USDA數(shù)據(jù)公布后，美棉價格獲得小幅支撐，但是之后便再度轉(zhuǎn)弱。美棉產(chǎn)量再度調(diào)減概率較低，全球范圍內(nèi)來看，新年度仍是供大于求的格局。8月15日，棉花期貨主力合約收13390元，跌幅0.26%。
從近期相關機構(gòu)觀點來看，棉花后市行情普遍不容樂觀。
國都期貨認為棉價難改弱勢，宏源期貨則指出棉花價格還將繼續(xù)探底。
國際方面，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預期，市場對美國經(jīng)濟的擔憂加重，避險情緒上升，給棉花價格帶來壓力。美棉和巴西棉新年度的增產(chǎn)預期較強，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量或?qū)@著增加，期末庫存預計小幅累積。盡管最近一周美棉優(yōu)良率環(huán)比下滑程度不大且整體苗情良好，但美棉出口數(shù)據(jù)顯示美棉簽約大量取消，需求依舊偏弱，新年度全球供需格局預期寬松，國際棉價中期仍有下行壓力。
國內(nèi)方面，供應端相對充裕。滑準稅配額發(fā)放數(shù)量僅為20萬噸，影響有限。國內(nèi)商業(yè)庫存雖持續(xù)去庫但仍高于去年同期，棉花進口量同比大幅增加，新棉豐產(chǎn)預期較強。需求端表現(xiàn)疲弱，7月以來下游開機率下滑，訂單量增長有限，下游剛需備貨為主，成品庫存水平偏高，旺季不旺的預期逐漸增強。6月份，我國紗線和坯布庫存繼續(xù)攀升，紡企累庫將拖累原料去庫進程。7月份，我國服裝及衣著附件出口同比下降4.31%，出口跌幅擴大，內(nèi)銷也較為疲軟，秋冬訂單少量下達。鄭棉短期難尋上行驅(qū)動，紡織企業(yè)開機負荷仍在環(huán)比下降，市場對“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季預計偏弱，市場信心有待提振。
當前國內(nèi)供強需弱格局并未改變，全球棉花市場供需寬松，市場淡季深入，中間庫存高企，短期內(nèi)棉花價格缺乏有力提振因素，仍將承壓運行。后續(xù)需密切關注國內(nèi)旺季訂單的落地情況以及美棉主產(chǎn)區(qū)的天氣變化。
