近期國際原油市場呈現(xiàn)上行態(tài)勢，主要受國際地緣局勢不確定性因素支撐，市場對能源供應穩(wěn)定性的擔憂推動價格走高。11月19日早盤數(shù)據(jù)顯示，國際原油期貨主力合約均實現(xiàn)上漲，其中WTI原油期貨主力合約上漲0.81美元/桶，漲幅1.35%，結算價報60.67美元/桶；布倫特原油期貨主力合約上漲0.69美元/桶，漲幅1.07%，結算價報64.89美元/桶，原油價格上行直接傳導至下游化工產業(yè)鏈成本端。

中日經貿短期波動 航線市場率先調整

與此同時，中日間經貿往來出現(xiàn)短期波動，相關航線客運市場率先呈現(xiàn)調整態(tài)勢。據(jù)航司公開信息，近期多家航司針對日本航線客票推出特殊處理方案，符合條件的客票可享受免費退改服務。市場數(shù)據(jù)顯示，過去數(shù)日內，中日航線往返客票取消量達49萬-50萬張，部分熱門航線取消比例一度超過80%，航線調整間接反映出雙邊經貿氛圍的階段性變化。

資本市場受波及 PX貿易引行業(yè)關切

資本市場同樣受到短期因素影響，日本股市近期出現(xiàn)連續(xù)震蕩，市場避險情緒有所升溫，投資者對經貿環(huán)境變化的擔憂逐步傳導至資本市場，形成階段性壓力。而在實體貿易領域，作為聚酯產業(yè)鏈核心原料的對二甲苯（PX）貿易因雙邊貿易不確定性受到市場重點關注。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，日本是我國PX進口的第二大來源國，月均進口量約13萬噸，供應端的潛在波動引發(fā)行業(yè)對PX市場供應穩(wěn)定性及成本走勢的密切關注。

產業(yè)鏈利潤承壓 企業(yè)啟動調價應對

從聚酯產業(yè)鏈整體運行情況來看，上游原材料價格的持續(xù)上行已顯著擠壓行業(yè)利潤空間。目前部分聚酯產品已處于虧損運營狀態(tài)，價格支撐力度減弱。為應對成本壓力，行業(yè)內已有生產商率先啟動調價，發(fā)布通知宣布自11月19日起，對部分聚酯產品統(tǒng)一上調價格50元/噸，后續(xù)調價行為或隨成本傳導逐步擴散。

聚焦核心因素把控運營節(jié)奏

行業(yè)分析指出，當前聚酯產業(yè)鏈正處于成本傳導與供需博弈的關鍵階段，原油價格走勢、PX進口供應穩(wěn)定性及下游需求復蘇節(jié)奏將成為影響行業(yè)運行的核心因素，建議產業(yè)鏈企業(yè)密切關注上游成本變動及貿易環(huán)境變化，合理規(guī)劃生產與庫存策略。