根據(jù)國家糧食和物資儲備局、財政部公告（2020年第2號）對中央儲備棉輪入競買最高限價的計算公式，第十七周（3月22日-3月26日）新疆棉輪入競買最高限價為16265元/噸（折標準級3128B），較上一周下跌122元/噸。
一、概述
1、3月22-26日中國棉花價格指數(shù)和進口棉花價格指數(shù)走勢圖
進口棉花價格指數(shù)本周按6.4615的人民幣匯率中間價換算
2、內外棉價差
3、3月22-26日全國主要產棉區(qū)各級棉花報價
數(shù)據(jù)來源：中國棉花協(xié)會
本周中國棉花價格指數(shù)CC Index和進口棉花價格指數(shù)FC Index持續(xù)下跌，CC Index周平均價15550元/噸，環(huán)比下跌434元/噸，跌幅2.72%。FC Index本周均價91.59美分/磅，環(huán)比下跌3.35美分/磅，跌幅3.53%。內外棉價差擴大。3月22-24日內外棉價差從1537元/噸小幅回落至1523元/噸，24-26日價差回升，漲勢明顯，平均價差1606元/噸，環(huán)比上漲151元/噸，漲幅達10.38%。鄭棉期貨主力合約價繼續(xù)下跌，本周均價15043元/噸，環(huán)比下跌631元/噸，跌幅4.03%。紐約期貨主力合約價走勢與鄭棉期貨相同，均價81.88美分/磅，環(huán)比下跌3.8美分/磅，跌幅4.44%。ICE期棉交易價格一路下跌，均價82.08美分/磅，環(huán)比下跌3.98美分/磅，跌幅4.62%。標準級3128B棉花全國加權均價15550元/噸，環(huán)比下跌435元/噸，跌幅2.72%。
二、國內市場
1、 國內供需面
新疆地區(qū)，棉花種植面積將保持穩(wěn)定。北疆地區(qū)棉農反映棉種銷售較去年有所下降，南疆地區(qū)相對穩(wěn)定，本周天氣利好南疆春耕春播。庫車市155萬畝棉花播種工作全面展開。農行阿克蘇分行以金融之力為春耕備耕保駕護航，農行累計向當?shù)剞r戶投放貸款3.08億元，幫助農戶備足春耕生產所需物資。
內陸傳統(tǒng)棉區(qū)由于玉米和水稻報價較高，且優(yōu)質稻米非常受市場歡迎，農民植棉意向有所下滑。江蘇及山東東南傳統(tǒng)棉區(qū)受棉市深化改革的影響，植棉面積銳減。
另外，據(jù)青島、張家港、廣州等地涉棉企業(yè)反饋，3月中旬以來抵港、入保稅庫的美棉、巴西棉、印度棉和西非棉數(shù)量持續(xù)增長。伴隨鄭棉期貨的下跌，清關棉的詢價和成交有所起色，市場氣氛回暖，再疊加1%關稅棉花進口配額緊張，因此各主港呈現(xiàn)“保稅棉庫存增長，清關棉庫存持平或下降”的現(xiàn)象。
2、 國內宏觀面
本周，CNCE棉業(yè)發(fā)展年會如期舉行，中國農業(yè)發(fā)展銀行糧棉油部總經理歐陽平提出要進一步落實棉花信貸業(yè)務，在金融上為棉紡織行業(yè)的健康發(fā)展構建了科學布局，保障了市場化條件下棉業(yè)發(fā)展的資金來源。
中國發(fā)展高層論壇2021年會20日至22日在北京舉行，央行行長易綱在參加年會時稱，目前我國貨幣政策保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中，大宗商品未見明顯漲勢，棉企發(fā)展的金融環(huán)境相對穩(wěn)健。
商務部國際司負責人3月22日表示，目前我國已經完成RCEP協(xié)定的核準，成為率先批準協(xié)定的國家，此舉將加快區(qū)域內成員國核準協(xié)定的進程，利好國內棉花出口。
華中農業(yè)大學在棉花遺傳改良研究中取得新突破，為棉花遺傳改良提供了理論指導和豐富的遺傳資源，揭示了棉花馴化選擇的遺傳變異規(guī)律和機制，為棉花進一步開發(fā)新的種質資源、更有效地改良品種提供理論基礎和指導。
三、國際市場
1、 國際供需面
美國方面，伴隨氣候回暖，多地新棉播種逐步展開。而受玉米等谷物價格上升的影響，部分棉農植棉意向下降，最終植棉面積請期待本月底的植棉面積報告。德州地區(qū)近期天氣變化將影響美棉產量和播種。
澳洲方面，2020/21年度期初庫存26.9萬包，同比下調6.95%。產量250萬包，同比增長321%。總供應量276.9萬包，同比增長164%。出口量260萬包，增長238%。期末庫存15.9萬包，下降4.09%。澳棉出口需求向好，更具價格競爭力。
巴基斯坦方面，近期棉花播種即將展開，由于近年受棉種質量，病蟲害等因素的影響，巴棉競爭力有所下降。進出口方面，受印巴沖突、中美貿易戰(zhàn)的影響，巴棉進出口結構有望改善。2020/21年度，巴基斯坦棉紗出口下滑14.8%。
總體預測世界主要產棉區(qū)植棉面積變化不大。受新冠疫情的影響，海運成本居高不下，全球港口貨物積壓問題日益嚴重，多個港口運輸不暢。而希臘至土耳其，印度至孟加拉國的陸地運輸火熱，下游紗廠觀望下單。
2、 國際宏觀面
目前來看，2020年初新冠黑天鵝事件的影響仍在持續(xù)，歐洲第三波疫情的爆發(fā)給國際金融市場造成沖擊，進而引發(fā)市場對棉花需求的擔憂。突發(fā)的H&M事件給我國和西方國家的關系造成一定沖擊，或將影響未來國產棉花的出口。美國預計增稅或能促進美國經濟的恢復，將推動美元指數(shù)走強，原油，棉花，黃金等大宗商品的價格將震蕩。
3月22-26日美元指數(shù)走勢圖
數(shù)據(jù)來源：新浪財經
四、綜述
總體來看，我國國內金融環(huán)境，科技因素利好棉價，隨著RCEP核準進程的加快，中美第一階段經貿協(xié)議繼續(xù)執(zhí)行將在大環(huán)境上利好國內棉花的進出口貿易。H&M事件使國內“支持新疆棉花”的愛國主義情緒高漲，本周多個紡織服裝股強勢漲停，伴隨“金三銀四”紡織旺季到來，下游棉紗企業(yè)需求向好，宏觀層面多重因素利好將對沖短期黑天鵝事件帶來的市場波動，西方政客陰謀論難以得逞。技術面來看，市場多頭力量較強，將支撐長期棉價上行。預計下周ICE期棉價格將上行。本周蘇伊士運河阻塞造成的油價上漲也是棉價下行的推動因素，長遠來看，各國對通脹的預期，PPI，CPI等關鍵指數(shù)才是影響棉價走勢的關鍵。
3月22-26日棉花cf0期貨走勢圖
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