世界經濟篇:增長趨勢穩(wěn)定結構失衡加大：

　　2006年，世界經濟與貿易呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。但全球貿易失衡加大、保護主義蔓延、發(fā)達國家財政赤字依然龐大不利于世界經濟穩(wěn)定增長。面對通脹壓力，各國貨幣政策調整將對世界經濟發(fā)展產生較大影響。

　　報告執(zhí)筆:張亞雄

　　一、世界經濟平穩(wěn)增長

　　2004年世界經濟增長速度達到5.1%(按PPP方法核算，下同)，是近年來增長最快的一年。國際貨幣基金組織(IMF)2005年9月份《世界經濟展望》報告預測，2005年和2006年世界經濟增長速度都將為4.3%，呈平穩(wěn)增長態(tài)勢。

　　受國際原油和基礎原材料價格上漲、美國雙赤字擴大等因素的影響，世界經濟增長從2004年11月開始迅速放緩。但是2005年上半年，世界經濟增長逐漸恢復穩(wěn)定，主要原因一是各國制造業(yè)和國際貿易增長的支撐，企業(yè)獲利能力有所改善，投資者信心提升；二是美國、中國、日本等一些主要經濟體實現了較快增長，對世界經濟的穩(wěn)定增長形成帶動作用；三是近幾年來的發(fā)展證明，世界經濟在抵御外部沖擊方面的能力明顯增強。

　　二、世界貿易較快增長

　　全球貿易增長變化主要受世界經濟的發(fā)展狀況影響。世界經濟復蘇使全球貿易自2002年2季度開始走出衰退，并呈逐步加速增長趨勢。2004年全球貿易量增長達到10.9%，是2001年以來增長最快的一年。伴隨著世界經濟的平穩(wěn)增長，根據IMF的預測，2005年和2006年，全球貿易量增長率將分別為7.0%和7.6%，繼續(xù)保持較快增長。

　　2005年，世界主要經濟體和貿易大國經濟增長速度有所放慢，使一些國家需求增長趨緩，預計這一趨勢在2006年還將延續(xù)。

　　三、初級產品價格處在高位

　　世界經濟增長加快，對原材料和能源等初級產品的市場需求大幅增加，多數商品價格明顯上揚，目前已經接近1995年的高點。其中以金屬和礦產品的價格增長幅度最大，2005年3季度，金屬和礦產品價格比2季度上升1.9%，比2004年上升25.7%，遠高于1995年的價格水平。國際市場商品價格提高的主要原因，一是一些主要商品的供應較緊而需求增長；二是亞洲、特別是中國2003年以來對天然橡膠、有色金屬、鋼材和一些石化產品等需求大幅增加；三是受罷工、生產中斷以及政治局勢等一些臨時性突發(fā)因素的刺激和影響；四是市場炒作成分加大；五是原料或上游產品價格的上漲，在一定程度上帶動了下游產品價格提高。

　　四、經濟增長的地區(qū)差異加大

　　當前，世界經濟增長的兩大引擎是美國和中國。盡管受到財政和國際收支雙赤字、油價持續(xù)上升等不利因素的影響，但是美國經濟依然將會繼續(xù)穩(wěn)定較快增長，預計2005年和2006年的GDP增長速度將會分別達到3.5%和3.3%，高于近幾年的平均增長水平。在發(fā)達國家當中，另一個經濟增長表現出色的是日本，預計2006年日本仍將保持2.0%的增長水平。

　　但是，其他發(fā)達國家經濟的表現則明顯不同。歐元區(qū)經濟增長持續(xù)疲軟，近年來持續(xù)較快增長的英國經濟也出現明顯減速的趨勢。在另一方面，亞洲發(fā)展中國家表現出良好的增長勢頭。以中國和印度為代表的國家仍將持續(xù)強勁增長。同時，俄羅斯等中東歐國家經濟也將實現較快增長。

　　五、經濟發(fā)展階段不同，各國貨幣政策不一

　　由于近兩年全球經濟增長加快，需求迅速增長、通脹有所抬頭，因此寬松貨幣政策已完成階段性任務，全球利率水平趨于上升。2004年6月30日，美聯儲將聯邦基金利率調高25個基點至1.25%，意味著從2001年開始的寬松貨幣政策正式宣告結束和美國經濟進入了穩(wěn)定持續(xù)增長時期。目前，聯邦基金利率已經連續(xù)提高12次，從1%提高到4%，并仍將有所上升。

　　歐洲央行在連續(xù)28個月維持利率不變之后終于升息25個基點。兩年多來，歐元利率經歷了比美元利率高出一倍到僅為其一半的轉變，走向也經歷了從下降趨勢到上升的變化。近期，韓國、智利、加拿大和泰國等國也采取了加息步驟。而由于經濟增速步入下降通道，英國在8月份兩年來首次減息，把基準利率由4.75%降低至4.5%。日本的超低利率政策預計仍將保持一段時間。

　　六、全球貿易失衡加大，保護主義蔓延

　　全球化促進了國際貿易迅速增長，有利于世界經濟發(fā)展。但是近年來，世界貿易發(fā)展失衡加大，使保護主義蔓延。這一趨勢主要體現在兩個方面，一是以美國為代表的部分發(fā)達國家貿易逆差和經常賬戶赤字迅速擴大。二是發(fā)達國家不斷增長的國內需求和發(fā)展中國家的出口導向型發(fā)展戰(zhàn)略使雙方的貿易結構失衡，發(fā)達國家抱怨發(fā)展中國家的出口侵占了其國內市場，造成了失業(yè)上升。

　　七、發(fā)達國家財政赤字依然龐大

　　發(fā)達國家財政赤字擴大是世界經濟發(fā)展失衡的另一重要表現。由于采取減稅和擴大政府支出刺激經濟增長的政策，近幾年，世界主要發(fā)達經濟體都面對財政赤字升高的問題。在9月30日結束的2005財政年度里，美國聯邦政府的財政赤字為3190億美元，這一數字仍為美國歷史上第三大年度財政赤字。而2006財政年度的赤字可能將會回升。歐盟國家的財政狀況同樣也不樂觀，其中5個主要國家的財政赤字占國內生產總值的比例已經超過歐盟規(guī)定的3%的上限。日本的財政赤字問題更是由來已久，預計2005年日本財政赤字占GDP比例仍將達到6.5%。

　　八、通貨膨脹壓力顯現

　　隨著世界經濟增長速度的加快，作為一項滯后指標，2005年以來許多國家居民消費價格指數(CPI)出現上升趨勢。從總體看，全球通貨膨脹水平有所提高，主要原因有兩個方面:一是國際市場原油價格不斷上升的影響。原油價格上升帶動了汽柴油等成品油，以及一系列石化基礎產品價格的上漲，從而推高了產品價格；二是世界經濟較快增長使需求迅速上升，拉動價格水平上升，同時也增加了對原材料和礦產等資源性產品的需求并帶動國際市場產品價格提高。雖然除掉能源和食品價格的核心CPI一直保持在相對低位，但是當前油價的上漲與此前相比更呈持續(xù)趨勢，同時油價的上漲主要反映的是強勁的需求而非供給短缺，這就使得今后一段時期CPI壓力的長期存在顯得更加合理。但是目前，全球通貨膨脹仍然在可以承受的適度范圍內。

　　九、國際直接投資恢復增長

　　近年來，FDI已經成為組織國際化生產和服務國際市場的重要方式，并有力促進了世界經濟增長。伴隨著世界經濟迅速增長，國際資本流動再次趨于活躍。按照聯合國貿易和發(fā)展會議《2005年世界投資報告》的數字，2004年全球外資流入總量達到6480億美元，比上年度增長了2%，盡管低于預期，但實現了近4年來的首次增長。其中流入發(fā)展中國家的FDI激增了40%，達到2330億美元，而流入發(fā)達國家的FDI減少了14%。美國仍然保持了全球吸收外資最多國家的地位，排在其后的是英國，中國位居第三。

　　十、世界經濟結構需要調整

　　世界經濟在20世紀90年代的長期快速增長中積累了各種結構性矛盾，但近幾年在各國宏觀經濟政策的調控下，在國際經濟聯系更加密切的促進下，世界經濟取得了較快增長，而沒有進行深度調整。這使得國際貿易、國際資本流動、全球化收益和全球資源的分配、發(fā)達國家和發(fā)展中國的經濟關系等不平衡和問題變得更加突出。同時，中國經濟迅速發(fā)展和在國際經濟中的影響迅速擴大，這種變化和影響無論是世界還是中國都沒有充分估計到和能夠迅速相互適應。

　　因此，在世界經濟平穩(wěn)增長的背后，是世界經濟結構需要進行深入和全方位的調整，從而有利于世界經濟、貿易長期均衡和可持續(xù)發(fā)展。經濟結構調整將相應地影響就業(yè)結構和數量的變化，對消費和經濟增長形成不利影響。然而從長期看，勞動生產率的提高將為經濟增長、福利水平和居民消費提高提供持久的動力和保證。