【基本面】　　

1、中國財(cái)政部和中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)等有關(guān)部門正就直補(bǔ)政策進(jìn)行調(diào)研，今年稍晚有望啟動(dòng)試點(diǎn)，明年或正式推廣。目前主管部門正在研究政策細(xì)節(jié)，下一步可能會(huì)進(jìn)行試點(diǎn)，一年以后可能推廣，新疆是推薦的試點(diǎn)地區(qū)之一。　　

　　2、審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布消息，根據(jù)國務(wù)院要求，審計(jì)署將組織全國審計(jì)機(jī)關(guān)對政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。本次全國性審計(jì)工作將于8月1日起全面展開，全國審計(jì)機(jī)關(guān)將對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級政府性債務(wù)進(jìn)行徹底摸底和測評�！　�

3、拋儲(chǔ)周評：上周（7.22-7.26）累計(jì)投放儲(chǔ)備棉1298772.727噸，實(shí)際成交298991.2188噸，成交比例23.02%；當(dāng)周成交儲(chǔ)備棉平均等級為3.8，平均長度27.94，加權(quán)成交價(jià)18695元/噸，折328級成交價(jià)19151元/噸（公重）。截止上周，2013年以來累計(jì)上市投放儲(chǔ)備棉14203231.87噸，累計(jì)成交總量3387839.449噸，成交比例23.85%。　　

　　4、現(xiàn)貨信息：中國棉花價(jià)格指數(shù)328級19229元/噸，跌3元；527級報(bào)16887元/噸，跌5元/噸；229級報(bào)20034元/噸，跌2元；429級報(bào)18649元/噸，跌4元/噸�！　�
　　【行情評述】　　
　　1、昨日，受直補(bǔ)政策的利空預(yù)期進(jìn)一步，鄭棉主力合約1401與1405放量大幅下挫，主力合約1401開于19830元/噸，最高19900元/噸，最低19210元/噸，報(bào)收于19705元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌195元/噸，成交量12.97萬手�！　�

2、前期我們分析指出，由于國家公布了直補(bǔ)試點(diǎn)計(jì)劃，而直補(bǔ)意味著國內(nèi)外棉花巨大的價(jià)差將有望得到修復(fù)，我國棉花價(jià)格將下跌的壓力巨大。這一利空預(yù)期昨日進(jìn)一步發(fā)酵，恐慌情緒蔓延、空頭投機(jī)者進(jìn)一步追空市場，1401與1405合約均呈放量加速下跌走勢。　　

　　3、雖然直補(bǔ)政策利空因素明顯，但是需要指出的是，當(dāng)前國家僅僅公布試點(diǎn)的調(diào)研計(jì)劃，離政策的出臺(tái)和實(shí)施還有較長時(shí)間，今天下跌有明顯投機(jī)操作跡象，后市價(jià)格或逐步回升，建議不可盲目追跌，但中長線來看，價(jià)格走弱成為必然。　　

【操作策略】　　

 　　 操作上，建議鄭棉1401合約空單止盈離場，后市等待于可于19800元/噸一線布局空單的機(jī)會(huì)。僅供參考。