今年夏天，滌綸長(zhǎng)絲和滌綸短纖大廠陸續(xù)推出了一口價(jià)模式，但都在執(zhí)行了一段時(shí)間后遭遇了庫(kù)存問題。對(duì)此，滌綸短纖工廠選擇減產(chǎn)，但減產(chǎn)能否達(dá)成挺價(jià)的目標(biāo)還有待觀察。
庫(kù)存壓力凸顯
2024年6月22日起，滌綸短纖生產(chǎn)工廠在保加工費(fèi)背景下，開始執(zhí)行一口價(jià)，當(dāng)時(shí)中間商和下游工廠滌綸短纖庫(kù)存不多，因此不得不高價(jià)補(bǔ)貨，促成滌綸短纖價(jià)格快速攀升至7890元/噸，加工差最高攀升至1200元/噸。
進(jìn)入7月初，滌綸短纖價(jià)格開始回落，加工差收縮到1100元/噸，主要是由于中間商合約貨源出貨壓力較大，部分以相對(duì)低價(jià)優(yōu)先去庫(kù)為主，下游工廠成品庫(kù)存壓力較大，現(xiàn)金流緊張下，對(duì)采購(gòu)滌綸短纖積極性偏低，滌綸短纖工廠累庫(kù)速度加快，權(quán)益庫(kù)存增長(zhǎng)至13.51天，實(shí)物庫(kù)存增長(zhǎng)至18.49天，庫(kù)存壓力凸顯，但此時(shí)滌綸短纖生產(chǎn)工廠堅(jiān)持一口價(jià)模式不改變，未釋放減產(chǎn)消息，市場(chǎng)無利好消息支撐下，價(jià)格跟隨成本逐步下移。
去掉春節(jié)的季節(jié)性累庫(kù)，目前滌綸短纖庫(kù)存處于三年內(nèi)的高位，而目前的點(diǎn)位從往年來看也處于短階段內(nèi)的去庫(kù)節(jié)點(diǎn)；雖然短纖加工費(fèi)從900元/噸拉升至當(dāng)前1140元/噸，但同時(shí)在下游后續(xù)訂單出現(xiàn)斷層的情況下，短纖高價(jià)向下傳導(dǎo)過于緩慢，因此紗廠采買的意愿也是一降再講，短纖庫(kù)存無可厚非的出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)的情況。
大廠準(zhǔn)備減產(chǎn)
至2024年7月23日，滌綸短纖生產(chǎn)工廠在保加工費(fèi)驅(qū)動(dòng)下，堅(jiān)持一口價(jià)模式不變，并計(jì)劃主動(dòng)減產(chǎn)，在次日7月24日，主流滌綸短纖大廠報(bào)價(jià)普降100元/噸，對(duì)此，滌綸短纖生產(chǎn)工廠表示，這是基于成本下滑背景下，加工費(fèi)+1300基礎(chǔ)上的合理回調(diào)，因此當(dāng)日價(jià)格重心繼續(xù)下移。
近期滌綸短纖工廠陸續(xù)公布計(jì)劃減產(chǎn)約在59噸，如果全部落實(shí)到位損失量占短纖總產(chǎn)能的5.2%；雖然湖北綠宇6萬噸的短纖裝置7月29日開始升溫重啟，然減產(chǎn)和重啟并存下，短纖產(chǎn)能利用率預(yù)期下滑依舊明顯。7月底到8月初之間，短纖企業(yè)預(yù)計(jì)減產(chǎn)總量將達(dá)到10-15%。但下游紗廠對(duì)減產(chǎn)持懷疑態(tài)度，觀望情緒較濃，在累庫(kù)壓力之下，對(duì)原料謹(jǐn)慎剛需買入為主。
下游信心不足
七月，進(jìn)入深度淡季，高溫天氣也成常態(tài)，終端市場(chǎng)整體需求持續(xù)不足，織造行業(yè)開機(jī)窄幅下滑，市場(chǎng)成交情況仍然清淡，加之近期紡織原料多數(shù)呈現(xiàn)漲勢(shì)，紡織企業(yè)陷入成本壓力升高和下游需求減弱的窘境，也迫使織造、服裝等企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃提前或者停機(jī)，多數(shù)業(yè)者對(duì)市場(chǎng)觀望延續(xù)。
從下游開工走勢(shì)圖來看，當(dāng)前開工雖然環(huán)比出現(xiàn)下滑，但均處于往年的高位，而伴隨臺(tái)風(fēng)、雷暴雨極端天氣的減弱，以及春節(jié)打版樣衣的下放，8月上旬開工仍有下滑的預(yù)期，但下旬或?qū)⒅沟蠞q；尤其是考慮到下半年端午假期、中秋、國(guó)慶、雙十一等假期的集中轟炸，以及前期出口減量下，下半年的訂單存在前置的預(yù)期，但不排除在后續(xù)訂單略有斷層的情況下，部分客戶后市信心不足；疊加宏觀因素不明朗下，業(yè)者對(duì)下半年需求看法存有較大分化，正所謂各花入各眼，亂花迷人眼。
分析師認(rèn)為，隨著聚酯工廠減產(chǎn)計(jì)劃逐步落地，對(duì)PTA剛需減少，PTA維持弱勢(shì)。需求端下游成品庫(kù)存累積下，現(xiàn)金流偏緊，對(duì)采購(gòu)原料積極性不高。雖然短纖生產(chǎn)工廠有減產(chǎn)消息公布，但成本以及需求疲軟之下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格或仍以下跌為主。
