Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團(tuán)的最新財(cái)報(bào)顯示北美本土市場(chǎng)近期的勢(shì)頭有所減弱，敏感的投資者把該全球最大體育用品集團(tuán)的股價(jià)在周五壓低最多6.7%，創(chuàng)平安夜以來的最大跌幅，Under Armour Inc. (NYSE:UAA) 也跟隨大跌4.6%。
在截至2月28日的2019財(cái)年三季度，Nike 耐克品牌的北美固定匯率計(jì)收入同比增長(zhǎng)7%，較二季度的9%放緩，38.1億美元的收入也略遜于華爾街分析師預(yù)期的38.5億美元，過去一年來首次未能達(dá)標(biāo)。
鑒于最大零售伙伴、美國(guó)體育用品零售商Foot Locker Inc. (NYSE:FL) 上季同店銷售猛增9.7%，今年以來多個(gè)鞋類和服裝業(yè)界的權(quán)威人士都極力稱贊了Nike Inc. 的產(chǎn)品創(chuàng)新能力及營(yíng)銷創(chuàng)新能力，去年同期的低對(duì)比基數(shù)也奠定了有利基礎(chǔ)，市場(chǎng)對(duì)Nike Inc. 三季度的期望水漲船高。
從數(shù)據(jù)看，最大品類鞋履的北美銷售增速環(huán)比提高一個(gè)百分點(diǎn)至10%，杜克大學(xué)籃球新星Zion Williamson 因Nike 耐克品牌籃球鞋開裂而受傷的事件雖然在社交媒體引發(fā)熱議，但顯然沒有打擊消費(fèi)者需求。Nike Inc. 高管和分析師都沒有在電話會(huì)議上提及Zion Williamson，他的教練上周則透露Nike 耐克品牌派出專門團(tuán)隊(duì)到中國(guó)，一周后便帶回了為Zion Williamson 特制的加固版籃球鞋。
在最大市場(chǎng)拖后腿的是服裝類別，銷售增速從二季度的10%驟降至2%，管理層在電話會(huì)議上把問題歸咎于服裝新品上市延遲。另一邊廂，Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪達(dá)斯集團(tuán)上季也因?yàn)轭愃频脑蛟诒泵酪苍馐艽煺�，由于該地區(qū)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快過預(yù)期而供應(yīng)鏈產(chǎn)能未能跟上，銷售增長(zhǎng)急劇放緩至個(gè)位數(shù)，管理層更預(yù)計(jì)今年收入會(huì)因?yàn)樵搯栴}而損失2-4億歐元。
三季度Nike 耐克品牌在其他地區(qū)市場(chǎng)也呈現(xiàn)降速，大中華區(qū)的降幅最為顯著，24%的固定匯率計(jì)增幅比二季度下降了7個(gè)百分點(diǎn)，不過該區(qū)與EMEA 分別錄得15.88億美元和24.35億美元的收入，優(yōu)于Consensus Metrix 綜合預(yù)期的15.3億美元和24億美元。
Nike Inc. 首席財(cái)務(wù)官Andy Campion 在電話會(huì)議上以“高質(zhì)量”形容中國(guó)連續(xù)19季取得的雙位數(shù)增長(zhǎng)，Nike Direct(直接面對(duì)消費(fèi)者業(yè)務(wù))是中國(guó)的最大增長(zhǎng)動(dòng)力，其中電子商務(wù)在三季度猛增超過60%。他指出集團(tuán)在中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)放緩和中美緊張貿(mào)易關(guān)系尚未解除的地緣政治條件下，正利用中國(guó)人日漸提高的體育參與度、當(dāng)下的跑步熱潮、以及運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服在該全球最大鞋類和服裝市場(chǎng)的較大增長(zhǎng)空間等機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
除中國(guó)外，該集團(tuán)的另一個(gè)重點(diǎn)增長(zhǎng)領(lǐng)域是女子產(chǎn)品。Nike Inc. 主席、總裁兼CEO Mark Parker 對(duì)分析師表示女性“日益擁抱波鞋文化”，上季Jordan 業(yè)務(wù)的女子產(chǎn)品取得雙位數(shù)增長(zhǎng)，該集團(tuán)亦正加快向市場(chǎng)投放瑜伽褲和運(yùn)動(dòng)文胸，同時(shí)增加尺碼選擇(最大碼44G)�！癗ike 耐克品牌的瑜伽系列獲得非常熱烈的反響”，Mark Parker 透露。
Jefferies LLC 分析師Randal Konik 指出隨著貼身內(nèi)衣市場(chǎng)細(xì)分化，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的參與者都在爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。而設(shè)定了女子業(yè)務(wù)規(guī)模五年內(nèi)翻倍、年銷售在2020年前增至110億美元目標(biāo)的Nike Inc. 自然不落人后。
三季度Nike 耐克品牌錄得收入91.48億美元，較去年同期的84.95億美元上漲7.7%，固定匯率計(jì)漲幅為12%;Converse 匡威則因?yàn)楸泵篮蜌W洲市場(chǎng)的低迷而按年下滑4.1%至4.63億美元。集團(tuán)收入總計(jì)96.11億美元，同比增加7.0%，固定匯率計(jì)增11%，市場(chǎng)預(yù)期的收入為96.5億美元。
Randal Konik 指出目前運(yùn)動(dòng)鞋周期穩(wěn)定，加上Nike 耐克品牌實(shí)力穩(wěn)健、北美業(yè)務(wù)持續(xù)加強(qiáng)以及產(chǎn)品平臺(tái)更優(yōu)勝的因素，他預(yù)期該品牌在北美可重新奪回近兩年向Adidas 阿迪達(dá)斯流失的市場(chǎng)份額。
Mark Parker 對(duì)分析師特別提到，剛過去的三季度是Nike 耐克品牌首個(gè)數(shù)字銷售破十億的季度，期內(nèi)該渠道的銷售增速達(dá)36%。該品牌的運(yùn)動(dòng)鞋購物應(yīng)用程序——SNKRS 的流量和收入都實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)，上季的20大新品發(fā)布中，有17款運(yùn)動(dòng)鞋的售罄率達(dá)100%。
三季度Nike Inc. 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.01億美元，EPS 為0.68美元，高過市場(chǎng)期望的0.65美元，去年同期因?yàn)槎惛亩浀脙籼潛p9.21億美元，EPS 為-0.57美元。毛利率顯著擴(kuò)大130個(gè)基點(diǎn)至45.1%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的44.7%。
管理層預(yù)計(jì)當(dāng)前四季度會(huì)有高個(gè)位數(shù)的固定匯率計(jì)收入增長(zhǎng)，毛利率可同比提升75個(gè)基點(diǎn)。
截至周四以88.01美元收盤，Nike Inc. (NYSE:NKE) 在2019年已經(jīng)上升了18.7%，過去12個(gè)月的升幅達(dá)36.2%，跑贏升幅只有5%的標(biāo)普500指數(shù)。
34家跟蹤Nike Inc. (NYSE:NKE) 的券商中，只有1家給予“賣出”評(píng)級(jí)，而建議“買入”的券商達(dá)25家，平均目標(biāo)價(jià)為90美元。季績(jī)后只有Credit Suisse Group AG 瑞信和UBS AG 瑞銀下調(diào)該股目標(biāo)價(jià)。目前Nike Inc. (NYSE:NKE) 的P/E 為28.6x，高過Adidas AG (ADSGn.DE) 的21.5x，Under Armour Inc. (NYSE:UAA) 則高達(dá)59.5x。
