【基本面】　　

1、中國財政部和中國紡織工業(yè)聯(lián)合會等有關部門正就直補政策進行調研，今年稍晚有望啟動試點，明年或正式推廣。目前主管部門正在研究政策細節(jié)，下一步可能會進行試點，一年以后可能推廣，新疆是推薦的試點地區(qū)之一�！　�

　　2、審計署官網發(fā)布消息，根據(jù)國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。本次全國性審計工作將于8月1日起全面展開，全國審計機關將對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級政府性債務進行徹底摸底和測評。　　

3、拋儲周評：上周（7.22-7.26）累計投放儲備棉1298772.727噸，實際成交298991.2188噸，成交比例23.02%；當周成交儲備棉平均等級為3.8，平均長度27.94，加權成交價18695元/噸，折328級成交價19151元/噸（公重）。截止上周，2013年以來累計上市投放儲備棉14203231.87噸，累計成交總量3387839.449噸，成交比例23.85%�！　�

　　4、現(xiàn)貨信息：中國棉花價格指數(shù)328級19229元/噸，跌3元；527級報16887元/噸，跌5元/噸；229級報20034元/噸，跌2元；429級報18649元/噸，跌4元/噸。　　
　　【行情評述】　　
　　1、昨日，受直補政策的利空預期進一步，鄭棉主力合約1401與1405放量大幅下挫，主力合約1401開于19830元/噸，最高19900元/噸，最低19210元/噸，報收于19705元/噸，較上一交易日結算價下跌195元/噸，成交量12.97萬手�！　�

2、前期我們分析指出，由于國家公布了直補試點計劃，而直補意味著國內外棉花巨大的價差將有望得到修復，我國棉花價格將下跌的壓力巨大。這一利空預期昨日進一步發(fā)酵，恐慌情緒蔓延、空頭投機者進一步追空市場，1401與1405合約均呈放量加速下跌走勢�！　�

　　3、雖然直補政策利空因素明顯，但是需要指出的是，當前國家僅僅公布試點的調研計劃，離政策的出臺和實施還有較長時間，今天下跌有明顯投機操作跡象，后市價格或逐步回升，建議不可盲目追跌，但中長線來看，價格走弱成為必然。　　

【操作策略】　　

 　　 操作上，建議鄭棉1401合約空單止盈離場，后市等待于可于19800元/噸一線布局空單的機會。僅供參考。