近期，受新冠疫情、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素影響，大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受到較大沖擊，不少企業(yè)資金情況變得更為緊張。為了幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)緩解資金供應(yīng)緊張難題，近日，由鄭州商品交易所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)共同舉辦的“穩(wěn)企安農(nóng)?護(hù)航實(shí)體——疫情下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主題活動(dòng)”第五場(chǎng)在線上舉辦，與會(huì)嘉賓圍繞“疫情下期貨助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)資金‘不斷鏈’”，就如何運(yùn)用鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)（下稱(chēng)場(chǎng)外平臺(tái)）、“浦商銀”業(yè)務(wù)、場(chǎng)外“保值貸”模式等幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)降本增效、更好滿足其經(jīng)營(yíng)資金需求、解決企業(yè)資金難題進(jìn)行了詳細(xì)介紹和講解。
鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)助企業(yè)降本增效
“為了滿足客戶倉(cāng)單交易融資、利用基差點(diǎn)價(jià)和場(chǎng)外衍生品交易的需要，鄭商所推出場(chǎng)外平臺(tái)為市場(chǎng)提供個(gè)性化服務(wù)�！编嵣趟嚓P(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在會(huì)上表示，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)具有交易過(guò)程安全、交易效率高以及交易、交收、結(jié)算方式靈活等優(yōu)勢(shì)。
該負(fù)責(zé)人介紹稱(chēng)，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)目前開(kāi)展的業(yè)務(wù)主要是期現(xiàn)業(yè)務(wù)，主要包括倉(cāng)單交易和基差貿(mào)易，基本覆蓋了鄭商所所有活躍品種，而且為了實(shí)現(xiàn)期貨的延伸服務(wù)，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)與現(xiàn)貨平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接，推出了中華棉平臺(tái)購(gòu)銷(xiāo)專(zhuān)區(qū)和白糖基差貿(mào)易泛糖科技專(zhuān)區(qū)，更好滿足客戶需求。
此外，該負(fù)責(zé)人表示，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)有三方面核心競(jìng)爭(zhēng)力：一是抓住了客戶傳統(tǒng)線下交易難以解決的痛點(diǎn)，比如場(chǎng)外平臺(tái)提供電子合同，提供第三方資金監(jiān)管等。二是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有實(shí)實(shí)在在的幫助和提升，場(chǎng)外平臺(tái)針對(duì)客戶缺乏資金的痛點(diǎn)推出“買(mǎi)斷式回購(gòu)”，針對(duì)客戶基差貿(mào)易盯市時(shí)間長(zhǎng)，推出基差貿(mào)易聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)。三是全流程線上化，最大程度降低疫情影響，幫助企業(yè)更好地完成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
據(jù)了解，鄭商所在倉(cāng)單交易業(yè)務(wù)上還引入了商業(yè)銀行參與，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供較低成本的資金。在疫情期間，這種模式為不少企業(yè)提供了短期流動(dòng)資金，幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。目前該模式服務(wù)了超百家產(chǎn)業(yè)企業(yè)，由于這種模式操作流程簡(jiǎn)便，無(wú)需申請(qǐng)授信額度就可以開(kāi)展交易，而且資金回款速度快，資金使用期限靈活、成本低，有效緩解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中短期缺資金的難題，企業(yè)可根據(jù)自身庫(kù)存管理要求，靈活進(jìn)行提前買(mǎi)回、部分買(mǎi)回或者延期、部分延期這些操作，進(jìn)一步盤(pán)活庫(kù)存的倉(cāng)單。
對(duì)于基差貿(mào)易聯(lián)動(dòng)點(diǎn)價(jià)，上述負(fù)責(zé)人表示，它有四個(gè)突出優(yōu)點(diǎn)：一是高效，打通了場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外，響應(yīng)點(diǎn)價(jià)無(wú)延遲；二是準(zhǔn)確，點(diǎn)價(jià)降低滑點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，避免雙方爭(zhēng)議；三是靈活，可自行選期貨賬戶，設(shè)置平倉(cāng)比例；四是便捷，符合線下交易習(xí)慣，易于客戶接受。
“浦商銀”解決產(chǎn)業(yè)企業(yè)資金難題
浦發(fā)銀行鄭州期貨大廈支行行長(zhǎng)丁鑫對(duì)“浦商銀”業(yè)務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)介紹。他表示，該業(yè)務(wù)以大宗商品標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為交易主體，通過(guò)鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)進(jìn)行貿(mào)易形式的倉(cāng)單交易，為企業(yè)日常的庫(kù)存周轉(zhuǎn)及營(yíng)收需求提供了合作路徑，提高了融資效率，降低了融資成本，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供了庫(kù)存周轉(zhuǎn)、結(jié)算、現(xiàn)金管理等多樣性金融服務(wù)。
據(jù)了解，鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)倉(cāng)單交易以服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行倉(cāng)單交易、解決資金難題的“買(mǎi)斷式回購(gòu)”模式為主。自標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單“買(mǎi)斷式回購(gòu)”服務(wù)模式開(kāi)展以來(lái)，共有超百家客戶通過(guò)場(chǎng)外平臺(tái)賣(mài)出標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，累計(jì)獲得短期資金支持221億元，覆蓋棉花、PTA、白糖、紅棗、硅鐵、錳硅、尿素等品種，疫情期間這項(xiàng)業(yè)務(wù)為許多企業(yè)解了燃眉之急。
丁鑫舉例稱(chēng)，常州科騰紡織品有限公司（下稱(chēng)常州科騰）是一家專(zhuān)注于棉花貿(mào)易的民營(yíng)企業(yè)，在日常經(jīng)營(yíng)中主要通過(guò)其自有資金進(jìn)行日常交易，但因?yàn)橐?guī)模受限，不得不尋找風(fēng)險(xiǎn)管理公司和其他貿(mào)易公司進(jìn)行高成本（通常為7%—8%）的貿(mào)易融資。
浦發(fā)銀行根據(jù)常州科騰的業(yè)務(wù)需求和實(shí)際情況，向常州科騰介紹了“浦商銀”產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，以高效率低成本的業(yè)務(wù)渠道為客戶提供金融服務(wù)。在首單業(yè)務(wù)中，常州科騰用1000噸棉花標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與浦發(fā)銀行開(kāi)展倉(cāng)單交易，約定升水為3.85%（不含稅），業(yè)務(wù)期限90天。交易借助于鄭商所場(chǎng)外平臺(tái)進(jìn)行倉(cāng)單過(guò)戶交易，實(shí)現(xiàn)當(dāng)日交易，當(dāng)日資金清算。交易當(dāng)日，常州科騰與浦發(fā)銀行簽訂實(shí)物交割的掉期交易指令授權(quán)函，近端交割日為當(dāng)日，客戶支付遠(yuǎn)端總名義本金的20%作為交易保證金，并將倉(cāng)單通過(guò)平臺(tái)過(guò)戶至浦發(fā)銀行，浦發(fā)銀行支付100%貨款。90天后業(yè)務(wù)到期，常州科騰按照遠(yuǎn)端交割價(jià)格回購(gòu)倉(cāng)單，浦發(fā)銀行完成扣款后將倉(cāng)單過(guò)戶給常州科騰，并返還期初客戶所繳納的保證金。
“浦商銀”業(yè)務(wù)不僅為常州科騰節(jié)省了3%—4%的融資成本，為客戶節(jié)省了每噸約2000元的資金成本，其高效的業(yè)務(wù)模式以及良好的客戶體驗(yàn)也為雙方的長(zhǎng)期合作奠定了基礎(chǔ)。截至2021年第三季度，常州科騰累計(jì)交易棉花標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單24000噸，融資規(guī)模達(dá)到1.5億元。
場(chǎng)外“保值貸”打通服務(wù)實(shí)體“最后一公里”
上海紡?fù)镀脚_(tái)運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)侯立斌對(duì)場(chǎng)外“保值貸”模式創(chuàng)新與實(shí)踐進(jìn)行了分享。據(jù)侯立斌介紹，場(chǎng)外“保值貸”是上海國(guó)際棉花交易中心（下稱(chēng)棉交中心）與中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行合作，利用綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)線上交易功能的一個(gè)成功模式。棉交中心使用綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)提供的程序接口，開(kāi)發(fā)了場(chǎng)外“保值貸”專(zhuān)用客戶端，可以實(shí)現(xiàn)棉花期貨倉(cāng)單的現(xiàn)貨掛牌和基差點(diǎn)價(jià)交易，通過(guò)這種模式實(shí)現(xiàn)了利用期貨工具規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、保障農(nóng)發(fā)行貸款安全的效果。
侯立斌說(shuō)，棉交中心幫助新疆地區(qū)使用農(nóng)發(fā)行貸款的中小軋花廠參加場(chǎng)外“保值貸”，突破了以往的貨物監(jiān)管和還貸模式，通過(guò)線上交易，直接將棉花銷(xiāo)售給全國(guó)各地的下游企業(yè)，并可更加有效地利用期貨工具規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于棉花收購(gòu)加工企業(yè)，將棉花“基差+點(diǎn)價(jià)”貿(mào)易形式從線下轉(zhuǎn)到線上，幫助企業(yè)在收購(gòu)加工過(guò)程中提前進(jìn)行避險(xiǎn)操作。對(duì)農(nóng)發(fā)行，通過(guò)預(yù)售模式可防止貸款軋花廠存貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，打通了以往農(nóng)發(fā)行貸款資金不能直接注冊(cè)期貨倉(cāng)單的限制，減少了軋花廠資金還貸環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，提高了資金使用效率�！斑@種模式打通了農(nóng)發(fā)行信貸資金、期貨市場(chǎng)與農(nóng)戶對(duì)接的‘最后一公里’，不僅可以改變新疆原有傳統(tǒng)棉花交易定價(jià)模式，降低棉花加工企業(yè)收購(gòu)棉花的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在推進(jìn)新疆棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、金融援疆等方面都具有重大意義，是一項(xiàng)利民又利企的創(chuàng)新舉措�！�
