本周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場。2021 年7月30日至2021 年8 月6日期間，申萬紡織服裝指數(shù)上漲0.92%，弱于申萬A 指數(shù)1.55pct。其中，申萬服裝家紡指數(shù)上漲1.15%，弱于申萬A 指數(shù)1.32pct；申萬紡織制造指數(shù)上漲0.44%，弱于申萬A 指數(shù)2.03pct。持續(xù)看好紡服板塊�！度窠∩碛�(jì)劃（2021-2025 年）》重磅發(fā)布，目標(biāo)2025 年全國體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)5 萬億元。我們認(rèn)為，運(yùn)動(dòng)器械及材料制造行業(yè)的邊際受益程度最大，國貨運(yùn)動(dòng)品牌的崛起進(jìn)一步加速，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將持續(xù)供不應(yīng)求。
7月電商數(shù)據(jù)：1）護(hù)膚品及彩妝：2021 年7月天貓平臺(tái)護(hù)膚品銷售總額達(dá)51.4 億元，同比下滑17.1%；彩妝銷售總額達(dá)24.3億元，同比下滑20.7%；2）運(yùn)動(dòng)鞋服：天貓平臺(tái)運(yùn)動(dòng)鞋服銷售總額達(dá)29.1 億元，同比增長8%；3）服裝：淘系全網(wǎng)男裝銷售總額達(dá)91.7億元，同比增長6.4%；女裝銷售總額達(dá)236.56 億元，同比下滑10.2%，童裝銷售總額達(dá)28.05 億元，同比下滑9.4%。
近期重點(diǎn)回顧：
近日發(fā)布新澳股份深度：毛紡隱形冠軍存在巨大預(yù)期差，環(huán)保羊毛紗線將受益于運(yùn)動(dòng)服飾需求增長。①針織類毛精紡紗單打冠軍，頂尖產(chǎn)品供進(jìn)頂尖品牌；②消費(fèi)低碳與工業(yè)減碳同等重要，羊毛應(yīng)用領(lǐng)域正快速拓寬；③北京冬奧&健身計(jì)劃催生冰雪運(yùn)動(dòng)熱潮，運(yùn)動(dòng)羊毛紗線銷量占比趨近20%；④橫向開辟羊絨業(yè)務(wù)的發(fā)展空間被嚴(yán)重低估，未來有望成為20 億產(chǎn)值的第二增長引擎。
《全民健身計(jì)劃(2021-2025 年)》發(fā)布，掘金5萬億體育產(chǎn)業(yè)：1）2025 年經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例計(jì)劃提升至38.5%。2）計(jì)劃建設(shè)相關(guān)體育健身場館及設(shè)施。3）運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈迎來最強(qiáng)風(fēng)口：國貨運(yùn)動(dòng)戶外品牌，終端需求將延續(xù)高景氣（安踏體育、李寧、特步國際、三夫戶外、探路者）；運(yùn)動(dòng)器械ODM/OEM，最受益場地建設(shè)投入放量（舒華體育、共創(chuàng)草坪、金陵體育）；運(yùn)動(dòng)鞋服ODM/OEM，稀缺優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能持續(xù)供不應(yīng)求（華利集團(tuán)、申洲國際、浙江自然）。
投資建議：短期看龍頭中報(bào)業(yè)績普遍良好，中長期看高行業(yè)發(fā)展空間下，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢凸顯，珍惜回調(diào)布局機(jī)會(huì)。推薦：1）服裝家紡：安踏體育、比音勒芬、欣賀股份、海瀾之家，建議關(guān)注李寧；2）化妝品及電商：愛美客、貝泰妮、華熙生物；3）紡織制造：華利集團(tuán)，新澳股份。
