近兩個(gè)月來(lái)，聚酯工廠的減產(chǎn)漲價(jià)一直是紡織市場(chǎng)中的熱議話題。最開(kāi)始，紡織人關(guān)心的主要是滌綸長(zhǎng)絲本輪原料漲勢(shì)何時(shí)到達(dá)終點(diǎn)，但隨著原料價(jià)格不斷走高，又一個(gè)問(wèn)題出現(xiàn)了——高價(jià)原料之后會(huì)不會(huì)成為常態(tài)？
擴(kuò)產(chǎn)中的弱勢(shì)
過(guò)去連續(xù)幾年，滌綸長(zhǎng)絲的價(jià)格一直較為弱勢(shì)。
一是因?yàn)樾庐a(chǎn)能投放。近年來(lái)，我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年，國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能為4316萬(wàn)噸。2019年以來(lái)以桐昆、新鳳鳴為代表的龍頭公司在國(guó)內(nèi)民營(yíng)大煉化投產(chǎn)高峰期背景下大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，尤其是近兩年將新增840萬(wàn)噸產(chǎn)能。其中2019年新增380萬(wàn)噸、2020年新增227萬(wàn)噸、2021年新增244萬(wàn)噸、2022年新增393萬(wàn)噸，2023年新增467萬(wàn)噸。過(guò)去五年累計(jì)投產(chǎn)1500余萬(wàn)噸，期間落后產(chǎn)能及政策因素影響退出產(chǎn)能200余萬(wàn)噸，產(chǎn)能復(fù)合增速依舊維持7.6%高位。
二是因?yàn)榻K端需求受阻。2020年開(kāi)始的公共衛(wèi)生事件，以及全球通貨膨脹、美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣沖突帶來(lái)的一系列連鎖反應(yīng)，對(duì)終端市場(chǎng)需求造成了巨大的影響，織造企業(yè)開(kāi)機(jī)率不穩(wěn)定，聚酯出現(xiàn)階段性供大于求，聚酯工廠促銷打折在過(guò)去幾年內(nèi)成為常態(tài)。
今年比去年每噸貴200多元
2024年上半年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲整體呈現(xiàn)“N”型走勢(shì)。以POY150D為例，上半年均價(jià)7695元/噸，與去年同期相比漲幅3.2%。年初企業(yè)“輕裝上陣”挺市意愿較強(qiáng)，一季度市場(chǎng)成交重心震蕩上揚(yáng)，伴隨庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，廠商開(kāi)啟頻繁促銷模式。庫(kù)存壓力減緩后市場(chǎng)啟動(dòng)一口價(jià)成交模式，成交重心不斷上揚(yáng)。
整體來(lái)看，滌綸長(zhǎng)絲POY上半年價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，6月底成交價(jià)格與年初開(kāi)盤價(jià)格相比，POY150D漲幅5.6%，F(xiàn)DY150D漲幅2.8%，DTY150D漲幅6.2%。市場(chǎng)成交波峰與波谷相比，POY幅度波幅較大，POY150D波動(dòng)幅度9.3%，F(xiàn)DY波動(dòng)幅度6.6%，DTY波動(dòng)幅度6.5%。
織造產(chǎn)能過(guò)高的隱患
據(jù)中國(guó)長(zhǎng)絲織造協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，我國(guó)長(zhǎng)絲織造行業(yè)織機(jī)規(guī)模達(dá)到92.7萬(wàn)臺(tái)，其中噴水織機(jī)85.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.04%。進(jìn)入2024年后，從織廠及紡機(jī)企業(yè)的反饋來(lái)看，上半年的織機(jī)增速甚至超過(guò)了2023年。但過(guò)高的織機(jī)數(shù)量也存在很大的隱患，靠規(guī)模效應(yīng)拉低成本逐漸成了紡織市場(chǎng)的共識(shí)，但規(guī)模效應(yīng)就是這樣，產(chǎn)得越多，單位成本越低，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，因此現(xiàn)階段市場(chǎng)上織機(jī)開(kāi)機(jī)率超過(guò)了2022及2023年同期水平；與此同時(shí)，產(chǎn)得越多，市場(chǎng)越卷，布就越賣不上價(jià)，在滌綸長(zhǎng)絲不斷上漲的同時(shí)，坯布價(jià)格卻難以漲上去�？椩炱髽I(yè)容易掉進(jìn)“以價(jià)換量”的陷阱。
高價(jià)原料或成新常態(tài)
現(xiàn)階段，長(zhǎng)絲大廠開(kāi)始集中利用“錨定加工費(fèi)反向調(diào)整開(kāi)工率”的新模式進(jìn)行挺價(jià)保利潤(rùn)之戰(zhàn)，上半年滌綸長(zhǎng)絲利潤(rùn)處于不斷修復(fù)的過(guò)剩，平均利潤(rùn)27.5元/噸，環(huán)比去年下半年漲幅181.8%。某聚酯大廠表示，聚酯開(kāi)工率在 85%左右，前兩輪減產(chǎn)負(fù)荷分別下降了 5%和 10%，累計(jì)降負(fù) 15%，目前長(zhǎng)絲庫(kù)存壓力依然較高，裝置將繼續(xù)維持降負(fù)運(yùn)行，并維持保價(jià)。下游需求整體欠佳，終端坯布從樣本企業(yè)了解來(lái)看也存在庫(kù)存壓力，目前工廠聚酯產(chǎn)銷僅在2-3成左右，出口受制于海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲導(dǎo)致出口成本增加，出口量并不樂(lè)觀，海外補(bǔ)庫(kù)目前還沒(méi)有明顯看到。后期聚酯裝置開(kāi)工可能根據(jù)下游的開(kāi)工情況去進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。隨著聚酯產(chǎn)能增長(zhǎng)逐漸停滯，大廠對(duì)聚酯產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)進(jìn)一步加強(qiáng)，未來(lái)這種“錨定加工費(fèi)反向調(diào)整開(kāi)工率”模式可能變?yōu)樾鲁B(tài)。
