nèi)外棉價(jià)差仍然處于較高水平，因此出口增速會(huì)在2019財(cái)年的下半年減慢。

此外，隨著越南和中國(guó)棉花努力改善棉花供應(yīng)狀況，未來(lái)印度棉紗出口需求可能也會(huì)相對(duì)弱化。盡管如此，由于2019財(cái)年前四個(gè)月（4-7月）的棉紗出口增速很高，2019財(cái)年全年的棉紗出口預(yù)計(jì)會(huì)保持良好發(fā)展勢(shì)頭。