進入21世紀以來，全球經(jīng)濟趨于低迷、蕭條，中國經(jīng)濟卻持續(xù)高速增長，由此，國際上便出現(xiàn)了中國“世界工廠論”、“中國威脅論”、“中國輸出通縮論”等等論調(diào)，中國儼然成為了全球經(jīng)濟疲軟的“替罪羊”。在美元持續(xù)貶值的背景下，在經(jīng)常賬戶長期逆差的內(nèi)部壓力下，美國方面多次出現(xiàn)要求人民幣升值的呼聲。本月布什政府圍繞人民幣升值問題發(fā)表了語氣最強硬的聲明，警告中國必須“毫不拖延地”改革貨幣政策，否則可能會受到貿(mào)易制裁。美國財政部上周向美國國會提交的一份報告中使用了不常見的強烈措辭，認為中國近10年來實行的匯率制度“嚴重扭曲”，對全球經(jīng)濟構(gòu)成了威脅，要求中國政府在6個月內(nèi)調(diào)整人民幣幣值。國際金融市場形成了人民幣升值的預期，大量的“熱錢”涌入國內(nèi)。
近期，人民幣升值壓力主要來自國內(nèi)外三個方面。首先也是最主要原因是美國等西方國家認為人民幣低估是導致美國等國貿(mào)易赤字持續(xù)增加的主因，把解決全球經(jīng)濟失衡寄希望于人民幣匯率的升值，希望人民幣升值能夠解決美國龐大的貿(mào)易赤字和國內(nèi)制造業(yè)面臨的困境。其次是受近期鐵礦石、石油等生產(chǎn)要素國際市場價格上漲的沖擊；第三是國際熱錢一賭人民幣升值，一些利益投資機構(gòu)制造輿論，反復炒作人民幣升值，借此向中國政府施壓。
人民幣升值是一個經(jīng)濟問題，更是一個政治問題
去年美國的貿(mào)易逆差超過了6000億美元，中國的順差只有400億美元，即使通過人民幣升值全部消除中國對于美國的順差，也并不能扭轉(zhuǎn)美國的貿(mào)易格局。事實上，對發(fā)達國家而言，中國的貿(mào)易順差不僅不具有破壞性，甚至具有正面的影響。若人民幣升值，美國對外國商品的需求，將從中國轉(zhuǎn)向其他國家，美國的貿(mào)易赤字并不會降低。另一方面，在固定利率機制下，中國央行在貨幣市場上持續(xù)購進美國債券，是填補美國聯(lián)邦財政赤字的一個重要資金來源。如果這個來源因為人民幣升值而減速甚至斷流，將對美國財政造成重大影響。
所以美國國內(nèi)的一些有識之士認為，人民幣升值無助于解決美國國內(nèi)經(jīng)濟問題，人民幣升值也不是解決全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴重不平衡問題的靈丹妙藥。
甚至有學者認為，“關(guān)注美元應勝于關(guān)注人民幣”。格林斯潘也認為人民幣升值不能助美國減少貿(mào)易逆差。
逼迫人民幣升值是美國政治利益的需要。新一輪中美貿(mào)易摩擦中，紡織和服裝首當其沖。由于全球紡織品配額取消，中國出口美國的紡織服裝產(chǎn)品大幅上升，受到國內(nèi)紡織和服裝行業(yè)的巨大壓力，正是美國逼迫人民幣升值的重要原因之一。人民幣升值，只是給美國領(lǐng)導人政治減壓。
目前美國遭遇財政赤字和貿(mào)易赤字的雙重壓力，調(diào)整美國的經(jīng)常賬戶逆差有兩種辦法，一種是實行緊縮性的宏觀經(jīng)濟政策，加速結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少財政赤字、提高利率以壓縮消費，這就要經(jīng)歷一個經(jīng)濟和政治上調(diào)整的痛苦，可能還會遭遇不小的政治阻力；第二種就是讓美元貶值，但是急劇的美元貶值會引起美國通貨膨脹、利率水平急劇提高，因此，美國希望其他國家的貨幣升值以緩解美元貶值的壓力。從客觀上說，這是美國積極促使人民幣升值的根本原因之一。
人民幣升值有損中國，難益世界
目前，我國金融體系不健全，市場體系不完善，外匯市場交易規(guī)模較小，且缺乏金融衍生工具對沖風險等等。如果人民幣被迫升值，最直接的結(jié)果可能是經(jīng)濟蕭條和通貨緊縮，這可能比貿(mào)易制裁對中國造成的威脅更大。如市場把人民幣匯率推到上限后，迅速獲利回吐，將出現(xiàn)外資“勝利大逃亡”的局面；而一旦外資大量流走，又可能會引發(fā)房地產(chǎn)泡沫破裂、銀行業(yè)壞賬迅速增加的經(jīng)濟、金融危機。
作為一個負責任的大國，中國正在努力解決同其他國家之間的貿(mào)易不平衡問題。匯率問題不是一個簡單的對外貿(mào)易問題，而是一國政府極為重要的貨幣政策手段，匯率制度和匯率政策是一國的內(nèi)政。人民幣匯率的調(diào)整，應在考慮經(jīng)濟運行的內(nèi)部和外部的均衡基礎(chǔ)上決策，同時在中國力所能及的范圍內(nèi)與其他國家一起共同承擔國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)的責任。最近在京召開的《財富》全球論壇上，我國以“漸進”方式推進匯率改革工作成為與會中外人士的共識。
選擇人民幣匯率政策調(diào)整的最佳時機，關(guān)鍵點在于“出其不意”，也就是市場上不存在普遍、嚴重的人民幣升值預期之時。另外，最好是在國內(nèi)需求比較旺盛、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟狀況較為穩(wěn)定、貿(mào)易賬戶相對平衡、存在資本管制措施的保護、美元利率上調(diào)等諸多有利的條件下，人民幣升值的負面影響就會降到最低限度
