棉花后市難捉摸
減產(chǎn)惜售 棉價(jià)上漲
“現(xiàn)在，新疆棉價(jià)已經(jīng)漲到14800元/噸，內(nèi)地棉也在14300～14500元/噸左右，眼見著新棉上市以來棉價(jià)開始上漲，我們棉紡企業(yè)的壓力也一天比一天大，如果這樣的趨勢發(fā)展下去，棉紡織廠的生產(chǎn)將難以為系。” 10月19日，平湖市金瓶紡織廠的徐總談到目前的棉花價(jià)格又不由得發(fā)愁， “我們目前的庫存還能維持一段時(shí)間的生產(chǎn)，看這種情況，購買新棉也只有走一步看一步，隨買隨用了。”
目前，規(guī)模較大的棉紡織廠維持1～3個(gè)月左右?guī)齑媪�，�?guī)模較小的棉紡織廠庫存在半個(gè)月左右。不只金瓶紡織，許多棉紡企業(yè)都不敢輕易地大規(guī)模補(bǔ)庫。在經(jīng)歷了2003年棉價(jià)的暴漲暴跌后，棉紡織廠都害怕重蹈覆轍，似乎已經(jīng)養(yǎng)成謹(jǐn)慎的購棉習(xí)慣。
在棉企的眼里，紡企如今這種隨買隨用的用棉態(tài)度在一定程度上影響了棉花的銷售，而在棉農(nóng)的眼里，因棉資價(jià)格上漲，種棉成本增加，加之部分地區(qū)減產(chǎn)，他們期待新棉上市能賣出更好的價(jià)格。于是棉農(nóng)的惜售、棉企的緊張、紡企的謹(jǐn)慎讓這個(gè)新
的棉花年度來的有些不同尋常。
8月以來，長江、黃淮棉區(qū)普遍遭受陰雨、臺風(fēng)天氣侵襲，長江流域產(chǎn)棉區(qū)受災(zāi)較重，給新棉的產(chǎn)量和質(zhì)量帶來許多不利因素，也使新棉集中上市的時(shí)間一拖再拖，導(dǎo)致棉農(nóng)惜售，成為新棉上市以來價(jià)格不斷走高的直接原因，新棉收購價(jià)格均比去年高出30%～40%不等。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年安徽、江蘇、河南，山東等地均有一定程度的減產(chǎn)，目前3級內(nèi)地籽棉價(jià)格普遍為3元/斤，山東籽棉市場最高價(jià)已突破3元/ 斤。多年來棉花產(chǎn)量一直統(tǒng)領(lǐng)江蘇的半壁江山的江蘇鹽城受災(zāi)較為嚴(yán)重，據(jù)江蘇省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，從鹽城市棉花產(chǎn)量點(diǎn)調(diào)查的情況得出：今年鹽城市棉花單產(chǎn)減少近三成半，好于前年，差于去年。當(dāng)?shù)匾患颐藜徠髽I(yè)談到了現(xiàn)階段的用棉情況，由于當(dāng)?shù)匦旅逌p產(chǎn)且上市較晚，該企業(yè)目前外棉使用比例在80%以上，暫時(shí)沒有購買新棉的計(jì)劃。
但新疆產(chǎn)棉區(qū)，并未受到災(zāi)害而減產(chǎn)，并有一定增產(chǎn)，預(yù)計(jì)總產(chǎn)將達(dá)180萬噸，超過去年的175萬噸。但自新棉上市以來，新疆籽棉價(jià)格也一路攀升，和銷售倒掛，有價(jià)無市。正在新疆阿克蘇地區(qū)收購籽棉的胡
先生說到：“目前銷售不太好，不是棉花賣不掉，而是價(jià)格不合適，收得上籽棉，價(jià)格偏高不好賣；人家愿意買的價(jià)格則根本收不上籽棉�！比ツ晖�，阿克蘇地區(qū)的收購價(jià)在5元～5.2元之間，今年已經(jīng)漲到6元/ 公斤，低等級棉的價(jià)格也在5.8元/公斤左右，這樣算下來皮棉成本價(jià)怎么也在14000 元以上。
憑借多年經(jīng)驗(yàn)，胡先生認(rèn)為：“棉企慢慢拿，農(nóng)民慢慢賣的情況可能會維持一段時(shí)間，估計(jì)當(dāng)棉價(jià)漲到15500元/噸時(shí)交貨的可能性比較大，這個(gè)價(jià)位屬于歷史上的中等價(jià)位……今年不會象2003年那樣出現(xiàn)大漲大落，但也肯定不比去年的情況好�！�
數(shù)據(jù)不權(quán)威 走勢難測
按照早間國家發(fā)改委的數(shù)據(jù)，今年棉花產(chǎn)量可能為570萬噸，較去年減少60萬噸，供需缺口在300萬噸左右。
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在12日公布的10月份全球棉花供需預(yù)測報(bào)告中，對中國的棉花產(chǎn)量做出了顯著的調(diào)整，將棉花產(chǎn)量由上個(gè)月的555.2萬噸下調(diào)至533.4萬噸，調(diào)減了21.8萬噸。英國棉花展望公司（Cotlook公司）10月20日發(fā)布的全球棉花供求預(yù)測月報(bào)中， 對中國棉花產(chǎn)量的預(yù)測下調(diào)最大，較上月下調(diào)了10萬噸至560萬噸。
而國內(nèi)中棉所對棉花產(chǎn)量做出的新的預(yù)測中為低于550萬噸的預(yù)期水平。
一位長期從事棉花經(jīng)營的棉商則認(rèn)為實(shí)際產(chǎn)量可能還到不了550萬噸，也就是520～530萬噸左右。
國內(nèi)目前針對受災(zāi)具體情況以及棉花產(chǎn)量并無權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，有關(guān)棉花產(chǎn)量是眾說紛紜，而紡織企業(yè)的庫存多則3～4個(gè)月，少則不到一個(gè)月，很難判斷消費(fèi)與產(chǎn)量的真實(shí)缺口。
不同的產(chǎn)量預(yù)測，產(chǎn)生不同的缺
口數(shù)據(jù)，每個(gè)數(shù)據(jù)都會導(dǎo)致棉價(jià)的變化，使得棉花市場更像是股票市場充滿了變數(shù)。
一位業(yè)內(nèi)資深專家在談到新一年棉花年度的市場行情時(shí),也強(qiáng)調(diào)說，“目前的問題在于，沒有一個(gè)權(quán)威部門公布，全國范圍內(nèi)受災(zāi)情況究竟如何？減產(chǎn)數(shù)量究竟是多少？棉花產(chǎn)量沒有一個(gè)具體數(shù)字，而現(xiàn)在減產(chǎn)惜售正在形成一種氛圍，作用于市場。我國還沒有像美國那樣，每月公布預(yù)測棉花產(chǎn)量，讓數(shù)字始終處于透明公開的狀態(tài)，使得企業(yè)心里也能較為平穩(wěn)冷靜對待任何變化，而不至于中國企業(yè)經(jīng)常被突如其來的變化所打倒�！�
發(fā)展良好 缺口依在
盡管，中國紡織業(yè)今年遭受了歐美設(shè)限，人民幣升值等不利因素，使得棉紡織行業(yè)出口增幅有所放緩，但出口量仍然呈上升趨勢，今年1～8月，棉紡織品服裝出口同比增長33%。加之內(nèi)需拉動，家紡產(chǎn)品和服裝需求的加大，國內(nèi)對棉織品的需求日益上升，對棉織品消費(fèi)同比增長 25%。國內(nèi)棉紡織行業(yè)發(fā)展形勢好于去年，進(jìn)入這個(gè)棉花年度（2004年9月～2005 年8月）后，我國紡織工業(yè)繼續(xù)保持快速增長的勢頭。2004年銷售收入為3554.8 億元，今年1～8月銷售收入就達(dá)到3076億，1～8月利潤87.46億已超過去年全年利潤86.3億，效益增長69.1%（統(tǒng)計(jì)戶數(shù)凈增2000戶）。今年1～8月棉紡織行業(yè)紗產(chǎn)量達(dá)865萬噸。隨著我國行業(yè)的快速發(fā)展，我國棉花需求量將逐年增加。
中棉所最新研究結(jié)果顯示，2005年國內(nèi)棉紗產(chǎn)量進(jìn)一步增長，預(yù)測紡紗用棉量將增長10％～12％，需原棉810萬噸左右，加上民用棉40萬噸，總需求為850萬噸左右。也就是說，2005年國內(nèi)棉花產(chǎn)量須達(dá)到700萬噸以上，方能滿足市場需求。預(yù)計(jì)今年度全國棉花產(chǎn)量將達(dá)550萬噸，比去年減少80萬噸，產(chǎn)需缺口將在300多萬噸左右。
價(jià)格平穩(wěn) 理性應(yīng)對
21日，國內(nèi)棉價(jià)已有小幅回落。由于中美紡織品談判一直未能達(dá)成協(xié)議,美國采購商普遍采取觀望態(tài)度；而受配額的限制，需求缺口，但今年整體棉花產(chǎn)量仍保持歷史較好水平。同時(shí)，國際市場棉花資源目前并沒有出現(xiàn)緊張局面，紡織工業(yè)棉花供給仍有保障。
宏觀調(diào)控重要轉(zhuǎn)機(jī)
國內(nèi)有關(guān)部委對棉花價(jià)格的走勢保持著高度的關(guān)注，一旦市場出現(xiàn)問題，必然會進(jìn)行一定的調(diào)整。國內(nèi)存在的用棉缺口，勢必要由進(jìn)口棉來補(bǔ)充，國家宏觀政策的調(diào)整，配額的發(fā)放，是解決國內(nèi)棉花缺口的重要轉(zhuǎn)機(jī)。
2006年棉花進(jìn)口配額數(shù)量已經(jīng)公布，與去年相同89.4萬噸，這個(gè)數(shù)字與2004/ 2005年度數(shù)量相同，但2004/2005年度后期又增發(fā)140萬噸棉花進(jìn)口配額。面對本年度我國棉花市場供需缺口進(jìn)一步加大的預(yù)期，我國仍然可能依靠增加進(jìn)口配額彌補(bǔ)供需缺口。
另外，如果人民幣繼續(xù)升值，進(jìn)口棉將更便宜，對國內(nèi)棉價(jià)也是絕對的利空影響。
但是近幾年為彌補(bǔ)棉花短缺，中國以配額方式進(jìn)口大量棉花，也曾由于配額發(fā)放缺乏預(yù)見性，時(shí)機(jī)及數(shù)量掌握不當(dāng)，加劇了棉花市場的震蕩。山東省某棉麻公司的張先生認(rèn)為，除了進(jìn)口配額，國內(nèi)棉花倉儲還應(yīng)發(fā)揮更大的作用，以平抑市場價(jià)格。同時(shí)，配額的發(fā)放到落實(shí)到更多企業(yè)手里，而不是讓中間商有機(jī)會炒作。
紡企應(yīng)謹(jǐn)慎購棉
從消費(fèi)環(huán)節(jié)來看，棉花生產(chǎn)最終將多數(shù)用于紡織行業(yè)，原料成本上漲的未知數(shù)對于企業(yè)經(jīng)營帶來一定的困難。實(shí)力較強(qiáng)的大企業(yè)，產(chǎn)品附加值高，對于上漲原料成本的消化能力強(qiáng)，一些小企業(yè)生產(chǎn)常規(guī)產(chǎn)品，受到原料漲價(jià)的沖擊就會比較大。而就目前的情況來看，即使棉紗價(jià)格相應(yīng)上漲，但計(jì)算下來，棉紡廠家很難消化掉棉花上漲帶來的成本壓力，棉紗和棉布漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及棉花。
下游市場對棉價(jià)上漲的承受能力十分有限。從9月20日至今，棉價(jià)上漲超過5％，紗線因庫存較少價(jià)格漲幅還基本跟上了棉價(jià)的上漲，但常規(guī)品種坯布因庫存大、銷售不佳價(jià)格僅上漲2％左右。
棉紡企業(yè)對目前棉花價(jià)格偏高的認(rèn)識幾乎是達(dá)成了共識，棉紡企業(yè)目前的運(yùn)營壓力隨著棉花價(jià)格的上漲也是陡然加重。
對待這種行情，山東某棉紡企業(yè)的負(fù)責(zé)人說，“我們的對策是先觀察著，企業(yè)現(xiàn)在需要用多少棉花，就買多少，不考慮買來做儲備�！�
目前大型企業(yè)庫存也維持較低水平表明了其謹(jǐn)慎的態(tài)度。據(jù)開平平達(dá)棉紡企業(yè)有限公司的黃總介紹，目前該公司的皮棉庫存量還有3個(gè)月左右，近期多以購進(jìn)外棉為主；德棉集團(tuán)也表示，今年該企業(yè)對外棉的使用量明顯增加，在目前近兩個(gè)月的庫存棉中，有一半以上屬于外棉。
但較低的庫存必然對市場產(chǎn)生一定的購棉預(yù)期，也成為棉花市場看漲的理由之一，因此棉紡企業(yè)在后期的購棉行為將對棉花市場產(chǎn)生一定的影響。
10月中下旬是很多大中型棉紡織企業(yè)計(jì)劃大量替換使用新棉的時(shí)間。此前這些企業(yè)主要以使用進(jìn)口棉和陳棉庫存為主，但隨著進(jìn)口棉供應(yīng)量的減少，將不得不轉(zhuǎn)而使用價(jià)格較高的國產(chǎn)棉。新增需求的介入將對棉價(jià)形成較為直接的拉動。企業(yè)應(yīng)該保持理性謹(jǐn)慎的購棉態(tài)度，“隨用隨買”會令企業(yè)購棉風(fēng)險(xiǎn)有所降低，同時(shí)棉紡織企業(yè)隨用隨買、少放庫存的采購方針已經(jīng)對壓制棉價(jià)的上漲幅度起到一定作用。
雖然棉價(jià)暫時(shí)走穩(wěn)，但棉花后市行情并未因此變得清晰。已有部分企業(yè)開始采取減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)來緩解棉價(jià)上漲對企業(yè)經(jīng)營的影響。經(jīng)過2003的厲煉，棉紡企業(yè)就應(yīng)該認(rèn)識到，應(yīng)及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)品附加值，以沖減成本上升對利潤的影響，對抗變幻莫測的市場風(fēng)險(xiǎn)。
