昨日化工期貨波瀾不驚，乙二醇繼續(xù)飄紅，盤(pán)面三連陽(yáng)，報(bào)收4966元。供應(yīng)有縮量預(yù)期，低估值下逢低買(mǎi)氣轉(zhuǎn)好。

　　裝置方面，江蘇一套50萬(wàn)噸/年的MEG裝置因疫情原因檢修推后至6月上旬，該裝置原計(jì)劃5月上旬停車(chē)檢修一個(gè)月左右。昨日早間現(xiàn)貨市場(chǎng)在供應(yīng)端檢修消息激發(fā)下價(jià)格震蕩上行，最高4950元/噸附近，午后有所回落。在乙二醇成本再度抬升下，工廠降負(fù)或停車(chē)意向增強(qiáng)，開(kāi)工率在目前基礎(chǔ)上仍有降低空間。

　　四五月份是聚酯的傳統(tǒng)旺季，然因疫情原因各地管控政策嚴(yán)苛，物流效率下降，聚酯企業(yè)面對(duì)不斷高企的成品庫(kù)存，被迫降負(fù)，綜合開(kāi)工率已降至8成以下，令乙二醇供需轉(zhuǎn)向累庫(kù)。同時(shí)近段時(shí)間疫情原因，物流效率非常明顯的下降，張家港、太倉(cāng)作為乙二醇的主流庫(kù)區(qū)發(fā)貨緩慢，庫(kù)存不斷累積，隔近一年半再度累計(jì)過(guò)百萬(wàn)噸。

　　終端織造環(huán)節(jié)，上周海寧地區(qū)經(jīng)編企業(yè)逐步恢復(fù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，因此開(kāi)機(jī)率小幅提升，然而仍然難改低位運(yùn)行趨勢(shì)。受疫情管控升級(jí)，物流受阻顯著，多數(shù)織造生產(chǎn)基地新品開(kāi)發(fā)積極性下降，多以常規(guī)面料生產(chǎn)為主，紡織市場(chǎng)成交氣氛冷淡，導(dǎo)致當(dāng)?shù)囟鄶?shù)織布廠成品庫(kù)存攀升，據(jù)悉較高者存2個(gè)月之久。

　　盡管需求端面臨較大壓大，此前EG供需矛盾惡化。不過(guò)隆眾資訊認(rèn)為，EG供需仍有改善預(yù)期，且低估值下交投氣氛有所回暖，短期有望持續(xù)反彈。